Bitcoin giảm giá khi Fed cân nhắc rủi ro lạm phát đình trệ từ cuộc chiến Iran

Fed giữ lãi suất ở mức 3.75% khi lo ngại lạm phát đình trệ gia tăng

Các nhà phân tích thị trường rộng rãi dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong khoảng mục tiêu 3.5% đến 3.75% khi kết thúc cuộc họp vào ngày 18 tháng 3. Quyết định này được đưa ra khi các nhà hoạch định chính sách đối mặt với bằng chứng ngày càng tăng về sự chậm lại của nền kinh tế, với nỗi lo về lạm phát đình trệ—sự kết hợp giữa lạm phát cao và tăng trưởng trì trệ—trở lại trọng tâm. Nền kinh tế Hoa Kỳ ước tính mất 92.000 việc làm trong tháng 2, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với mức tăng trưởng của tháng 1, đẩy tỷ lệ thất nghiệp trở lại 4.4%. Hơn nữa, tăng trưởng GDP quý 4 năm 2025 đã được điều chỉnh giảm đáng kể xuống 0.7% từ ước tính ban đầu là 1.4%.

Tình hình kinh tế suy yếu này trở nên phức tạp hơn do các chỉ số lạm phát đưa ra tín hiệu trái chiều. Mặc dù lạm phát CPI giữ ở mức 2.4% trong tháng 2, con số này không tính đến các cú sốc địa chính trị gần đây. Chỉ số PCE cốt lõi, thước đo ưa thích của Fed, đã tăng 3.1% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 1, mức cao nhất trong hơn một năm và vượt xa mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Điều này đặt Fed vào một vị thế khó khăn, vì việc sử dụng công cụ chính là tăng lãi suất để chống lạm phát có thể làm tổn hại thêm thị trường lao động và nền kinh tế vốn đã mong manh.

Chiến tranh Iran gây sốc dầu mỏ, làm phức tạp triển vọng tiền điện tử

Sự hỗn loạn địa chính trị đã tạo ra một cú sốc lạm phát nghiêm trọng cho nền kinh tế toàn cầu, ảnh hưởng trực tiếp đến các tính toán của Fed. Cuộc chiến với Iran đã làm gián đoạn eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng xử lý khoảng 20% nguồn cung dầu của thế giới. Sự gián đoạn này đã đẩy giá dầu tăng vọt lên gần 100 USD một thùng, đe dọa lan rộng khắp các chuỗi cung ứng và đẩy giá tiêu dùng cao hơn. Cú sốc nguồn cung này là điều mà các nhà kinh tế của Wells Fargo mô tả là “cơn ác mộng tồi tệ nhất” của ngân hàng trung ương, vì nó tạo ra áp lực tăng đồng thời lên lạm phát và áp lực giảm xuống đối với việc làm.

Đối với các tài sản rủi ro như tiền điện tử, môi trường này làm gia tăng sự không chắc chắn. Viễn cảnh giá năng lượng cao kéo dài buộc Fed phải xem xét lập trường cứng rắn hơn so với những gì thị trường đã dự đoán trước đó. Điều này hạn chế khả năng của ngân hàng trung ương trong việc kích thích nền kinh tế bằng cách cắt giảm lãi suất, một động thái chính sách thường có lợi cho các tài sản như Bitcoin và XRP. Rủi ro kinh tế vĩ mô gia tăng được phản ánh trong diễn biến giá của các loại tiền điện tử lớn, chúng đã giảm khi dự đoán về thông báo chính sách đầy thách thức của Fed.

“Biểu đồ chấm” trở thành tín hiệu quan trọng cho Bitcoin và XRP

Với việc giữ lãi suất gần như đã được thị trường định giá, các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào Tóm tắt Dự báo Kinh tế của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), đặc biệt là “biểu đồ chấm”. Biểu đồ này minh họa kỳ vọng của từng thành viên về lộ trình lãi suất trong tương lai và sẽ cung cấp tín hiệu rõ ràng nhất về ý định của Fed trong phần còn lại của năm 2026. Dự báo trung bình từ tháng 12 năm 2025 cho thấy một đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng các sự kiện gần đây có thể thay đổi triển vọng đó.

Nếu biểu đồ chấm cho thấy sự dịch chuyển theo hướng cứng rắn, với không có đợt cắt giảm nào được lên kế hoạch cho năm 2026, điều đó sẽ báo hiệu một môi trường lãi suất “cao hơn trong thời gian dài hơn”, có khả năng gây ra một đợt bán tháo các tài sản rủi ro và đẩy giá XRP về mức hỗ trợ khoảng 1.20 USD. Ngược lại, một bất ngờ ôn hòa, nơi dự báo trung bình chuyển sang hai đợt cắt giảm, sẽ báo hiệu rằng Fed đang ưu tiên tăng trưởng hơn cú sốc lạm phát. Một động thái như vậy có thể đẩy XRP về mức kháng cự 1.55 USD đến 1.60 USD. Một kết quả trung lập, duy trì dự báo một đợt cắt giảm, có thể khiến thị trường tiền điện tử giao dịch trong phạm vi hiện tại của chúng, với XRP duy trì trong khoảng 1.35 USD đến 1.45 USD khi các nhà đầu tư chờ đợi một chất xúc tác rõ ràng hơn.