伯恩斯坦启动了对 Bullish 的覆盖，预计其将成为仅次于 Coinbase 的第二大机构加密货币交易所，并设定了 60 美元的目标价。

执行摘要

伯恩斯坦分析师启动了对 Bullish 的覆盖，预计其将成为仅次于 Coinbase 的第二大机构加密货币交易所。该公司设定了 60 美元的初始目标价，代表着 15% 的上涨空间。

事件详情

由 Gautam Chhugani 领导的伯恩斯坦分析师启动了对 Bullish 的覆盖，这是一家由 Peter Thiel 支持的加密公司，评级为“市场表现”，目标价为 60 美元。该目标价较此前 52.35 美元的收盘价上涨 14.6%。该公司将 Bullish 经验丰富的管理团队和在运营机构交易所业务方面的强大地位列为分析的关键因素。伯恩斯坦预计到 2027 年底，Bullish 将占据美国机构现货交易量的约 8%，其全球份额将保持在 7% 左右。

市场影响

伯恩斯坦预测机构加密货币市场将实现显著增长，预计收入池将从 2024 年的 50 亿美元增长三倍以上，到 2030 年达到 180 亿美元。美国有望成为一个关键枢纽，将其在全球机构活动中的份额从 7% 增加到约 20%。衍生品和稳定币有望成为此次扩张的主要驱动力。加密货币衍生品收入预计将从 2030 年的 30 亿美元增长到 130 亿美元，而稳定币预计将从 2035 年的 2400 亿美元扩展到 4 万亿美元。

专家评论

“我们预计美国业务的成功首次亮相将成为 BLSH 创造股东价值的指路明灯，”伯恩斯坦分析师总结道。

伯恩斯坦还建议，Bullish 对 Coindesk 的所有权可能会促进未来进入散户交易市场。然而，他们警告说，投资者需要看到在美国的早期执行证据，才能完全接受这种增长叙事。

更广阔的背景

根据 Kaiko 援引 CryptoSlate 的数据，Coinbase 的美国市场份额已从 2024 年 3 月的 55% 下降到 9 月初的 41%。同期，Bullish 的市场份额从 17% 增加到 33%，突显了其在机构加密货币领域日益增长的影响力。这一转变表明了机构交易的趋势，Bullish 通过提供先进的交易工具和深度流动性，战略性地专注于其服务。