Coinbase Federal Tröst Yetkisi Arıyor, Daha Geniş Kripto Entegrasyonuna İşaret Ediyor
## Coinbase, Gelişen Düzenleyici Ortamda Federal Tröst Yetkisi Arıyor
**Coinbase Global (COIN)**, **Para Birimi Denetleme Ofisi'ne (OCC)** ulusal bir tröst banka lisansı için resmi olarak başvuruda bulundu. Bu stratejik hamle, şirketin kurumsal saklama işini genişletmeyi ve çeşitli yargı bölgelerindeki düzenleyici uyumluluğunu kolaylaştırmayı amaçlamaktadır.
## Başvurunun Detayları
Önerilen ulusal tröst yetkisi, **Coinbase**'e müşteri varlıklarının korunması, işlem uzlaştırma ve stablecoin rezervlerinin yönetimi dahil olmak üzere gelişmiş hizmetler sunma yetkisi verecektir. Önemlisi, bu özel yetki, krediler veya sigortalı mevduat kabulü gibi geleneksel bankacılık işlevlerini yetkilendirmez. **Coinbase** Kurumsal Ürün Başkan Yardımcısı **Greg Tusar**, şirketin konumunu açıklayarak, "banka olma niyetimiz yok" dedi ve tam hizmet veren bir ulusal banka yetkisinin peşinde olunmadığını vurguladı.
Şu anda, **Coinbase** **New York Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS)** tarafından verilen sınırlı amaçlı bir tröst yetkisi altında faaliyet göstermektedir. Ancak, federal bir yetki, eyalete özel lisansların karmaşık bir yamasına olan ihtiyacı ortadan kaldırarak uyumluluk yükümlülüklerini önemli ölçüde basitleştirecektir. Bu konsolidasyonun, ürün geliştirmeyi hızlandırması ve dijital varlıkların daha geniş kurumsal olarak benimsenmesini teşvik etmesi beklenmektedir. **Anchorage Digital**, şu anda böyle bir federal yetkiye sahip olan tek kripto firması olmaya devam etmektedir, ancak **Circle (CRCL)**, **Ripple (XRP-USD)** ve **Paxos** dahil olmak üzere diğer birkaç önde gelen kripto kuruluşu da benzer başvurular yapmıştır. Wall Street'te analistler, son üç ayda 15 Alım, 12 Tutma ve iki Satım'a dayanarak **COIN** hissesi için **"Orta Düzeyde Al"** fikir birliği derecesini korumaktadır ve ortalama fiyat hedefi **380.38 $** olup, **0.09%**'luk bir yukarı yönlü potansiyel göstermektedir.
## Piyasa Etkilerinin Analizi
**Coinbase**'in federal tröst yetkisi arayışı, kripto varlıklara odaklanmasını korurken, geleneksel finansal ekosisteme daha derinlemesine entegre olmak için hesaplanmış bir stratejiyi yansıtmaktadır. Bu girişim, **GENIUS Yasası** (bir stablecoin düzenleyici çerçeve) gibi son yasal gelişmeler ve **Vekil Denetleyici Rodney Hood** yönetimindeki **OCC**'nin daha uzlaşmacı görünen tutumuyla desteklenen, olgunlaşan bir düzenleyici ortama doğrudan bir yanıt olarak yorumlanmaktadır. Federal yetkinin, **Coinbase**'in kurumsal tekliflerini geliştirmesi ve dijital varlıkların ana akım benimsemesini hızlandırması için kritik olan daha fazla operasyonel esneklik sağlaması beklenmektedir.
## Daha Geniş Bağlam ve Endüstri Tepkisi
Kripto firmalarının federal denetim arayışı, dijital varlık endüstrisinde artan meşruiyet ve operasyonel verimlilik arzusunu işaret etmektedir. Ancak, bu çaba geleneksel bankacılık kurumlarından önemli bir direnişle karşılaşmıştır. **Amerika Bağımsız Topluluk Bankacıları Birliği (ICBA)** ve **Amerika Bankacılar Birliği (ABA)** dahil olmak üzere büyük gruplar güçlü endişelerini dile getirmişlerdir. Bu tröst yetkilerinin, tam hizmet veren bankalar için zorunlu olan kapsamlı düzenleyici denetim ve tüketici korumalarına tabi olmadan mevduat benzeri hizmetler sunmak için bir "arka kapı" olarak istismar edilebileceğini iddia ediyorlar. Bunun, topluluk bankalarından "mevduat çıkışlarına" ve dolandırıcılıkta bir artışa yol açabileceğini savunuyorlar.
Eleştirmenler özellikle **OCC'nin 2021 Yorumlayıcı Mektubu 1176**'ya işaret ediyorlar; bu, tröst yetkisi başvuru sahiplerinin münhasıran güvene dayalı faaliyetlerde bulunma konusunda uzun süredir devam eden bir gerekliliği kaldırdığı bildirilen bir politika değişikliğidir. Bankacılık lobicilerine göre bu değişiklik, banka dışı kuruluşların orijinal amaçlarının ötesinde geleneksel tröst yetkilerini elde etmelerine olanak sağlamıştır. **ICBA** sonuç olarak bu yorumlayıcı mektubun iptalini ve bekleyen tüm dijital varlık tröst yetkisi başvurularına moratoryum uygulanmasını talep etmiştir.
Bu düzenleyici olumsuzluklara rağmen, **Coinbase** önemli bir büyüme ve artan ana akım kabul görmüştür. Şirket kısa süre önce TIME'ın En Etkili 100 Şirket listesinde tanındı ve Mayıs 2025'te **S&P 500**'e eklendi. **GENIUS stablecoin yasa tasarısının** geçmesinin ardından **COIN** hissesi, yılbaşından bugüne yaklaşık **%42** ralli yaparak 17 Haziran'da **382 $**'lık yerel zirveye ulaştı. Ayrıca, 2025'in ilk çeyreği itibarıyla saklama altındaki varlıklar, bir önceki yıl 310 milyar dolardan 420 milyar dolara yükselerek artan kurumsal güveni vurguladı.
## Uzman Yorumu
**Anchorage Digital Bank** CEO'su **Nathan McCauley**, federal düzenlemenin sağladığı netliği vurguladı:
> "Federal düzenleme, kripto firmaları için 'rakipsiz' netlik sağlıyor."
Terine, bankacılık ticaret grupları çekincelerini dile getirerek şunları belirtti:
> "Fidelity Digital Assets, Ripple, Circle ve National Digital TR CO gibi şirketlerden gelen başvurular, anlamlı kamuoyu girişi için gerekli şeffaflıktan yoksundu."
Alston & Bird'den **Patrick Hanchey**, OCC'nin yetki başvuru sürecinin belirli yönlerinin gizli doğasını kabul etti ve tescilli iş detaylarının rutin olarak kamuya açıklanmaktan korunduğunu belirtti.
## Geleceğe Bakış
**Coinbase**'in federal tröst yetkisi başvurusunun ve diğer kripto kuruluşlarının benzer başvurularının sonucu, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki dijital varlıkların gelecekteki düzenleyici ortamı için kritik bir belirleyici olacaktır. Geleneksel finans kurumları ile gelişmekte olan kripto sektörü arasında düzenleyici denetim üzerindeki süregelen gerilim ve tartışmaların yoğunlaşması beklenmektedir.
Kapsamlı bir piyasa yapılandırma tasarısı hazırlayarak kripto düzenlemesini ele alma konusundaki kongre çabalarından daha fazla netlik ortaya çıkabilir ve Senato işaretlemesinin Ekim 2025 sonuna kadar bekleniyor. Ek olarak, Temmuz 2025'te yapılması planlanan, dijital varlık saklama ve borç verme kurallarına odaklanan **SEC** duruşmaları, yeni dinamikler ortaya çıkarabilir ve potansiyel olarak **Coinbase**'in gelecekteki ürün gelişimini etkileyebilir. **Coinbase**, sürekli düzenleyici ilerlemeye bağlı olarak hisse senedinin yılsonuna kadar **450 $**'a ulaşabileceğini öngörse de, süregelen düzenleyici belirsizlik, yatırımcılar ve daha geniş piyasa için önemli bir faktör olmaya devam etmektedir.
