AlloyX lanza un Fondo del Mercado Monetario Tokenizado Regulado (RYT) en Polygon con la custodia de Standard Chartered

Resumen ejecutivo

AlloyX, un proveedor de servicios de stablecoin, ha lanzado su Real Yield Token (RYT), un fondo del mercado monetario tokenizado, exclusivamente en la red Polygon. Esta iniciativa integra a Standard Chartered Bank para los servicios de custodia, con el objetivo de conectar la liquidez regulada con las finanzas programables. El fondo RYT está diseñado para ofrecer un rendimiento de grado institucional a los usuarios de stablecoin dentro de un sólido marco de cumplimiento, lo que refleja un movimiento estratégico para unir las finanzas tradicionales (TradFi) con las finanzas descentralizadas (DeFi).

El evento en detalle

El fondo RYT, desarrollado por AlloyX, opera en la red de escalado de Ethereum Polygon, aprovechando su estabilidad, bajos costos de transacción y finalidad casi instantánea para la liquidación en cadena. Standard Chartered Bank, con sede en Hong Kong, proporciona los servicios de custodia esenciales y actúa como registrador del fondo. El fondo está estructurado bajo la ley de las Islas Caimán como una participación de fondo privado, específicamente a través de Solowin Digital Horizon SP, una cartera segregada de Solomon Global Select Fund SPC. Cada token RYT está totalmente respaldado 1:1 por unidades del ChinaAMC Select USD Money Market Fund subyacente, mantenidas en custodia por Standard Chartered.

El fondo opera en ciclos diarios con liquidación T+1 para los activos subyacentes, mientras que ofrece suscripción y reembolso atómico T+0 para el token RYT en cadena. Esto permite la acuñación o el reembolso inmediato de tokens en cadena, con la liquidación del fondo ocurriendo en segundo plano. Los datos seleccionados relacionados con el fondo se publican en cadena para garantizar la transparencia. El acceso a RYT está restringido a inversores acreditados y verificados por KYC y no está disponible para personas en EE. UU. o China continental.

Mecánica financiera de RYT

El token RYT es un activo compatible con ERC-20, diseñado para comportarse como un token estable y no rebase con un valor liquidativo (NAV) que refleja constantemente sus activos estables subyacentes. Esta estructura permite la integración con varios protocolos DeFi para casos de uso como la colateralización y la provisión de liquidez, al tiempo que representa un activo del mundo real. El mecanismo permite el "looping": suministrar tokens como garantía, pedir prestado contra ellos y repetir el proceso, para amplificar la liquidez y los rendimientos dentro de las directrices regulatorias, particularmente de manera eficiente en Polygon debido a sus tarifas mínimas y alto rendimiento. El respaldo del token por un fondo del mercado monetario USD regulado y la custodia de Standard Chartered tienen como objetivo proporcionar a los inversores institucionales el cumplimiento y la auditabilidad esperados de los productos financieros tradicionales, combinados con la velocidad y la componibilidad de DeFi.

Implicaciones del mercado y estrategia comercial

El lanzamiento de RYT subraya una tendencia creciente de participación institucional en el espacio de los activos digitales. Ejemplifica la perspectiva en evolución entre las instituciones financieras tradicionales, que ven a DeFi como una infraestructura programable capaz de modernizar los mercados y generar rendimiento. El atractivo para las instituciones es doble: oportunidades de generación de rendimiento a partir de recompensas de staking nativas, bonos del Tesoro tokenizados y estrategias de liquidez en cadena, junto con ganancias de eficiencia a través de la liquidación en tiempo real, solvencia comprobable y cumplimiento automatizado. La selección de Polygon como la red exclusiva para RYT destaca su creciente importancia como blockchain preferida para pagos globales y tokenización, atrayendo a entidades importantes como Stripe, Franklin Templeton, Apollo y BlackRock.

Este movimiento de AlloyX, que fue adquirido recientemente por Solowin Holdings (SWIN) por 350 millones de dólares, se alinea con la estrategia de Solowin de expandir sus capacidades de activos digitales y activar su estrategia global de stablecoin en mercados que incluyen los Emiratos Árabes Unidos, la ASEAN y África. La adquisición demuestra una inversión significativa en infraestructura de stablecoin, con incentivos de rendimiento vinculados a la valoración futura de AlloyX. La integración de RYT en el ecosistema Web3 más amplio podría sentar un precedente para un mayor puente entre DeFi y TradFi, impulsando el capital institucional hacia ofertas criptográficas conformes y aumentando potencialmente la demanda de stablecoins e infraestructura blockchain de apoyo.

Contexto regulatorio más amplio

La introducción de RYT también refleja la postura proactiva de Hong Kong en el establecimiento de un marco regulatorio integral para los activos digitales. La Ordenanza de Stablecoins, implementada en agosto de 2025, exige la concesión de licencias por parte de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), requiere un capital mínimo de 25 millones de HKD y exige un respaldo del 100% de los activos de reserva para los emisores de stablecoins respaldadas por fiat. Esta claridad regulatoria, parte del marco LEAP más amplio, está diseñada para equilibrar la innovación con la protección de los inversores, creando un entorno propicio para la participación institucional y minorista en el mercado de activos digitales. El enfoque de Hong Kong, que incluye la ausencia de impuestos sobre las ganancias de capital en las ganancias criptográficas y las concesiones fiscales para los ETF tokenizados, lo diferencia de otras jurisdicciones y tiene como objetivo atraer capital institucional hacia las stablecoins y los activos del mundo real tokenizados, con proyecciones de mercado que indican un crecimiento sustancial en los mercados de RWA.