Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,491%, đồng USD giảm 0,3% trước thềm báo cáo việc làm

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và đồng USD giảm vào thứ Năm khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu việc làm tháng 6, yếu tố sẽ kiểm tra quyết tâm tăng lãi suất của Fed. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 1,8 điểm cơ bản lên 4,491% trong khi chỉ số DXY giảm 0,3% xuống 101,078, mức thấp nhất trong chín ngày.

"Đồng USD đang giảm khi các cuộc đàm phán Mỹ - Iran và các nỗ lực ngoại giao tiếp tục diễn ra, làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn," ông Konstantinos Chrysikos, nhà phân tích tại Kudo.com, cho biết. "Tiến triển trên mặt trận này có thể hạn chế nhu cầu trú ẩn an toàn và gây áp lực lên đồng USD. Tuy nhiên, bất kỳ trở ngại nào cũng có thể đẩy dòng vốn quay trở lại đồng tiền này."

Sự phân hóa lan rộng ra toàn bộ thị trường trái phiếu toàn cầu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn hai năm, nhạy cảm hơn với kỳ vọng chính sách của Fed, tăng thêm 1 điểm cơ bản lên 4,173%. Trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro cũng đi theo xu hướng tăng, với lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm tăng 2,2 điểm cơ bản lên 2,898%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm nhích lên 1,5 điểm cơ bản lên 2,715%. Sự biến động đồng bộ trên ba thị trường trái phiếu phát triển lớn nhất nhấn mạnh tính chất vĩ mô trong việc định vị của thị trường.

Báo cáo việc làm tháng 6, dự kiến công bố lúc 12:30 GMT, sẽ cung cấp tín hiệu rõ ràng nhất về việc liệu thị trường lao động có đang hạ nhiệt đủ để Fed có thể tạm dừng hay vẫn còn nóng để biện minh cho việc thắt chặt thêm. Các nhà kinh tế kỳ vọng tuyển dụng sẽ duy trì ổn định, mặc dù dữ liệu đã gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực trong ba tháng qua, theo ông Karl Steiner từ SEB. "Kết quả quanh mức kỳ vọng có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục đặt mục tiêu lạm phát trước mục tiêu việc làm," Steiner nói. Một báo cáo mạnh sẽ củng cố lập luận cho lãi suất cao kéo dài, trong khi một kết quả yếu hơn có thể đẩy nhanh đà giảm của đồng USD và kéo lợi suất trái phiếu đi xuống.

Báo cáo Việc làm Quốc gia ADP cho thấy các nhà tuyển dụng tư nhân tại Mỹ đã tạo thêm 98.000 việc làm trong tháng 6, thấp hơn kỳ vọng đồng thuận, cho thấy nhu cầu lao động đã phần nào suy yếu. Goldman Sachs ước tính World Cup có thể bổ sung tới 40.000 việc làm vào con số bảng lương chính thức, tạo thêm một biến số cho các nhà dự báo vốn đã phải vật lộn với nhiễu điều chỉnh theo mùa.

Đường cong lợi suất đã phẳng đi trong những tuần gần đây, với lợi suất kỳ hạn hai năm tăng nhanh hơn kỳ hạn dài, và có thể đảo ngược một lần nữa, ông James Reilly, chuyên gia kinh tế thị trường cao cấp tại Capital Economics, cho biết. "Chúng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu đường cong này đảo ngược, nhưng chúng tôi không cho rằng suy thoái kinh tế Mỹ có khả năng xảy ra," ông nói. Sự phẳng đi được thúc đẩy bởi lợi suất thực ngắn hạn tăng khi hoạt động kinh tế vẫn mạnh, trong khi giá dầu giảm đã kéo kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đi xuống. "Chúng tôi có cảm giác rằng xu hướng phẳng đi của đường cong này còn dư địa để tiếp diễn," Reilly nói thêm.

Lần cuối cùng lợi suất kỳ hạn 10 năm giao dịch quanh mức hiện tại là vào cuối tháng 5, khi nó chạm mức 4,5% trước khi giảm trở lại do dữ liệu chi tiêu tiêu dùng yếu hơn. Một sự lặp lại của mô hình đó sẽ phụ thuộc vào việc liệu bảng lương có thấp hơn ước tính đồng thuận hay không, điều này sẽ hồi sinh các vụ cược vào việc Fed tạm dừng và có khả năng làm đường cong lợi suất dốc hơn.

Lan tỏa Xuyên Tài sản

Sự suy yếu của đồng USD phản ánh việc tháo dỡ rộng rãi các vị thế trú ẩn an toàn khi các cuộc đàm phán ngoại giao Mỹ - Iran tiến triển. Chỉ số DXY đã chạm mức 100,922 đầu phiên, mức thấp nhất trong chín ngày, trước khi thu hẹp một phần mức giảm. Bất kỳ trở ngại nào trong đàm phán cũng có thể đẩy dòng vốn quay trở lại đồng bạc xanh, Chrysikos lưu ý. Trong khi đó, trái phiếu khu vực đồng euro được dự báo sẽ hoạt động tốt hơn trái phiếu Kho bạc Mỹ trong trung hạn, với các nhà phân tích UniCredit cho rằng Mỳ chịu nhiều rủi ro tài khóa hơn. Họ kỳ vọng lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm sẽ giao dịch quanh mức 3% và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm gần 4,5% trong các quý tới, trong khi lợi suất ngắn hạn của Mỹ có dư địa giảm khi kỳ vọng tăng lãi suất có vẻ quá tích cực.

Điều gì Tiếp theo

Dữ liệu bảng lương sẽ định hình tâm lý giao dịch cho tuần tới, với cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed vào cuối tháng 7 hiện là tâm điểm. Nếu bảng lương vượt 200.000, khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 7 có thể tăng lên; một con số dưới 150.000 có thể sẽ củng cố lập luận cho việc giữ nguyên lãi suất. Kết quả cũng sẽ kiểm tra xem liệu sự suy yếu gần đây của đồng USD là sự điều chỉnh tạm thời hay khởi đầu của một xu hướng rộng hơn, với các cuộc đàm phán Mỹ - Iran bổ sung yếu tố rủi ro địa chính trị có thể khuếch đại biến động tiền tệ theo cả hai hướng.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.