Sabra Health Care REIT Hisse Senetleri, Kredi Notu Yükseltmesi ve Stratejik Genişleme Sonrası Yükseldi
## 2025 Üçüncü Çeyrek Sonuçları ve Kredi Notu Yükseltmesine Piyasa Tepkisi
ABD hisse senetleri piyasasında **Sabra Health Care REIT (SBRA)** hisseleri Salı günü %5,9 oranında yükseldi. Bu yükseliş, 2025 üçüncü çeyrekteki güçlü sonuçlar, önemli bir kredi notu yükseltmesi ve yaşlı konut portföyündeki stratejik genişlemenin devam etmesinden kaynaklandı. Bu olumlu hareket, yatırımcıların şirketin operasyonel performansı ve güçlenen finansal durumu hakkındaki güvenini yansıtmaktadır.
## Detaylı Olay: Güçlü Finansallar ve Stratejik Büyüme
**Sabra Health Care REIT (SBRA)**, 2025 üçüncü çeyrek gelirlerinin **190,04 milyon ABD doları** olduğunu bildirdi. Net kar **22,54 milyon ABD doları** olarak gerçekleşirken, bu da seyreltilmiş hisse başına **0,09 ABD dolarına** denk gelmektedir. Faaliyetlerden elde edilen fonlar (**FFO**) hisse başına **0,33 ABD dolarına** ulaştı ve normalleştirilmiş FFO hisse başına **0,36 ABD doları** ile analist beklentileriyle uyumlu oldu. Önemli bir operasyonel vurgu, aynı mağaza yönetilen yaşlı konutları Nakit Net Faaliyet Geliri (**NOI**) kaleminde **yıllık %13,3'lük artış** oldu.
Önemli bir gelişmeyle, **Moody's**, Sabra'nın kredi notunu **'Baa3'e** yükselterek yatırım yapılabilir seviyeye taşıdı. Bu yükseltme, şirketin gelişmiş kredi profili ve disiplinli finansal yönetiminin doğrudan bir kabulüdür.
Büyüme yörüngesini daha da gösteren Sabra, çeyrek boyunca yönetilen yaşlı konutları mülklerinin satın alınması için **217,5 milyon ABD doları** harcadı. Çeyrek sonrasında, ek **121 milyon ABD doları** değerinde ödüllendirilmiş anlaşmalar ve kiralanan bir yaşlı konut topluluğunun operasyonlarının **14,5 milyon ABD dolarına** satın alınmasıyla, 2025 için kapanan ve ödüllendirilen toplam anlaşmalar **550 milyon ABD dolarını** aştı. Sabra ayrıca **9,6 milyon hisse** ihraç ederek **165,0 milyon ABD doları** net gelir elde etti ve gelecekteki yatırımlar için sermayesini daha da güçlendirdi.
## Piyasa Tepkisinin Analizi: Kaldıraç Azaltma ve Operasyonel Momentum
**%5,9'luk hisse senedi fiyat artışıyla** yansıyan olumlu piyasa tepkisi, öncelikle güçlenen finansal metrikler ve stratejik büyümenin ikili itici gücünden kaynaklanmaktadır. **Moody's'den alınan 'Baa3' kredi notu yükseltmesi**, gelişmiş kredibilite sinyali vermekte, potansiyel olarak borçlanma maliyetlerini düşürmekte ve gelecekteki genişlemeler için sermayeye erişimi artırmaktadır. Bu yükseltme, şirketin finansal istikrarının ve disiplinli yönetiminin bir kabulü olup, Sabra'yı borç piyasalarında daha avantajlı bir konuma getirmektedir.
Şu anda Sabra'nın toplam portföyünün yaklaşık **%26'sını** oluşturan yaşlı konutları işletme portföyünün (**SHOP**) güçlü büyümesi, yönetimin beklentilerini aştı. Bu segment özellikle güçlü bir performans sergileyerek genel Nakit NOI büyümesine önemli katkı sağladı. Şirketin net borç/düzeltilmiş FAVÖK oranı, 30 Eylül 2025 itibarıyla **4,96x'e** iyileşti ve bir yıl önceki **5,30x'ten** düşüş gösterdi; bu da etkin borç yönetimi ve daha sağlıklı bir bilançoyu işaret etmektedir.
## Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar: Sektör Trendleri ve Stratejik Odak
Sabra'nın yaşlı konutlarındaki agresif genişlemesi, demografik değişimler nedeniyle yaşlı yaşam tesislerine olan talebin güçlü kaldığı sağlık hizmetleri gayrimenkul yatırım ortaklığı (**REIT**) sektöründeki daha geniş eğilimlerle uyumludur. **Ventas, Inc. (VTR)** gibi sektördeki diğer oyuncular da önemli yaşlı konutları satın alımları bildirdi ve 2025 yatırım hacmi beklentilerini **2,5 milyar ABD dolarına** yükseltti. Benzer şekilde, **Sonida Senior Living, Inc. (SNDA)** yakın zamanda en büyük yaşlı yaşam varlık sahiplerinden birini oluşturmak için **1,8 milyar ABD dolarlık bir birleşme** duyurdu ve bu da bu pazar segmentinde devam eden konsolidasyon ve stratejik odağı vurgulamaktadır. Sürekli Nakit NOI büyümesi, stratejik satın almalarla birleştiğinde, Sabra'yı büyüyen bir pazarda sürdürülebilir operasyonel momentum için konumlandırmaktadır.
## Uzman Yorumları: Yönetimin Güveni ve Derecelendirme Kuruluşunun Onayı
Sabra'nın anlık performansına ilişkin belirli dış analist yorumları kolayca bulunamasa da, şirketin **Moody's'den 'Baa3' yatırım yapılabilir notu** alması, finansal gücünün ve yönetim stratejisinin doğrudan bir onayıdır. Sabra CFO'su **Michael Costa**, 2025 üçüncü çeyrek kazanç çağrısında faiz giderlerinin etkin yönetimini vurguladı ve 2025 için öngörülen nakit faiz giderinin yaklaşık **104 milyon ABD doları** olması bekleniyor. CEO **Rick Matros**, SHOP portföyünün beklenenden daha iyi performansını vurgulayarak, bunun önemli bir büyüme itici gücü haline geldiğini belirtti ve şirketin stratejik yönünü yeniden teyit etti.
## İleriye Bakış: Devam Eden Genişleme ve Finansal Hedefler
İleriye dönük olarak Sabra, 2025 kazanç rehberini güncelleyerek hisse başına net karın **0,655 ABD doları ile 0,665 ABD doları** arasında olmasını beklediğini belirtti. Şirket, önceki yıllık yatırım hedefini aşmayı ve SHOP portföyünü mevcut **%26'dan %40'a** çıkarmak için iddialı yeni bir hedef belirledi. Bu stratejik değişim, yönetilen yaşlı konutlarına sürekli odaklanmayı göstererek bu segmentte sürdürülebilir yatırım ve operasyonel optimizasyon sinyali vermektedir. Yatırımcılar, satın almaların hızını ve yeni mülklerin başarılı entegrasyonunu, ayrıca şirketin kaldıraç oranını daha da azaltma ve iyileştirilmiş kredi profilini sürdürme yeteneğini yakından takip edeceklerdir.
