No Data Yet
## UPS Công Bố Phụ Phí Mùa Cao Điểm Mới **United Parcel Service (UPS)** đã chính thức tuyên bố áp dụng các phụ phí bổ sung đối với nhiều dịch vụ nhập khẩu và xuất khẩu của Hoa Kỳ, cùng với một số phí gói hàng nội địa. Các phụ phí này dự kiến sẽ có hiệu lực từ cuối tháng 9/tháng 10 năm 2025 đến ngày 17 tháng 1 năm 2026, trùng khớp một cách chiến lược với **mùa vận chuyển kỳ nghỉ lễ quý 4 (Q4)** quan trọng. Sáng kiến này được thiết kế để giảm thiểu sự gia tăng nhu cầu dự kiến và bù đắp các chi phí vận hành liên quan. Động thái này của UPS phù hợp với xu hướng chung của ngành, khi đối thủ chính của họ, **FedEx**, cũng đã công bố các phụ phí nhu cầu tạm thời tương tự, mặc dù có sự khác biệt về thời gian và cấu trúc phí. Hành động phối hợp của các hãng vận chuyển lớn nhấn mạnh một sự thay đổi rộng lớn hơn đối với các mô hình định giá động trong lĩnh vực logistics, nhằm quản lý năng lực mạng lưới và tối ưu hóa lợi nhuận trong các giai đoạn khối lượng cao. ## Cấu Trúc và Phạm Vi Phụ Phí Chi Tiết Các phụ phí được công bố bao gồm một loạt các dịch vụ quốc tế và nội địa. Đối với **các dịch vụ nhập khẩu và xuất khẩu của Hoa Kỳ**, các khoản phí cụ thể trên mỗi pound hoặc mỗi gói hàng sẽ được áp dụng: * **Châu Âu đến Hoa Kỳ (Worldwide Express, Saver, Plus, Expedited, Saver Pallet, Express Freight Time of Day):** **0,23 USD mỗi pound**, có hiệu lực từ ngày 28 tháng 9 năm 2025 đến ngày 17 tháng 1 năm 2026. * **Ấn Độ đến Hoa Kỳ (Worldwide Express, Saver, Plus, Expedited, Saver Pallet, Express Freight Time of Day):** **0,47 USD mỗi pound**, có hiệu lực từ ngày 28 tháng 9 năm 2025 đến ngày 17 tháng 1 năm 2026. * **Canada đến Hoa Kỳ (Standard - Phụ phí Khu dân cư):** **0,52 USD mỗi gói hàng**, có hiệu lực từ ngày 26 tháng 10 năm 2025 đến ngày 17 tháng 1 năm 2026. * **Xuất khẩu Hoa Kỳ ra toàn cầu (trừ Israel, đối với Worldwide Express, Saver, Plus, Expedited, Express Freight):** **0,20 USD mỗi pound**, có hiệu lực từ ngày 26 tháng 10 năm 2025 đến ngày 17 tháng 1 năm 2026. * **Xuất khẩu Hoa Kỳ ra toàn cầu (trừ Israel, đối với Worldwide Economy DDU và DDP):** **0,20 đến 0,50 USD mỗi pound**, có hiệu lực từ ngày 26 tháng 10 năm 2025 đến ngày 17 tháng 1 năm 2026. Ngoài các khoản phí quốc tế này, UPS cũng đang áp dụng **các phụ phí nhu cầu** rộng hơn ảnh hưởng đến các lô hàng nội địa, nhập khẩu và xuất khẩu của Hoa Kỳ: * **Phụ phí Xử lý bổ sung:** Dao động từ **8,25 đến 10,80 USD mỗi gói hàng**, với mức cao hơn áp dụng từ ngày 23 tháng 11 đến ngày 27 tháng 12 năm 2025. * **Phụ phí Gói hàng lớn:** Dao động từ **90,50 đến 107 USD mỗi gói hàng**, với mức cao hơn áp dụng từ ngày 23 tháng 11 đến ngày 27 tháng 12 năm 2025. * **Phụ phí Vượt giới hạn tối đa:** Dao động từ **485 đến 540 USD mỗi gói hàng**, với mức cao hơn áp dụng từ ngày 23 tháng 11 đến ngày 27 tháng 12 năm 2025. * **Phụ phí Nhu cầu (đối với gói hàng UPS Air, Ground Residential và Ground Saver):** Dao động từ **0,40 đến 2,05 USD mỗi gói hàng**, có hiệu lực từ ngày 26 tháng 10 năm 2025 đến ngày 17 tháng 1 năm 2026. * **Phụ phí Nhu cầu cho Khách hàng khối lượng lớn (trên 20.000 gói hàng mỗi tuần):** Dao động từ **0,40 đến 8,75 USD mỗi gói hàng**, có hiệu lực từ ngày 26 tháng 10 năm 2025 đến ngày 17 tháng 1 năm 2026. Điều bắt buộc cần lưu ý là tất cả các phụ phí này được áp dụng **ngoài phụ phí nhiên liệu hiện có của UPS**, càng làm tăng thêm tổng chi phí vận chuyển cho các doanh nghiệp. Mức phí cao nhất trên một số danh mục tập trung vào giai đoạn mua sắm cao điểm trong kỳ nghỉ lễ từ **ngày 23 tháng 11 đến ngày 27 tháng 12 năm 2025**. Quan trọng hơn, **các lô hàng đến hoặc đi từ Trung Quốc được miễn trừ rõ ràng** khỏi các khoản phí nhập khẩu/xuất khẩu mới này. Quyết định chiến thuật này của UPS được đưa ra sau khi khối lượng trung bình hàng ngày trên tuyến thương mại Trung Quốc-Hoa Kỳ giảm gần **35%** vào tháng 5 và tháng 6 năm 2025, do áp lực thuế quan liên tục đã ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận hoạt động quốc tế của công ty. ## Cơ Sở Lý Luận Chiến Lược và Định Vị Thị Trường Động lực chiến lược của UPS đằng sau các phụ phí này là đa diện. Chủ yếu, công ty nhằm mục đích **quản lý các phức tạp về vận hành và tài chính** vốn có trong các giai đoạn nhu cầu cao như mùa lễ. Bằng cách thực hiện các khoản phí này, UPS nỗ lực duy trì cam kết về chất lượng dịch vụ và tính kịp thời, tài trợ cho các khoản đầu tư cần thiết vào các nguồn lực tạm thời như tài xế và thiết bị bổ sung cần thiết để xử lý sự gia tăng khối lượng vận chuyển dự kiến. Sự đồng điệu với **FedEx** trong việc áp dụng các phụ phí mùa cao điểm cao hơn cho thấy một sự chấp nhận rộng rãi hơn trong toàn ngành về **định giá dựa trên nhu cầu**. Chiến lược này cho phép các hãng vận chuyển điều chỉnh giá tốt hơn với thực tế của một thị trường biến động, nơi chi phí vận hành tăng vọt từ nhiên liệu, lao động và lạm phát đòi hỏi phải điều chỉnh để duy trì lợi nhuận và độ tin cậy của dịch vụ. Việc loại trừ tuyến thương mại Trung Quốc-Hoa Kỳ khỏi các phụ phí quốc tế mới này là một bước chuyển chiến lược đáng chú ý. CEO UPS **Carol Tomé** trước đây đã bình luận về sự sụt giảm đáng kể về khối lượng trên tuyến đường từng mang lại lợi nhuận cao này do áp lực thuế quan, nhấn mạnh rằng "thương mại không dừng lại, nó dịch chuyển". Điều này cho thấy một nỗ lực có tính toán của UPS để tránh làm giảm thêm lưu lượng trên một tuyến đường hiện đang gặp thách thức, đồng thời tối ưu hóa các luồng doanh thu từ các tuyến quốc tế ổn định hơn khác. Theo **Nate Skiver**, nhà phân tích bưu kiện và người sáng lập LPF Spend Management, > "UPS đang tích cực tìm kiếm các cách để tăng doanh thu trên mỗi kiện hàng." Bình luận chuyên gia này nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc tối đa hóa lợi nhuận trên mỗi lô hàng trong bối cảnh động lực thương mại và thách thức vận hành đang thay đổi. ## Tác Động Thị Trường Rộng Hơn Đối Với Các Nhà Vận Chuyển và Người Tiêu Dùng Các phụ phí bổ sung này được dự đoán sẽ làm **tăng đáng kể áp lực giá đối với các nhà vận chuyển** trong giai đoạn Q4 2025 quan trọng. Các doanh nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp có khối lượng vận chuyển lớn trong lĩnh vực bán lẻ và thương mại điện tử, sẽ phải đối mặt với sự leo thang chi phí đáng kể. Điều này sẽ đòi hỏi dự báo khối lượng tỉ mỉ và có khả năng dẫn đến việc đàm phán lại các điều khoản hợp đồng để giảm thiểu rủi ro tài chính. Việc công bố các phụ phí này muộn hơn so với những năm trước, được báo cáo là đã khiến một số khách hàng của UPS "phải vội vàng đàm phán các phụ phí mùa cao điểm", làm nổi bật khoảng thời gian ngắn để thích ứng. Sự gia tăng chi phí cho các doanh nghiệp như vậy cuối cùng có thể **được chuyển sang người tiêu dùng**, có khả năng góp phần vào áp lực lạm phát rộng hơn và ảnh hưởng đến mô hình chi tiêu của người tiêu dùng trong mùa lễ. Xu hướng định giá dựa trên nhu cầu của các hãng vận chuyển lớn như UPS và FedEx báo hiệu một sự thay đổi mô hình trong thị trường logistics, nơi việc quản lý năng lực mạng lưới và tối ưu hóa lợi nhuận trong thời gian cao điểm đã trở thành mối quan tâm hàng đầu. Động lực này có thể ảnh hưởng đến các doanh nghiệp khám phá các hãng vận chuyển thay thế hoặc đầu tư vào các giải pháp logistics nội bộ về lâu dài. Phân tích của Reveel về Tăng Giá Chung (GRI) năm 2025 cho cả FedEx và UPS cho thấy rằng mặc dù mức tăng trung bình cho khách hàng UPS vận chuyển cùng mặt hàng như năm ngoái có thể vào khoảng **6,3%**, nhưng một số có thể trải nghiệm mức tăng từ **12-16%** do hồ sơ vận chuyển cụ thể của họ. Điều này làm nổi bật tác động đa dạng mà các phụ phí này sẽ có trên các mô hình kinh doanh khác nhau. Sự tăng trưởng liên tục của thương mại điện tử và những hạn chế về năng lực dai dẳng trên các chuỗi cung ứng cho thấy rằng **Phụ phí Mùa Cao Điểm (PSS)** có khả năng vẫn là một yếu tố cố định trong ngành logistics. Việc công nhận các phụ phí này là một chi phí kinh doanh thường xuyên trong các giai đoạn nhu cầu đặc biệt sẽ rất quan trọng cho việc lập kế hoạch logistics và tài chính hiệu quả. ## Bối Cảnh Tài Chính và Triển Vọng Tương Lai Từ góc độ tài chính, UPS đã báo cáo **doanh thu hợp nhất 21,5 tỷ USD** trong quý đầu tiên của năm 2025, giảm 0,7% so với quý đầu tiên của năm 2024. Mặc dù vậy, lợi nhuận hoạt động hợp nhất trong quý 1 năm 2025 đã tăng 3,3%, đạt **1,7 tỷ USD**, với thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là **1,40 USD**. Mặc dù các số liệu này cung cấp bối cảnh tài chính gần đây về hiệu suất của công ty, nhưng chúng được đưa ra trước khi các phụ phí mùa cao điểm mới được công bố có tác động đầy đủ. Trong tương lai, một số yếu tố quan trọng sẽ cần được quan sát kỹ lưỡng trong những tuần và tháng tới. Hiệu quả của các chiến lược thích ứng và đàm phán của nhà vận chuyển để đối phó với những chi phí gia tăng này sẽ rất quan trọng. Phản ứng của các nhà cung cấp logistics cạnh tranh và bất kỳ sự thay đổi thị phần nào sau đó cũng sẽ được xem xét kỹ lưỡng. Hơn nữa, tiềm năng của các phụ phí này góp phần vào áp lực lạm phát rộng hơn sẽ vẫn là một chỉ số kinh tế quan trọng. Bối cảnh chính sách thương mại quốc tế đang phát triển, đặc biệt liên quan đến các tuyến chính như Trung Quốc-Hoa Kỳ, sẽ tiếp tục định hình các chiến lược logistics toàn cầu và các quyết định định giá của nhà vận chuyển, làm nổi bật bản chất năng động của môi trường chuỗi cung ứng. Xu hướng định giá động bền vững trong lĩnh vực logistics cho thấy rằng các doanh nghiệp phải chủ động tích hợp các chi phí biến đổi này vào kế hoạch hoạt động và tài chính dài hạn của họ.
## UPS chấm dứt thương vụ mua lại Estafeta trong bối cảnh đánh giá lại chiến lược United Parcel Service (UPS) đã chính thức thông báo chấm dứt kế hoạch mua lại Estafeta, một công ty logistics và chuyển phát nhanh nổi bật của Mexico, vào ngày 17 tháng 9 năm 2025. Quyết định này, được tiết lộ trong hồ sơ Form 8-K gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 18 tháng 9 năm 2025, xuất phát từ việc không thể đáp ứng tất cả các điều kiện hoàn tất cần thiết cho giao dịch. ## Chi tiết về Sự kiện Thương vụ mua lại, ban đầu được công bố vào tháng 7 năm 2024, là một nền tảng của chiến lược "Tốt hơn và Táo bạo hơn" của UPS. Mục tiêu chính của nó là mở rộng đáng kể dấu ấn của UPS tại **Mexico**, tận dụng ngành sản xuất đang phát triển mạnh của quốc gia này, chuỗi cung ứng toàn cầu đang phát triển và thương mại Bắc Mỹ ngày càng tăng được thúc đẩy bởi xu hướng gần bờ. Estafeta, được công nhận với mạng lưới nội địa Mexico mạnh mẽ, được dự định sẽ tích hợp với cơ sở hạ tầng toàn cầu của UPS để nâng cao năng lực thương mại xuyên biên giới. Tuy nhiên, thỏa thuận, ban đầu dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm 2024 hoặc nửa đầu năm 2025, đã gặp phải sự chậm trễ trước khi bị chấm dứt. Estafeta đã xác nhận việc hủy bỏ, nêu rõ rằng một thỏa thuận cuối cùng về các điều khoản hoàn tất đã không đạt được, đồng thời tái khẳng định cam kết của mình đối với thị trường Mexico. ## Phân tích Phản ứng Thị trường và Chuyển dịch Chiến lược Việc hủy bỏ nhấn mạnh những phức tạp nội tại và các rào cản pháp lý tiềm ẩn liên quan đến các vụ sáp nhập và mua lại quốc tế quy mô lớn trong lĩnh vực logistics. Mặc dù tác động ngắn hạn tức thì đến cổ phiếu là nhỏ, với cổ phiếu gần như không thay đổi trong giao dịch trước giờ mở cửa, nhưng những tác động rộng lớn hơn đối với triển vọng tăng trưởng của **UPS** là đáng chú ý. Trong sáu tháng qua, cổ phiếu **UPS** (NYSE: UPS) đã giảm hơn 26%, giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần. Tính đến ngày 18 tháng 9 năm 2025, vốn hóa thị trường của công ty đạt **72,09 tỷ USD**, với giá cổ phiếu là **85,05 USD**. Việc chấm dứt đã xúc tác một sự xoay trục chiến lược cho **UPS**, chuyển trọng tâm sang các biện pháp phòng thủ. Công ty hiện đang ưu tiên giảm đáng kể chi phí, tự động hóa và tối ưu hóa mạng lưới. Đến năm 2026, **UPS** đặt mục tiêu đạt được **3,5 tỷ USD** tiết kiệm hàng năm thông qua các sáng kiến khác nhau, bao gồm tái thiết kế quy trình, đóng cửa cơ sở và nội hóa các hoạt động như dịch vụ **UPS SurePost** của hãng. Việc cắt giảm chi phí mạnh mẽ này cũng liên quan đến việc cắt giảm 20.000 việc làm vào năm 2025 và đóng cửa 73 cơ sở. Hơn nữa, **UPS** đang tái định vị chiến lược kinh doanh của mình khỏi các hợp đồng thương mại điện tử khối lượng lớn, biên lợi nhuận thấp, đáng chú ý là giảm hơn 50% hoạt động kinh doanh với **Amazon** vào giữa năm 2026. Động thái này được thiết kế để phân bổ lại nguồn lực cho các phân khúc có biên lợi nhuận cao hơn, bao gồm các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMBs) và logistics chuyên biệt như chăm sóc sức khỏe. Việc mua lại **Andlauer Healthcare Group** gần đây minh họa cho việc tái định hướng chiến lược này hướng tới các phân khúc có tăng trưởng cao, biên lợi nhuận cao. ## Bối cảnh và Ảnh hưởng Rộng hơn Sự phát triển này định hình lại các ưu tiên phân bổ vốn của **UPS** và tăng cường áp lực cạnh tranh trong thị trường logistics toàn cầu đang hợp nhất. Các đối thủ như **FedEx** và **DHL** cũng đang điều chỉnh lại chiến lược của họ để đáp ứng nhu cầu thương mại điện tử đang phát triển và động lực pháp lý. Chẳng hạn, **FedEx** đang theo đuổi sáng kiến **DRIVE** của mình, nhắm mục tiêu tiết kiệm **4 tỷ USD** chi phí vào năm 2025 thông qua tối ưu hóa dựa trên AI và hợp lý hóa hành chính. Hoạt động độc lập liên tục của Estafeta có nghĩa là bối cảnh cạnh tranh trong thị trường logistics của Mexico vẫn không thay đổi đáng kể so với trạng thái trước khi mua lại. Mặc dù kết quả quý hai gần đây có phần trái chiều, với thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là **1,55 USD** thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận là **1,56 USD**, và việc rút lại hướng dẫn năm 2025 sau đó, **UPS** vẫn duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ, được chỉ ra bởi Điểm F của Piotroski là 8. Các công ty phân tích đã điều chỉnh mục tiêu giá của **UPS** (ví dụ: **UBS** lên **118 USD**, **Oppenheimer** lên **100 USD**, **Stifel** lên **120 USD**), nhưng nhìn chung vẫn duy trì xếp hạng tích cực, với khuyến nghị trung bình là 2.4, cho thấy trạng thái "Vượt trội" từ 32 công ty môi giới. GuruFocus dự báo tiềm năng tăng **70,18%** cho **UPS**, ước tính giá trị hợp lý là **144,74 USD** dựa trên phân tích Giá trị GF của hãng. ## Triển vọng Tương lai Trong khi việc chấm dứt thỏa thuận Estafeta đánh dấu một sự điều chỉnh đáng kể, **UPS** đã nhắc lại cam kết của mình đối với sự tăng trưởng ở Mexico và cung cấp dịch vụ đáng tin cậy. Ngành logistics tiếp tục bị ảnh hưởng bởi đổi mới công nghệ, các quy định về bền vững và rủi ro địa chính trị. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện chiến lược sửa đổi của **UPS**, đặc biệt là khả năng đạt được các khoản tiết kiệm chi phí dự kiến, chuyển đổi thành công sang các phân khúc có biên lợi nhuận cao hơn và điều hướng bối cảnh cạnh tranh. Các báo cáo thu nhập trong tương lai, các bản cập nhật về các sáng kiến chiến lược và các chỉ số kinh tế rộng hơn liên quan đến thương mại toàn cầu và thương mại điện tử sẽ rất quan trọng trong việc đánh giá hiệu suất của **UPS** và quỹ đạo dài hạn của hãng trong một môi trường thị trường năng động.
## Các Cuộc Gọi của Nhà Phân Tích Phản Ánh Quan Điểm Khác Biệt trong Lĩnh Vực Công Nghệ và Logistics Phố Wall đã đưa ra một loạt các điều chỉnh xếp hạng đáng chú ý trên các công ty công nghệ và logistics chủ chốt, nhấn mạnh một thị trường đang vật lộn với tiềm năng biến đổi của trí tuệ nhân tạo và những khó khăn của một môi trường kinh tế vĩ mô đầy thử thách. Những sửa đổi này làm nổi bật một bức tranh tinh tế, nơi đổi mới và tái cấu trúc chiến lược được khen thưởng, trong khi nhu cầu yếu kém kéo dài và lo ngại về định giá dẫn đến sự thận trọng. ## Vị trí dẫn đầu về AI của Tesla thúc đẩy sự lạc quan bất chấp lo ngại về khối lượng **Tesla (TSLA)** đã nhận được một nâng cấp đáng kể từ Baird, chuyển xếp hạng của họ từ Trung lập lên Vượt trội và tăng mục tiêu giá đáng kể lên 548,00 USD từ 320,00 USD. Triển vọng lạc quan này xuất hiện bất chấp việc nhà sản xuất xe điện đã bỏ lỡ các ước tính của nhà phân tích trong ba quý liên tiếp và dự báo của Baird rằng khối lượng bán hàng của **Tesla** "có khả năng giảm trở lại trong cả năm 2025," với "các yếu tố cơ bản trong ngắn hạn dự kiến sẽ không ổn định." Lập trường sửa đổi của Baird chủ yếu dựa trên vị trí được nhận thức của **Tesla** là "người dẫn đầu trong AI vật lý." Đánh giá này chỉ ra những tiến bộ chiến lược của công ty trong robot học và các hệ thống tự trị, đặc biệt là robot hình người **Optimus** thế hệ thứ ba của họ, mà **Elon Musk** dự đoán sẽ chiếm 80% giá trị tương lai của **Tesla**. Việc tích hợp siêu máy tính **Dojo** và mạng lưới thần kinh dựa trên thị giác trên các nền tảng EV và robot của công ty được coi là một hệ sinh thái thống nhất giúp giảm chi phí phát triển và tăng tốc đổi mới. Mặc dù thu nhập ròng của công ty đã giảm 52,46% vào năm 2024 xuống còn 7,13 tỷ USD trong bối cảnh chi phí vốn tăng vọt—bao gồm 15 tỷ USD vào năm 2024 cho cơ sở hạ tầng AI và robot—dòng tiền hoạt động mạnh mẽ của công ty, đã tăng 223% so với cùng kỳ năm 2024 lên 2,7 tỷ USD, cung cấp thanh khoản để mở rộng quy mô sản xuất **Optimus**. **Tesla** hiện giao dịch ở tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là 230, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành, phản ánh kỳ vọng cao của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng dài hạn do AI thúc đẩy của công ty. ## Intel trải nghiệm quan điểm phân tích mâu thuẫn trong bối cảnh hợp tác với Nvidia **Intel (INTC)** đã trải qua sự phân kỳ đáng chú ý trong tâm lý nhà phân tích sau thông báo hợp tác và đầu tư từ **Nvidia (NVDA)**. Citi đã hạ cấp **Intel** từ Trung lập xuống Bán, tăng nhẹ mục tiêu giá lên 29 USD từ 24 USD. Nhà phân tích Christopher Danely của Citi bày tỏ sự hoài nghi, nói rằng, "Chúng tôi kỳ vọng Intel sẽ cải thiện tối thiểu vì đồ họa tốt hơn sẽ không làm cho CPU của Intel tốt hơn **AMD**," và đặt câu hỏi về khả năng thành công của hoạt động kinh doanh đúc chip hàng đầu của **Intel**, mà họ tin rằng "đi sau **Taiwan Semiconductor** (TSM) nhiều năm." Ngược lại, Benchmark đã nâng cấp **Intel** lên Mua từ Giữ, đặt mục tiêu giá là 43 USD. Nâng cấp này trực tiếp trích dẫn khoản đầu tư 5 tỷ USD của **Nvidia** vào cổ phiếu **Intel**, đồng ý mua cổ phiếu ở mức 23,28 USD mỗi cổ phiếu, như một "điểm bùng phát cơ bản quan trọng" cho vị thế cạnh tranh dài hạn của **Intel**. Quan hệ đối tác, bao gồm đồng phát triển công nghệ trung tâm dữ liệu và PC cho các ứng dụng AI, được Benchmark coi là "phiếu tín nhiệm mạnh mẽ" vào lộ trình x86 của **Intel** và khả năng cạnh tranh của công ty trong thị trường bán dẫn hiệu suất cao và tập trung vào AI. Thông báo này đã gây ra sự tăng vọt 23% của cổ phiếu **Intel**, đánh dấu ngày tốt nhất trong 38 năm của công ty, mặc dù một số lợi nhuận sau đó đã bị giảm bớt. Tâm lý nhà đầu tư cá nhân cũng thay đổi đáng kể, với Stocktwits báo cáo triển vọng "cực kỳ lạc quan." Về mặt tài chính, **Intel** đối mặt với những thách thức đáng kể, thể hiện qua Tăng trưởng Doanh thu 3 năm là -13,7%, Biên lợi nhuận hoạt động là -8,29% và Biên lợi nhuận ròng là -38,64%. Bất chấp những con số này, doanh thu quý của công ty là 12,86 tỷ USD đã vượt qua các ước tính đồng thuận, và liên minh **Nvidia** có thể củng cố vị thế máy chủ của công ty và thu hút khách hàng đúc chip mới, có khả năng giải quyết cơ hội thị trường hàng năm lên tới 50 tỷ USD. ## UPS bị hạ cấp khi phục hồi nhu cầu vẫn khó nắm bắt **United Parcel Service (UPS)** đã bị BMO Capital cắt giảm xếp hạng từ Vượt trội xuống Hiệu suất thị trường, với mục tiêu giá giảm xuống 96,00 USD từ 125,00 USD. Việc hạ cấp xuất phát từ sự phục hồi nhu cầu "khó nắm bắt," đặc biệt trong phân khúc doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B) quan trọng, và những thách thức kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Việc chấm dứt các miễn trừ tối thiểu trong chính sách thương mại của Hoa Kỳ cũng được dự kiến sẽ tác động tiêu cực đến các lô hàng xuyên biên giới. Cổ phiếu **UPS** đã giảm 25% trong sáu tháng qua, giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần và giảm 32% từ đầu năm đến nay. Công ty đã bỏ lỡ ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh quý 2 và sau đó rút lại hướng dẫn năm 2025, trích dẫn sự không chắc chắn của thị trường. Mặc dù **UPS** đang tích cực theo đuổi các biện pháp cắt giảm chi phí, bao gồm giảm khoảng 20.000 vị trí và đóng cửa 73 cơ sở để đạt được tổng cộng 3,5 tỷ USD tiết kiệm, những sáng kiến này đang được thực hiện "chậm hơn" so với dự kiến. Bất chấp những khó khăn này, **UPS** vẫn duy trì tỷ suất cổ tức mạnh mẽ 7,71%, đã liên tục tăng cổ tức trong 15 năm liên tiếp. Ngược lại, đối thủ **FedEx (FDX)** đã báo cáo thu nhập quý đầu tiên tài chính tốt hơn dự kiến, dự kiến tăng trưởng doanh thu 4% đến 6% cho cả năm. ## Fiverr được nâng cấp nhờ tái cấu trúc chiến lược và chuyển đổi ưu tiên AI **Fiverr International Ltd. (FVRR)** đã nhận được một nâng cấp từ BTIG, chuyển xếp hạng của họ từ Trung lập lên Mua, với mục tiêu giá được đặt ở mức 31,00 USD. Nâng cấp này theo sau thông báo của **Fiverr** về một cuộc tái cấu trúc đáng kể, bao gồm việc giảm 30% lực lượng lao động, dự kiến sẽ tạo ra khoảng 30 triệu USD tiết kiệm chi phí. Công ty có kế hoạch tái đầu tư khoảng một nửa số tiền tiết kiệm này để thúc đẩy tăng trưởng, khẳng định hướng dẫn Q3 và cả năm 2025 của mình. Nhà phân tích Marvin Fong của BTIG nhấn mạnh rằng cuộc tái cấu trúc này là một phần trong chiến lược chuyển đổi của **Fiverr** để trở thành một "công ty ưu tiên AI", đẩy nhanh mục tiêu biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh lên 25% vào năm 2026, sớm hơn một năm so với dự kiến trước đây. Động thái này không phải là phản ứng trước sự yếu kém của doanh nghiệp, mà là một sự tái căn chỉnh chiến lược. Từ góc độ định giá, **Fiverr** giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể 55% so với đối thủ **Upwork (UPWK)** trên cơ sở EV/EBITDA năm tài chính 26E, cho thấy tiềm năng mở rộng bội số. Việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cũng được coi là một yếu tố thuận lợi tiềm năng, mang lại lợi ích cho các khách hàng doanh nghiệp nhỏ và vừa (SMB) cốt lõi của **Fiverr**. ## Ý nghĩa rộng hơn và triển vọng thị trường Các cuộc gọi phân tích đa dạng nhấn mạnh một thị trường bị ảnh hưởng sâu sắc bởi các thay đổi công nghệ và áp lực kinh tế vĩ mô. Việc nâng cấp của **Tesla** báo hiệu sự tin tưởng ngày càng tăng của nhà đầu tư vào tiềm năng đột phá dài hạn của AI và robot, định vị công ty vượt ra ngoài hoạt động sản xuất EV cốt lõi của mình. Các quan điểm trái ngược về **Intel** phản ánh sự phức tạp của chiến lược xoay trục của công ty; trong khi quan hệ đối tác với **Nvidia** cung cấp một sự chứng thực quan trọng và mở rộng thị trường tiềm năng, những thách thức đáng kể vẫn còn trong hoạt động kinh doanh đúc chip của họ so với các đối thủ hàng đầu như **TSMC**. Sự hợp tác này cũng làm tăng cường động lực cạnh tranh, đặt ra mối đe dọa kép đối với thị phần của **AMD** trong cả phân khúc x86 và GPU. Trong lĩnh vực logistics, việc hạ cấp của **UPS** cho thấy rằng mặc dù các công ty đang tích cực theo đuổi việc nâng cao hiệu quả thông qua cắt giảm chi phí, nhưng sự phục hồi rộng rãi về nhu cầu vẫn khó nắm bắt, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và quỹ đạo tăng trưởng. Sự thành công của việc tái cấu trúc của **Fiverr**, cùng với chiến lược ưu tiên AI của họ, định vị công ty này như một đối tượng hưởng lợi tiềm năng từ một mô hình hoạt động tinh gọn hơn và các điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa. Nhìn về phía trước, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo thu nhập sắp tới của **Tesla** vào ngày 15 tháng 10, cũng như tiến độ hợp tác của **Intel** với **Nvidia** và những tiến bộ trong hoạt động đúc chip của công ty. Tốc độ phục hồi kinh tế vĩ mô và tác động của nó đối với khối lượng vận chuyển sẽ rất quan trọng đối với **UPS**, trong khi việc **Fiverr** thực hiện chiến lược ưu tiên AI và khả năng hiện thực hóa việc tiết kiệm chi phí sẽ là những yếu tố quyết định chính cho hiệu suất tương lai của công ty. Những phát triển này cùng nhau chỉ ra một thị trường năng động, nơi đổi mới chiến lược và thực hiện hiệu quả là tối quan trọng để điều hướng những kỳ vọng của nhà đầu tư và cảnh quan cạnh tranh đang phát triển.
## Ngành Vận tải tăng trưởng nhờ hiệu suất của FedEx Thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến những biến động tập trung do lợi nhuận doanh nghiệp và các thông báo tái cấu trúc chiến lược. **Ngành Vận tải** đặc biệt tăng trưởng sau báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ từ **FedEx**, trong khi **Ngành Nhà hàng** trải qua biến động do chiến dịch của nhà đầu tư hoạt động, và **Ngành Dược phẩm** ghi nhận những điều chỉnh cạnh tranh đáng kể từ **Novo Nordisk**. ## FedEx Vượt kỳ vọng quý 1 trong bối cảnh chuẩn bị tách Freight **Tập đoàn FedEx** (**FDX**) đã báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên vượt dự báo của các nhà phân tích, báo hiệu những cải thiện về hoạt động và tiến bộ chiến lược. Trong quý tài chính đầu tiên, gã khổng lồ vận chuyển có trụ sở tại Memphis này đã công bố thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) là **3,83 USD**, vượt qua ước tính đồng thuận là 3,61 USD và con số 3,60 USD của năm trước. Doanh thu tăng **2,8% so với cùng kỳ năm trước** lên **22,2 tỷ USD**, vượt kỳ vọng 550 triệu USD. Hiệu suất này đã dẫn đến sự tăng vọt ban đầu hơn 5% của cổ phiếu **FDX** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Thu nhập hoạt động điều chỉnh của công ty trong quý đạt **1,30 tỷ USD**, so với mức đồng thuận 1,22 tỷ USD, với tỷ lệ biên lợi nhuận hoạt động cải thiện lên **5,8%** từ 5,6% một năm trước. Những cải thiện trong phân khúc Federal Express được cho là nhờ năng suất gói ưu tiên nội địa và quốc tế tại Hoa Kỳ cao hơn, các sáng kiến tiết kiệm chi phí đang diễn ra và khối lượng gói hàng nội địa tăng. Những yếu tố tích cực này phần nào bị ảnh hưởng bởi mức lương và chi phí vận chuyển mua vào tăng cao, cùng với những thách thức từ môi trường thương mại toàn cầu đang phát triển. Một sự phát triển chiến lược quan trọng được nhấn mạnh là tiến độ liên tục hướng tới việc tách **FedEx Freight** thành một thực thể giao dịch công khai mới, **FDXF**, vào tháng 6 năm 2026. Động thái này dự kiến sẽ hiệu quả về thuế cho các cổ đông. Trước khi tách, **FedEx** có kế hoạch đầu tư **600 triệu USD** vào việc nâng cấp cơ sở hạ tầng và hệ thống CNTT của mình. Mặc dù có triển vọng tương lai này, phân khúc FedEx Freight đã trải qua **suy giảm doanh thu 3,1% so với cùng kỳ năm trước** xuống 2,26 tỷ USD trong quý, với trọng tải mỗi ngày giảm 2,5%. Ban quản lý lưu ý rằng thị trường vận tải hàng hóa lẻ (LTL) vẫn "hợp lý" nhưng phải đối mặt với những khó khăn từ nền kinh tế công nghiệp yếu kém và sự cạnh tranh từ thị trường vận tải toàn bộ xe tải. Để giải quyết khả năng sinh lời trong phân khúc này, **FedEx Freight** có kế hoạch **tăng giá chung 5,9%** vào tháng 1 năm 2026, cùng với việc mở rộng lực lượng bán hàng chuyên trách và triển khai hệ thống hóa đơn chuyên biệt cho LTL được cải tiến. Đối với năm tài chính 2026, **FedEx** dự kiến tăng trưởng doanh thu từ **4% đến 6%** và phạm vi EPS từ **17,20 USD đến 19,00 USD**, với điểm giữa là 18,10 USD, hơi thấp hơn mức đồng thuận của các nhà phân tích là 18,36 USD. Công ty cũng đã mua lại khoảng **2,2 triệu cổ phiếu** với giá 0,5 tỷ USD trong quý, mang lại lợi ích cho kết quả quý đầu tiên 0,02 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, với 1,6 tỷ USD còn lại theo ủy quyền mua lại cổ phiếu năm 2024 của công ty. ## Cracker Barrel đối mặt với áp lực mới từ nhà đầu tư hoạt động **Cracker Barrel Old Country Store** (**CBRL**) đang phải đối mặt với áp lực mới từ nhà đầu tư hoạt động **Sardar Biglari**, người đã khởi xướng cuộc chiến ủy quyền thứ tám chống lại chuỗi nhà hàng này. Biglari, người nắm giữ khoảng **2,9% cổ phần** tại **Cracker Barrel**, đang thúc giục các cổ đông bỏ phiếu chống lại việc tái đắc cử của Giám đốc điều hành **Julie Felss Masino** và giám đốc **Gilbert Dávila** vào ban giám đốc công ty. Trong hồ sơ ủy quyền gần đây, Biglari đã mô tả Giám đốc điều hành Masino là "tệ hơn mức trung bình" và chỉ trích những nỗ lực tái xây dựng thương hiệu của công ty, cho rằng chúng "đứng trong số những sai lầm thương hiệu tồi tệ nhất thế kỷ này, sánh ngang với Bud Light và Jaguar." Ông còn chỉ trích các quyết định chiến lược trước đây của hội đồng quản trị và ban quản lý, dẫn chứng một kế hoạch mở rộng tốn kém đã dẫn đến việc đóng cửa gần 60% các đơn vị ở Bờ Tây và **thiệt hại 137 triệu USD** từ khoản đầu tư Punch Bowl Social trong vòng tám tháng. Biglari được cho là đã cảnh báo công ty vào tháng 11 năm 2024 về việc tái xây dựng thương hiệu. Người phát ngôn của **Cracker Barrel** đã phản hồi chiến dịch của Biglari, khẳng định rằng "bảy lần đề nghị ủy quyền chưa từng có của ông ta chống lại công ty trong 14 năm qua hoàn toàn vì lợi ích cá nhân." Người phát ngôn nhấn mạnh "hiệu suất kém cỏi của Biglari tại Steak 'n Shake và Western Sizzlin'" như những câu chuyện cảnh báo, đề cập đến các cổ phần sở hữu của ông ta trong các chuỗi nhà hàng khác như **Jack in the Box** (**JACK**) và **El Pollo Loco** (**LOCO**). Tranh chấp đang diễn ra này tạo ra sự không chắc chắn đáng kể về lãnh đạo và những thay đổi chiến lược tiềm năng cho **Cracker Barrel**. ## Novo Nordisk tái cấu trúc giữa bối cảnh cạnh tranh gia tăng **Novo Nordisk** (**NVO**) đã khởi xướng một cuộc tái cấu trúc đáng kể các hoạt động tại Hoa Kỳ, bao gồm việc sa thải đội ngũ giáo dục tim mạch chuyển hóa, bao gồm vài trăm nhân viên. Động thái chiến lược này, được giám sát bởi CEO mới **Maziar Mike Doustdar**, là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm giảm chi phí và tăng cường vị thế cạnh tranh của công ty trước đối thủ **Eli Lilly** (**LLY**) trong các thị trường béo phì và tiểu đường đang phát triển. Việc tái cấu trúc của công ty mở rộng ra khoảng 9.000 việc làm trên toàn cầu. Các nhà phân tích đã đưa ra mục tiêu giá một năm cho **Novo Nordisk** trung bình là **67,96 USD**, cho thấy tiềm năng **tăng 9,88%** so với giá giao dịch hiện tại là 61,85 USD. Tuy nhiên, tâm lý chung từ 11 công ty môi giới hiện đang gán cho **NVO** khuyến nghị trung bình là "Giữ". Ước tính định giá từ GuruFocus cho thấy một tiềm năng tăng đáng kể, dự báo giá trị GF là **167,39 USD**, đại diện cho mức tăng 170,64% so với giá hiện tại. Trong bối cảnh cạnh tranh, **Novo Nordisk** đang tích cực bảo vệ vị thế dẫn đầu của mình trên thị trường GLP-1 thông qua các chiến lược định giá tích cực, chẳng hạn như cung cấp **Wegovy** với giá **299 USD**, và khởi kiện hơn 130 vụ chống lại các đối thủ cạnh tranh cung cấp thuốc pha chế. Công ty cũng đang thực hiện các khoản đầu tư chiến lược vào sản xuất, mua lại ba cơ sở của Catalent, để đảm bảo chuỗi cung ứng trong bối cảnh nhu cầu gia tăng. Mặc dù hiệu suất Q2 mạnh mẽ, hướng dẫn 2025 đã sửa đổi của **Novo Nordisk** phản ánh tăng trưởng chậm hơn dự kiến do cạnh tranh gay gắt, đặc biệt từ **Eli Lilly**, công ty đã chiếm **57%** thị trường GLP-1 của Hoa Kỳ trong Q2 2025. Việc công ty tập trung vào mở rộng MASH (viêm gan nhiễm mỡ liên quan đến rối loạn chức năng chuyển hóa) và khả năng mở rộng sản xuất giúp công ty tận dụng các chỉ định mới nổi và nhu cầu dài hạn trong các phân khúc chăm sóc béo phì và tiểu đường. ## Hàm ý thị trường rộng lớn hơn và triển vọng tương lai Các quỹ đạo khác nhau được quan sát giữa các tập đoàn lớn này nhấn mạnh một thị trường ngày càng nhạy cảm với các yếu tố cơ bản của từng công ty và các chất xúc tác cụ thể của ngành. Lợi nhuận mạnh mẽ của **FedEx** và lộ trình chiến lược rõ ràng cho việc tách Freight cho thấy hiệu quả hoạt động và tạo ra giá trị cổ đông vẫn là những động lực chính cho phản ứng thị trường tích cực trong **Ngành Vận tải**. Khoản đầu tư theo kế hoạch vào cơ sở hạ tầng CNTT cho việc tách, mặc dù ảnh hưởng đến chi phí ngắn hạn cho phân khúc Freight, nhưng chỉ ra một tầm nhìn dài hạn nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và tinh giản hoạt động cho cả hai thực thể sau khi tách. Dữ liệu Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI), mặc dù nói chung yếu, nhưng cho thấy một sự thay đổi tích cực trong các đơn đặt hàng mới, có khả năng gợi ý những cải thiện trong tương lai cho các ngành liên quan đến công nghiệp như logistics. Ngược lại, chiến dịch hoạt động đang diễn ra chống lại **Cracker Barrel** làm nổi bật tính dễ bị tổn thương của các công ty trước sự bất mãn của cổ đông, đặc biệt liên quan đến những sai lầm được nhận thấy trong lãnh đạo và định hướng chiến lược. **Ngành Nhà hàng** nói chung tiếp tục điều hướng các sở thích của người tiêu dùng đang phát triển và các thách thức hoạt động, và những tranh chấp nội bộ như vậy có thể làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn của nhà đầu tư. Sự giám sát từ một nhà đầu tư như Sardar Biglari, với lịch sử các cuộc chiến ủy quyền, cho thấy quản trị doanh nghiệp và trách nhiệm giải trình của điều hành sẽ vẫn là những chủ đề nổi bật đối với các cổ đông của **Cracker Barrel** trong thời gian tới. Trong **Ngành Dược phẩm**, việc tái cấu trúc tích cực và các chiến thuật cạnh tranh của **Novo Nordisk** thể hiện mức độ rủi ro cao liên quan đến thị trường thuốc trị béo phì và tiểu đường béo bở. Hành động cân bằng của công ty giữa cắt giảm chi phí, định giá tích cực và bảo vệ pháp lý chống lại các đối thủ cạnh tranh, đồng thời đầu tư vào sản xuất, phản ánh một môi trường năng động và cạnh tranh gay gắt. Thị phần đáng kể mà **Eli Lilly** chiếm được trong không gian GLP-1 minh họa áp lực liên tục đối với sự đổi mới và sự nhanh nhẹn của thị trường. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu quả của chiến lược sửa đổi của **Novo Nordisk** và khả năng bảo vệ và mở rộng thị phần của mình trong lĩnh vực GLP-1 sẽ là những yếu tố quyết định chính cho hiệu suất tương lai của công ty, đặc biệt khi công ty điều hướng cạnh tranh gay gắt và áp lực về giá. Trong tương lai, những người tham gia thị trường sẽ tập trung vào các chỉ số kinh tế sắp tới có thể ảnh hưởng đến hoạt động công nghiệp, vốn rất quan trọng đối với ngành logistics. Kết quả của cuộc chiến ủy quyền của **Cracker Barrel** sẽ rất quan trọng trong việc định hình niềm tin của nhà đầu tư và định hướng chiến lược của công ty. Đối với **Novo Nordisk**, sự thành công của các nỗ lực tái cấu trúc và khả năng bảo vệ và mở rộng thị phần của mình trong lĩnh vực GLP-1 sẽ là những yếu tố quyết định chính cho hiệu suất tương lai của công ty, đặc biệt khi công ty điều hướng cạnh tranh gay gắt và áp lực về giá.
## Chuyên gia phân tích dự báo tự động hóa rộng khắp ngành logistics vào năm 2030 ### Giới thiệu về các dự báo tự động hóa Nhà đầu tư mạo hiểm **Jason Calacanis** đã đưa ra một dự đoán quan trọng về tương lai của ngành logistics và thương mại điện tử, dự báo một sự chuyển đổi hoàn toàn sang hoạt động bằng robot cho các đối tác lớn như **Amazon (AMZN)**, **UPS (UPS)** và **FedEx (FDX)** vào năm **2030**. Quan điểm táo bạo này, được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư đáng kể vào trí tuệ nhân tạo (AI) và robot hình người, cho thấy một sự tái cấu trúc cơ bản của lực lượng lao động trong các ngành này. Dự báo này vừa làm nổi bật tiềm năng to lớn về lợi ích hiệu quả và giảm chi phí cho các tập đoàn, vừa chỉ ra những tác động xã hội sâu sắc của việc mất việc làm trên diện rộng. ### Kiểm tra chi tiết các dự báo tự động hóa Dự đoán của Calacanis tập trung vào niềm tin rằng các công ty đầu tư mạnh vào AI sẽ đạt được 100% hoạt động bằng robot trong vòng sáu năm tới. Cụ thể, ông dự đoán rằng khái niệm con người tham gia vào việc xử lý và giao hàng sẽ trở nên "điên rồ" vào năm 2030. Ông định lượng tác động của sự tự động hóa này, nói rằng mỗi chiếc xe tự lái thực tế thay thế bốn công việc toàn thời gian, và mỗi robot hình người được triển khai trong môi trường nhà máy có thể thay thế năm đến sáu vị trí. Những con số này nhấn mạnh quy mô của sự thay đổi thị trường lao động được dự đoán. Hơn nữa, Calacanis gợi ý rằng AI sẽ ảnh hưởng vượt ra ngoài lao động chân tay, có khả năng tăng gấp đôi năng suất của người lao động cứ hai năm một lần và tác động đến các công việc văn phòng trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Ông lập luận rằng tốc độ hội nhập công nghệ nhanh chóng này sẽ khiến các xã hội chìm sâu vào quá trình chuyển đổi này vào năm 2030, với robot hình người trở nên phổ biến như xe đạp vào năm 2035. ### Phản ứng thị trường và tác động kinh tế Viễn cảnh tự động hóa hoàn toàn trong ngành logistics vào năm 2030 mang đến một bức tranh phức tạp cho các nhà đầu tư. Đối với các công ty như **Amazon**, **UPS** và **FedEx**, việc loại bỏ chi phí lao động thông qua robot tiên tiến và AI hứa hẹn hiệu quả hoạt động khổng lồ và khả năng tăng đáng kể lợi nhuận. **Ngành logistics** và **Ngành thương mại điện tử** có thể chứng kiến sự tái cấu trúc đáng kể, chuyển sang các mô hình tinh gọn hơn, phụ thuộc nhiều hơn vào công nghệ. Tuy nhiên, một sự chuyển đổi nhanh chóng và rộng lớn như vậy cũng mang lại sự biến động và không chắc chắn đáng kể. Khả năng mất việc làm trên diện rộng có thể dẫn đến sự gián đoạn xã hội, sự giám sát của cơ quan quản lý và những thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng. Mặc dù triển vọng **tăng trưởng** có thể chiếm ưu thế đối với các công ty triển khai thành công các công nghệ này do dự kiến tiết kiệm chi phí, nhưng tâm lý **giảm giá** có thể xuất hiện đối với các ngành truyền thống thâm dụng lao động hoặc những ngành không thể thích ứng nhanh chóng. Thị trường sẽ xem xét kỹ lưỡng tốc độ phổ biến công nghệ và tính khả thi thực tế của việc đạt được "zero nhân viên" trong vòng một thập kỷ, một kịch bản mà các chuyên gia như Zvi Mowshowitz coi là "Vô nghĩa rõ ràng" nếu không có sự phát triển và phổ biến đồng thời, chưa từng có của Trí tuệ tổng hợp nhân tạo (AGI). ### Bối cảnh rộng hơn và dữ liệu định lượng Cuộc thảo luận xung quanh các dự đoán của Calacanis phù hợp với các xu hướng ngành rộng lớn hơn và các phân tích kinh tế liên quan đến tác động của AI. Hội đồng Chuyên gia Quản lý Chuỗi Cung ứng (CSCMP) báo cáo rằng chi phí logistics kinh doanh của Hoa Kỳ đạt mức kỷ lục **2,6 nghìn tỷ USD vào năm 2024**, chiếm 8,7% GDP quốc gia. Báo cáo này nhấn mạnh sự đầu tư ngày càng tăng của ngành logistics vào AI và tự động hóa để nâng cao hiệu suất chuỗi cung ứng và giảm bớt áp lực hoạt động ngày càng tăng. Mặc dù chi phí tăng, tỷ lệ so với GDP vẫn ổn định, cho thấy việc áp dụng công nghệ đã góp phần kiềm chế tác động lạm phát và cải thiện năng suất. Báo cáo của **Morgan Stanley Research** chỉ ra rằng AI có thể ảnh hưởng đến gần **90% ngành nghề**, có khả năng thêm **13 nghìn tỷ đến 16 nghìn tỷ USD** vào giá trị vốn hóa thị trường của riêng S&P 500. Báo cáo này ước tính lợi ích ròng hàng năm khoảng **920 tỷ USD** từ việc áp dụng AI quy mô lớn trên các công ty S&P 500, với **490 tỷ USD** từ "AI tác nhân" (phần mềm để lập kế hoạch và ra quyết định) và **430 tỷ USD** từ "AI vật thể" (như robot hình người). Những con số này nhấn mạnh tiềm năng kinh tế rộng lớn mà AI đại diện cho định giá doanh nghiệp. Tuy nhiên, những mốc thời gian nhanh chóng do Calacanis đề xuất đã vấp phải sự hoài nghi của một số người. Mặc dù thừa nhận sự tiến bộ của AI, Zvi Mowshowitz lập luận rằng để đạt được sự tự động hóa rộng khắp như vậy vào năm 2030 sẽ đòi hỏi một tốc độ phổ biến công nghệ chưa từng có và sự hiện thực hóa hoàn toàn của AGI. Tương tự, **Goldman Sachs Research** dự đoán tác động khiêm tốn và tạm thời hơn đối với mức độ việc làm từ việc áp dụng AI. Các ước tính của họ cho thấy trong khi AI có thể thay thế 6-7% lực lượng lao động Hoa Kỳ, thì mức tăng thất nghiệp tổng thể sẽ là một nửa điểm phần trăm tạm thời trong quá trình chuyển đổi, thường được giải quyết trong vòng hai năm khi các cơ hội việc làm mới xuất hiện. ### Bình luận của chuyên gia **Jason Calacanis** vẫn kiên định với các dự đoán của mình, khẳng định, "> vào năm 2035, đây sẽ không còn là một quan điểm gây tranh cãi. Lao động vất vả, cực nhọc sẽ biến mất trong thập kỷ tới, chúng ta sẽ ở sâu trong quá trình chuyển đổi đó vào năm 2030, khi robot hình người trở nên phổ biến như xe đạp." Ông xem sự thay đổi này một cách tích cực, nhấn mạnh việc loại bỏ con người khỏi các vai trò đòi hỏi thể chất, nhưng thừa nhận thực tế của việc mất việc làm. Ngược lại, **Zvi Mowshowowitz**, khi bình luận về dự báo năm 2030 của Calacanis, nói, "> Trước năm 2030, bạn sẽ thấy Amazon, công ty đã đầu tư rất lớn vào [AI], thay thế tất cả công nhân nhà máy và tất cả tài xế… Nó sẽ hoàn toàn là robot, có nghĩa là tất cả những công nhân đó sẽ biến mất. Tất cả công nhân Amazon. UPS, mất. FedEx, mất." Ông phản bác rằng kịch bản này là "> Vô nghĩa rõ ràng" trừ khi AGI tiên tiến cao được đạt được và phổ biến trên toàn cầu với tốc độ chưa từng có trong thập kỷ, điều mà ông thấy không hợp lý khi xét đến tỷ lệ phổ biến công nghệ trong lịch sử. **Gary Marcus**, một chuyên gia khác được trích dẫn trong nghiên cứu, tin rằng mặc dù AGI là có thể, nhưng nó không sắp xảy ra, với các mốc thời gian trung bình thường được ước tính khoảng năm 2036 trở về sau, cho thấy sự tích hợp AI tiên tiến sẽ diễn ra dần dần hơn. **Joseph Briggs** và **Sarah Dong** từ **Goldman Sachs Research** tóm tắt những phát hiện của họ về tác động của AI đối với thị trường lao động: "> Mặc dù những xu hướng này có thể mở rộng khi việc áp dụng tăng lên, chúng tôi vẫn hoài nghi rằng AI sẽ dẫn đến việc giảm việc làm lớn trong thập kỷ tới." Họ nhấn mạnh rằng các cuộc cách mạng công nghệ trong lịch sử thường tạo ra các loại việc làm mới, cho thấy một con đường tương tự cho AI. ### Nhìn về phía trước Những năm tới sẽ rất quan trọng trong việc đánh giá quỹ đạo của AI và tự động hóa trong các ngành logistics và thương mại điện tử. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm tốc độ đầu tư tiếp tục của các công ty như **Amazon** (dự kiến chi hơn **100 tỷ USD** vào cơ sở hạ tầng AI vào năm 2025), khả năng mở rộng và độ tin cậy của robot hình người, và tốc độ mà công nghệ AI phổ biến trong các ngành. Khả năng thích ứng của thị trường lao động, thông qua các sáng kiến đào tạo lại và tạo ra các loại công việc mới, cũng sẽ là một yếu tố quan trọng cần xem xét. Ngoài ra, khi quá trình tích hợp AI ngày càng sâu sắc, các lỗ hổng mới đang xuất hiện. Việc mở rộng AI trong logistics đã mở ra các con đường cho tội phạm mạng thao túng các hệ thống tự động, tấn công các đội xe tự lái và làm gián đoạn chuỗi cung ứng, với thiệt hại do tội phạm mạng dự kiến có thể đạt **10,5 nghìn tỷ USD hàng năm vào năm 2025**. Do đó, các công ty phải tích hợp các biện pháp bảo mật mạnh mẽ dựa trên AI để giảm thiểu những rủi ro ngày càng tăng này. Cuộc tranh luận đang diễn ra giữa chuyển đổi công nghệ nhanh chóng và các tác động kinh tế và xã hội rộng lớn hơn chắc chắn sẽ định hình các cuộc thảo luận về quy định và tâm lý nhà đầu tư trong những năm dẫn đến và sau năm 2030.
## Thay đổi chính sách định hình lại bối cảnh thương mại điện tử quốc tế Hoa Kỳ gần đây đã thực hiện một thay đổi đáng kể trong chính sách thương mại, loại bỏ quy tắc thuế quan “de minimis”. Miễn trừ này trước đây cho phép hàng hóa trị giá 800 đô la trở xuống được nhập cảnh miễn thuế, tạo điều kiện cho một khối lượng lớn thương mại điện tử toàn cầu. Việc chấm dứt quy tắc này ngay lập tức đã tạo ra sự phức tạp trong hoạt động giao hàng quốc tế và gây ra sự bối rối cho người tiêu dùng khi phải đối mặt với các hóa đơn thuế quan bất ngờ khi mua hàng trực tuyến. ## Chi tiết sự kiện: Chấm dứt miễn trừ De Minimis Việc lặng lẽ bãi bỏ miễn trừ thuế de minimis, có hiệu lực từ tháng trước, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong chính sách thương mại của Hoa Kỳ. Miễn trừ này đã là nền tảng cho thương mại điện tử quốc tế, cho phép người tiêu dùng nhận hàng từ khắp nơi trên thế giới mà không phải chịu thuế đối với các mặt hàng có giá trị thấp hơn. Ước tính cho thấy hơn **90% tổng số gói hàng destined cho Hoa Kỳ** trước đây có giá trị dưới ngưỡng miễn trừ này. Sự thay đổi chính sách được xem là ảnh hưởng đến các nhà cung cấp logistics quốc tế lớn, bao gồm **FedEx (FDX)**, **UPS (UPS)** và **Deutsche Post AG (DHLGY)**, vốn xử lý một khối lượng lớn các lô hàng xuyên biên giới. Ban đầu, sự thay đổi chính sách này có hiệu lực sau khi Tổng thống Trump công bố “Ban Thuế quan” vào ngày 2 tháng 4 năm 2025. Mặc dù các chính sách “Ban Thuế quan” rộng lớn hơn đã phải đối mặt với những thách thức pháp lý và điều chỉnh, nhưng việc chấm dứt miễn trừ de minimis đã diễn ra, dẫn đến những ảnh hưởng ngay lập tức trên thị trường. ## Phân tích phản ứng thị trường: Hỗn loạn hoạt động và ảnh hưởng chi phí Hậu quả trực tiếp của việc bãi bỏ quy tắc de minimis là sự gián đoạn hoạt động rộng khắp, được gọi là “hỗn loạn”, trong lĩnh vực giao hàng quốc tế. Các công ty logistics đang phải vật lộn với các thủ tục hải quan mới và sự cần thiết phải thu thuế quan, một quy trình làm tăng đáng kể sự phức tạp và chi phí. Ví dụ, **FedEx** dự kiến sẽ báo cáo lợi nhuận hàng quý giảm, với giám đốc tài chính John Dietrich tuyên bố rằng công ty dự kiến sẽ bị ảnh hưởng khoảng **170 triệu đô la** từ thuế quan của Hoa Kỳ, chủ yếu đối với hàng hóa từ Trung Quốc, trong quý gần đây nhất. Theo các nhà phân tích của Deutsche Bank, tác động này đại diện cho khoảng **0,8% tổng doanh thu của FedEx** trong giai đoạn đó. Tương tự, công ty con **DHL của Deutsche Post** ban đầu phải đối mặt với **giảm 35% khối lượng bưu kiện Trung Quốc-Hoa Kỳ** và khả năng làm xói mòn lợi nhuận hoạt động lên tới 231 triệu đô la hàng năm nếu chính sách này được áp dụng toàn cầu. Ảnh hưởng không chỉ dừng lại ở logistics mà còn mở rộng sang các nhà bán lẻ phụ thuộc nhiều vào nguồn cung quốc tế hoặc các lô hàng trực tiếp đến người tiêu dùng. **Lululemon**, chẳng hạn, tiết lộ rằng việc chấm dứt miễn trừ de minimis sẽ ảnh hưởng đến **66% doanh số bán hàng tại Hoa Kỳ**, ước tính chi phí khoảng **300 triệu đô la**, hoặc khoảng 250 điểm cơ bản trong biên lợi nhuận. Các nhà bán lẻ khác như **Etsy** cũng chứng kiến cổ phiếu của họ sụt giảm khi thuế mới có hiệu lực, làm nổi bật sự dễ bị tổn thương của các công ty có lượng hàng hóa nhập khẩu đáng kể. ## Bối cảnh & Ảnh hưởng rộng lớn hơn: Gánh nặng tiêu dùng và thay đổi chiến lược Sự thay đổi chính sách này đang đẩy nhanh việc chuyển chi phí thuế quan sang giá tiêu dùng. Văn phòng Ngân sách Quốc hội ước tính rằng các loại thuế quan hiện có đã làm tăng tổng giá tiêu dùng thêm **0,5%**, làm giảm thu nhập thực tế trung bình của hộ gia đình khoảng **1.300 đô la mỗi năm**. Các ngành có biên lợi nhuận thấp và phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu, như may mặc (nơi giá giày tăng 44% và giá quần áo tăng 40% sau các đợt tăng thuế trước đó), đặc biệt dễ bị tổn thương khi chuyển các chi phí này sang người tiêu dùng. Những ảnh hưởng này đang dẫn đến những điều chỉnh chiến lược đáng kể cho các công ty. **Deutsche Post**, chẳng hạn, đã phản ứng với cuộc khủng hoảng bằng cách thực hiện cắt giảm chi phí, đầu tư vào tự động hóa hải quan kỹ thuật số và giảm năng lực vận chuyển hàng không trên tuyến Trung Quốc-Hoa Kỳ. Họ cũng đang đa dạng hóa về mặt địa lý, chuyển sang các thị trường tăng trưởng cao ở Châu Á-Thái Bình Dương và Mỹ Latinh, và thực hiện các khoản đầu tư gần bờ. **Giám đốc tài chính của DHL, Melanie Kreis**, nhấn mạnh sự cần thiết của “quản lý chi phí linh hoạt và khả năng phục hồi kỹ thuật số” trong môi trường đang phát triển này. Các công ty như **Walmart** đã cảnh báo rằng “thuế quan cao hơn sẽ dẫn đến giá cao hơn”, vì họ không thể “hấp thụ tất cả áp lực do thực tế biên lợi nhuận bán lẻ hẹp”. Điều này nhấn mạnh gánh nặng ngày càng tăng đối với người tiêu dùng và khả năng thay đổi trong hành vi mua sắm. ## Nhìn về phía trước: Biến động liên tục và các chiến lược đang phát triển Thị trường có thể mong đợi sự biến động liên tục và các điều chỉnh chiến lược trong các lĩnh vực logistics và thương mại điện tử. Những thách thức pháp lý đang diễn ra đối với các chính sách thuế quan khác nhau, bao gồm cả thuế quan “Ngày Giải phóng”, có thể gây ra sự không chắc chắn hơn nữa. Một cuộc xem xét của Tòa án Tối cao, dự kiến sau các lập luận miệng vào tháng 11, có thể có những ảnh hưởng đáng kể, có khả năng yêu cầu chính phủ hoàn trả hàng tỷ đô la thuế quan đã thu. Đối với các công ty logistics, việc thích ứng với môi trường quy định mới sẽ liên quan đến việc đầu tư thêm vào các giải pháp kỹ thuật số để tuân thủ hải quan và có thể cơ cấu lại các mạng lưới vận chuyển quốc tế. Các nhà bán lẻ sẽ cần đánh giá lại chuỗi cung ứng của họ, có thể khám phá nguồn cung trong nước hoặc điều chỉnh chiến lược định giá để giảm thiểu tác động thuế quan. Triển vọng dài hạn chỉ ra một bối cảnh phức tạp hơn và có khả năng tốn kém hơn cho thương mại quốc tế, với các công ty ưu tiên khả năng phục hồi và hiệu quả của chuỗi cung ứng để điều hướng những áp lực đang phát triển này. Ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng, do giá cao hơn, vẫn là một yếu tố quan trọng cần theo dõi.