Gauntlet ngừng rút tiền Compound sau khi deUSD của Elixir mất giá
## Tóm tắt điều hành
Công ty quản lý rủi ro DeFi **Gauntlet** đã bắt đầu tạm dừng rút tiền khẩn cấp đối với các thị trường **USDC**, **USDS** và **USDT** trong **Compound V3** trên **Ethereum**. Biện pháp chủ động này được đưa ra sau một sự kiện mất giá đáng kể ảnh hưởng đến các stablecoin **deUSD** và **sdeUSD** của **Elixir**, vốn đóng vai trò là tài sản thế chấp, và cuối cùng được truy nguyên từ khoản lỗ 93 triệu đô la do **Stream Finance** tiết lộ.
## Chi tiết sự kiện
**Gauntlet** đã đề xuất tạm dừng khẩn cấp tạm thời trên các thị trường cho vay độc lập **Comet** trên **Compound V3** đối với **USDC trên Ethereum**, **USDS trên Ethereum** và **USDT trên Ethereum**. Quyết định này được thúc đẩy bởi các cuộc khủng hoảng thanh khoản được quan sát thấy trong **deUSD** và **sdeUSD** của **Elixir**, cả hai đều đóng vai trò là tài sản thế chấp cho các stablecoin bị ảnh hưởng. Mặc dù **Gauntlet** trước đây đã khuyến nghị cập nhật các thông số rủi ro, nhưng những đề xuất này đã không được ủy ban quản trị phê duyệt. Do đó, công ty đã khuyến nghị tạm dừng rút tiền, ngăn chặn các vị thế cho vay mới hoặc rút thanh khoản đối với các token bị ảnh hưởng trên **Compound V3**.
Nguồn gốc của cuộc khủng hoảng này bắt nguồn từ **Stream Finance**, công ty đã tiết lộ khoản lỗ 93 triệu đô la trong tài sản quỹ của mình, dẫn đến việc đình chỉ rút tiền vào ngày 4 tháng 11. **Elixir**, một giao thức DeFi, có mức tiếp xúc 68 triệu đô la với **Stream Finance** và sau đó đã công bố ngừng hoạt động đồng đô la tổng hợp **deUSD** của mình. **Elixir** đã xử lý các khoản mua lại cho khoảng 80% người nắm giữ của mình và có kế hoạch mở một cổng yêu cầu bồi thường cho số dư còn lại, có thể đổi được 1:1 cho **USDC**. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy khoảng 285 triệu đô la các khoản vay **DeFi** đã sử dụng **xUSD**, **xBTC** và **xETH** làm tài sản thế chấp, với 65% dự trữ **deUSD** của **Elixir**, lên tới 68 triệu đô la, tiếp xúc với rủi ro của **Stream**. Mức tiếp xúc này tăng cường sau vụ khai thác **Balancer**, xảy ra trước các khoản rút tiền bất thường của **Stream Finance** và việc **xUSD** mất giá từ 1 đô la xuống 0,27 đô la.
## Hàm ý thị trường
Việc tạm dừng khẩn cấp trên **Compound V3** tạo ra một "vị thế bị khóa" cho những người dùng không thể rút tiền, như **Stani.eth**, người sáng lập **Aave** đã lưu ý. Ông mô tả việc đình chỉ là một biện pháp giảm thiểu rủi ro chủ động, khẳng định rằng các tài sản thể hiện sự biến động như vậy "không nên được đưa vào thị trường chính." Sự kiện này nhấn mạnh sự kết nối và rủi ro lây nhiễm vốn có trong **hệ sinh thái DeFi**, đặc biệt liên quan đến việc thế chấp stablecoin và sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp thanh khoản bên thứ ba. Dự kiến nó sẽ kích hoạt việc kiểm tra kỹ lưỡng hơn các danh sách tài sản và các thông số rủi ro trên các nền tảng **DeFi** lớn.
## Bình luận của chuyên gia
**Stani.eth** tiếp tục bình luận về các lỗ hổng hệ thống rộng lớn hơn trong các giao thức cho vay **DeFi**. Ông nhấn mạnh tiềm năng xảy ra "thảm họa" xuất phát từ sự kết hợp của các nguồn cấp dữ liệu oracle bất biến và các cơ chế đường cong lãi suất cụ thể. Ông nhấn mạnh rằng một số nhà quản lý tài sản tham gia vào việc chấp nhận rủi ro quá mức để giành lợi thế cạnh tranh, từ đó làm trầm trọng thêm các lỗ hổng của ngành. **Stani.eth** kêu gọi một nỗ lực tập thể của ngành để tăng cường tính minh bạch và thực hiện quản lý rủi ro thận trọng hơn, lưu ý rằng việc thẩm định của các nhà đầu tư không đầy đủ và nhận thức rủi ro không đầy đủ ở cấp độ tích hợp giao thức.
## Bối cảnh rộng hơn
**Gauntlet** hoạt động như một nền tảng quản lý rủi ro dựa trên mô phỏng, hợp tác với các giao thức **DeFi** để tối ưu hóa các thông số và đảm bảo sự ổn định. Công ty sử dụng hàng nghìn mô phỏng dựa trên tác nhân hàng ngày để kiểm tra căng thẳng các giao thức trong các kịch bản đa dạng, nhằm ngăn chặn tình trạng mất khả năng thanh toán và quản lý rủi ro thị trường. Cách tiếp cận này coi các hệ thống **DeFi** là các cấu trúc kinh tế nơi những người tham gia phản ứng với các ưu đãi, cung cấp cái nhìn sâu sắc về các kết quả tiềm năng của các thay đổi giao thức hoặc các sự kiện cực đoan. Mô hình hóa rủi ro liên tục của **Gauntlet** là một thành phần quan trọng trong nỗ lực không ngừng nhằm củng cố khả năng phục hồi của các hệ thống tài chính phi tập trung.
