Một làn sóng mới các dự án tài chính phi tập trung đang nổi lên, tập trung vào việc tích hợp với tài chính truyền thống và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, điển hình là aPriori đã huy động được 20 triệu USD cho cơ sở hạ tầng giao dịch tần số cao trên chuỗi của mình.

Tóm tắt điều hành

Một nhóm các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) mới đang nổi lên, tập trung chiến lược vào việc tích hợp với tài chính truyền thống (TradFi) và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Xu hướng này được nhấn mạnh bởi các vòng tài trợ đáng kể, chẳng hạn như aPriori đã huy động được 20 triệu USD cho cơ sở hạ tầng giao dịch tần số cao (HFT) trên chuỗi của mình.

Sự tiến hóa của tài chính phi tập trung

DeFi đang trải qua một bước nhảy vọt đáng kể trong quá trình tiến hóa, thường được gọi là DeFi 2.0, được xây dựng dựa trên phiên bản tiền nhiệm bằng cách giải quyết các hạn chế chính và giới thiệu các chức năng nâng cao. Lần lặp lại mới này ưu tiên tính bền vững, hiệu quả, bảo mật và khả năng tiếp cận của người dùng, mở đường cho sự trưởng thành và tích hợp ngày càng tăng với TradFi. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi, một chỉ số tăng trưởng quan trọng, đã cho thấy xu hướng tăng, đạt khoảng 190 tỷ USD sau mức đỉnh 260 tỷ USD vào năm 2021. Sự thay đổi này báo hiệu sự hình dung lại sâu sắc về cơ sở hạ tầng tài chính, thúc đẩy hiệu quả sử dụng vốn cao hơn, khả năng mở rộng và bảo mật thông qua các đổi mới như giải pháp Lớp 2 và mô hình quản trị nâng cao.

Các dự án chính và cơ chế tài chính

Một làn sóng đổi mới DeFi mới đang tích cực định nghĩa lại ranh giới của tài chính phi tập trung bằng cách tập trung vào các sản phẩm tài chính cấp Phố Wall, hiệu quả sử dụng vốn cực cao và trải nghiệm người dùng được cải thiện. Trong số đó, mười dự án cụ thể được nhấn mạnh vì những đóng góp độc đáo của chúng:

  • aPriori: Công ty khởi nghiệp Web3 này đã huy động được 20 triệu USD, nâng tổng số vốn tài trợ lên 30 triệu USD, để mở rộng nền tảng cơ sở hạ tầng giao dịch của mình. Khoản đầu tư này, do Pantera Capital dẫn đầu với sự tham gia của HashKey Capital, Primitive Ventures và IMC Trading, nhằm mục đích tạo điều kiện cho HFT trên chuỗi và giải quyết các thách thức như chênh lệch giá lớn, rò rỉ giá trị khai thác tối đa (MEV) của thợ đào và dòng lệnh độc hại trong các thị trường phi tập trung. Công ty, được thành lập bởi các cựu nhà giao dịch định lượng từ các tổ chức như Coinbase, Jump Trading và Citadel Securities, tham gia vào một nhóm các công ty khởi nghiệp đang phát triển cơ sở hạ tầng giao dịch trên chuỗi cấp tổ chức ngày càng tăng.
  • xStocks: Nền tảng này đã ra mắt giao dịch trực tiếp, tập trung vào việc mã hóa các cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ và các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) trên chuỗi. Trong những tuần đầu tiên, xStocks đã vượt qua 20.000 nhà giao dịch và vượt quá 50 triệu USD tổng khối lượng giao dịch, cho thấy nhu cầu về tài sản thế giới thực được mã hóa.
  • Ondo Finance: Nền tảng này trực tiếp kết nối các thị trường truyền thống với công nghệ blockchain bằng cách đưa các cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ được mã hóa lên chuỗi. Khung tuân thủ của nó cho các yêu cầu tổ chức dựa trên mã hóa, cô lập rủi ro và cơ sở hạ tầng blockchain được xây dựng theo mục đích. Để mã hóa, Ondo làm việc với các bên lưu ký được quản lý để chuyển đổi tài sản truyền thống thành các mã thông báo gốc blockchain được hỗ trợ đầy đủ với bằng chứng dự trữ minh bạch. Việc cô lập rủi ro đạt được bằng cách phân tách vốn thành các kho tiền có lợi suất cố định và lợi suất biến đổi, phản ánh các biện pháp bảo vệ cấp tổ chức. Nền tảng này đã ra mắt Ondo Chain vào năm 2025, một mạng Lớp 1 được tối ưu hóa cho việc tuân thủ, thông lượng cao và khả năng tương tác với cả DeFi công khai và các hệ thống tổ chức được cấp phép.
  • Các dự án khác đóng góp với các đổi mới như giao dịch/cho vay/đòn bẩy tích hợp, hợp đồng vĩnh cửu hiệu suất cao thông qua zk-rollups, tái sử dụng thanh khoản và mã hóa thông tin xác thực giao thức.

Tác động thị trường và sự hội tụ của tổ chức

Xu hướng hướng tới các giải pháp DeFi tinh vi, đặc biệt là những giải pháp tích hợp với TradFi, cho thấy một bối cảnh DeFi trưởng thành và đa dạng hơn có khả năng thu hút vốn tổ chức và sự chấp nhận rộng rãi hơn của người dùng. Sự tinh vi ngày càng tăng của các nền tảng DeFi 2.0, cùng với sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức tài chính truyền thống, cho thấy một hệ thống tài chính lai mới nổi. Sự hội tụ này hứa hẹn một tương lai nơi tính minh bạch và khả năng tiếp cận của các giao thức phi tập trung hợp nhất với sự ổn định và giám sát quy định của các khuôn khổ tài chính đã được thiết lập, có khả năng giảm chi phí giao dịch, mở rộng cơ hội đầu tư và thúc đẩy sự hòa nhập tài chính lớn hơn trên toàn cầu.

Đối với các tổ chức tài chính truyền thống, việc chống lại việc áp dụng công nghệ blockchain và DeFi có thể dẫn đến sự lỗi thời, vì các mô hình hoạt động của họ có thể bị vượt mặt bởi tính minh bạch và hiệu quả của các giải pháp thay thế phi tập trung. Mặc dù những đổi mới này cho thấy một triển vọng tích cực cho sự phát triển của DeFi và tiềm năng dòng vốn mới, nhưng thành công của từng dự án và việc áp dụng rộng rãi hơn vẫn phụ thuộc vào sự phát triển liên tục và sự chấp nhận của thị trường. Điều quan trọng cần lưu ý là, với tư cách là một hệ thống tài chính non trẻ, các giao thức DeFi vốn có rủi ro, bao gồm cả các lỗ hổng đối với các cuộc tấn công thanh khoản, như đã được chứng minh qua các sự kiện trong quá khứ trên thị trường.