Texas Instruments Hisseleri, Zayıf Aralık Çeyreği Görünümünün Ardından Geriledi
## Texas Instruments Hisseleri, Zayıf Aralık Çeyreği Görünümünün Ardından Geriledi
**Texas Instruments (TXN)** hisseleri, üçüncü çeyrek sonuçlarının açıklanması ve yaklaşan Aralık çeyreği için ihtiyatlı bir tahminin ardından piyasa sonrası işlemlerde **%8**'den fazla önemli bir düşüş yaşadı. Yarı iletken şirketinin rehberliği Wall Street beklentilerinin altında kaldı ve gelecekteki gelir ve karlılık konusunda endişelere yol açtı.
### 3. Çeyrek Performansı ve 4. Çeyrek Rehberliği Tahminleri Karşılamadı
Üçüncü çeyrekte, **Texas Instruments** **4,74 milyar dolar** gelir ve hisse başına **1,48 dolar** kazanç bildirdi; bu, gelirde bir önceki yıla göre **%14**'lük bir artışı temsil ediyor. Şirketin analog iş segmenti güçlü bir performans sergileyerek **3,73 milyar dolar** gelir elde etti, bir önceki yıla göre **%16**'lık bir artış kaydetti ve beklentileri aştı. Ancak, gömülü işlem segmenti beklentilerin altında kalarak **709 milyon dolar** gelir kaydetti.
Kazanç sonrası satışların ana nedeni, şirketin dördüncü çeyrek için rehberliğiydi. **Texas Instruments**, hisse başına **1.13 dolar** ile **1.39 dolar** arasında kazanç ve **4.22 milyar dolar** ile **4.58 milyar dolar** arasında gelir tahmin etti. Bu tahminler, Wall Street'in yaklaşık **4.5 milyar dolar** gelir bekleyen konsensüs tahminlerini büyük ölçüde kaçırdı. Ayrıca, Jefferies'ten Curtis gibi analistler, rehberlik aralığından ima edilen brüt kar marjının dördüncü çeyrek için **%55**'lik bir marjı önerdiğini ve bunun Wall Street'in beklediği **%57.6**'lık konsensüsün oldukça altında olduğunu vurguladı. Şirket, bu muhafazakar görünümü, devam eden makroekonomik ve jeopolitik endişelerden etkilenen "tipik olandan daha yavaş bir toparlanmaya" bağladı.
### Piyasa Tepkisi ve Değerleme Bağlamı
Anlık piyasa tepkisi, yatırımcıların gelecekteki rehberliğe, özellikle de karlılığa yönelik hassasiyetinin altını çiziyor. **Texas Instruments**'ın tahmini ile analist beklentileri arasındaki tutarsızlık, hissenin hızla yeniden fiyatlandırılmasını tetikledi. Şu anda, **Texas Instruments**'ın Fiyat/Kazanç (P/E) oranı **33.12** olup, tarihi ortalaması olan **22.63**'ün üzerindedir. Fiyat/Satış (P/S) oranı ise **9.94** olup, ortalaması **8.02**'dir. Bu yüksek değerleme metrikleri, hisse zaten güçlü bir performans için fiyatlandığından, yatırımcıların büyümenin yavaşladığına veya marj sıkışmasına dair herhangi bir işarete karşı özellikle hassas olduğunu gösteriyor.
### Daha Geniş Yarı İletken Sektörü ve Kazanç Eğilimleri
**Texas Instruments**'ın zayıf görünümü, daha geniş yarı iletken sektörünün farklı kaderler yaşadığı bir zamana denk geliyor. Yapay zeka tarafından yönlendirilen bazı segmentler patlayıcı bir büyüme gösterirken (örneğin, **NVIDIA Corp. (NVDA)** 2025 Eylül sonunda kısa bir süreliğine **5 trilyon dolar** piyasa değerini aştı), sektör aynı zamanda yaygın satışlar ve "değerleme yorgunluğu" endişeleri de dahil olmak üzere önemli dalgalanmalara maruz kaldı. Örneğin, **NVDA**, 2025 Kasım başında dört işlem seansında **%16**'lık bir düşüş yaşadı ve **Advanced Micro Devices (AMD)** hisseleri de 2025 üçüncü çeyrek güçlü gelirine rağmen düştü. Hatta önemli yapay zeka gelir büyümesi bildiren **Broadcom (AVGO)** bile düşüşler yaşadı.
Ancak, **Texas Instruments**'ın zorlukları, yapay zeka patlamasının spekülatif dinamiklerinden ziyade genel endüstriyel ve makroekonomik zayıflıktan kaynaklanıyor gibi görünüyor. Şirketin tahmini yıllık gelir büyüme oranı olan **%7.21**, ABD Yarı İletkenler endüstrisinin ortalama tahmini olan **%63.94**'ün önemli ölçüde gerisinde kalıyor. Benzer şekilde, tahmini yıllık kazanç büyüme oranı olan **%10.63**, sektör ortalaması olan **%49.04**'ün çok altındadır. Bu farklılık, yarı iletken piyasasının bazı kısımları gelişirken, geleneksel segmentlerin daha geleneksel talep rüzgarlarıyla mücadele ettiğini gösteriyor. Son aylarda piyasa genelinde kazanç tahminlerindeki düşüş eğilimi, **S&P 500**'ü etkileyerek, daha geniş bir bağlam sağlıyor ve **Texas Instruments**'ın aşağı yönlü revizyonlarla karşılaşan tek şirket olmadığını gösteriyor, ancak özel rehberliği özellikle sertti.
### Analist Bakış Açıları ve Gelecek Görünümü
Son düşüşe rağmen, **Texas Instruments (TXN)**'ı kapsayan 19 Wall Street analisti arasındaki konsensüs ihtiyatlı bir şekilde iyimserliğini koruyor ve çoğunluk "Al" veya "Güçlü Al" tavsiyesinde bulunuyor. Ortalama fiyat hedefi **203.79 dolar** olarak belirlendi ve mevcut hisse senedi fiyatından (22 Ekim 2026 tahmini itibarıyla) **%27.88**'lik potansiyel bir yükseliş öneriyor. En yüksek fiyat hedefi **255.00 dolar**, en düşük ise **150.00 dolar**dır.
Ancak, analistlerin kazanç tahminleri zorlukları yansıtıyor. 2025 yılı için **Texas Instruments**'ın geliri yaklaşık **16.24 trilyon dolar** ve kazançları yaklaşık **5.03 milyar dolar** olarak tahmin ediliyor. Şirketin küresel ekonomik ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle "tipik olandan daha yavaş bir toparlanmaya" ilişkin kendi ihtiyatlı duruşu, yatırımcıların sürekli baskı beklemesi gerektiğini gösteriyor. Kazanç rehberliği aşağı yönlü revize edilmeye devam ederse veya marjlar istikrar kazanamazsa, piyasanın **TXN** hisseleri için prim ödeme isteği azalabilir ve bu da daha fazla çarpan sıkışmasına yol açabilir. Gelecek ekonomik raporları ve şirketin talep görünümündeki herhangi bir değişikliği izlemek yatırımcılar için kritik olacaktır.
Report
