Texas Instruments và NXP Semiconductors đang tăng giá lần thứ ba trong vòng một năm, một động thái cho thấy sự phục hồi của thị trường chip analog không chỉ đang tăng tốc mà còn đang được định hình lại về mặt cấu trúc bởi nhu cầu khổng lồ từ các trung tâm dữ liệu AI.
Mức giá mới, dự kiến có hiệu lực vào tháng 6 và tháng 7 năm 2026, diễn ra sau báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên bùng nổ của cả hai công ty, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết sự chuyển đổi trong kiến trúc nguồn máy chủ AI sang hệ thống 800V đại diện cho một trong những thay đổi cấu trúc quan trọng nhất đối với lĩnh vực này, dự báo nội dung bán dẫn công suất có thể vượt quá 20.000 USD cho mỗi tủ máy chủ AI trong vòng hai năm.
Texas Instruments sẽ tăng giá một loạt sản phẩm bắt đầu từ ngày 1 tháng 7, sau đợt tăng giá trước đó lên tới 85% đối với một số sản phẩm cốt lõi có hiệu lực vào ngày 1 tháng 4. Doanh thu quý 1 của công ty đã tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,83 tỷ USD, với mảng kinh doanh analog cốt lõi tăng 22% lên 3,92 tỷ USD. NXP, công ty có mảng kinh doanh công nghiệp và IoT tăng trưởng 24% trong quý đầu tiên, sẽ thực hiện các đợt tăng giá của riêng mình vào ngày 1 tháng 6, hướng tới doanh thu quý 2 với mức trung bình là 3,45 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng 18% so với cùng kỳ năm ngoái.
Chu kỳ này khác biệt. Trong khi các đợt phục hồi bán dẫn trước đây gắn liền một cách có thể dự đoán được với điện tử tiêu dùng và hoạt động công nghiệp, đợt phục hồi hiện tại đang được thúc đẩy mạnh mẽ bởi nhu cầu biên lợi nhuận cao mới từ hạ tầng AI và quá trình chuyển đổi sang xe điện đang gia tốc. Điều này xảy ra ngay khi năng lực sản xuất tấm bán dẫn 8 inch kế thừa, vốn là "ngựa thồ" cho chip analog, đang thắt chặt, tạo ra động lực tăng giá mạnh mẽ cho các nhà sản xuất chip.
Trung tâm dữ liệu AI viết lại luật chơi
Sự tiêu thụ điện năng khổng lồ của các cụm GPU dành cho AI đang tạo ra một động lực nhu cầu phi chu kỳ khổng lồ cho các thành phần quản lý nguồn và chuỗi tín hiệu tinh vi. Theo Morgan Stanley, giá trị của chất bán dẫn công suất trong một tủ máy chủ Nvidia Rubin Ultra duy nhất có thể vượt quá 20.000 USD. Điều này bao gồm các bộ điều khiển đa pha, DrMOS và các giải pháp DC điện áp cao cần thiết để quản lý mật độ công suất cực lớn của các hệ thống AI hiện đại.
Lớp nhu cầu mới này xuất hiện trên sự phục hồi mạnh mẽ ở các lĩnh vực tăng trưởng truyền thống. Sự chuyển dịch của ngành công nghiệp ô tô sang xe điện tiếp tục thúc đẩy sự bùng nổ về nội dung chip. Một chiếc xe điện hạng A cần hơn 350 chip analog, so với chỉ 100 chip ở xe động cơ đốt trong tương ứng, theo dữ liệu từ IHS và Melexis. Ở những dòng xe điện hạng E cao cấp hơn, con số đó vượt quá 650 chip mỗi xe.
Căng thẳng nguồn cung wafer 8 inch thêm dầu vào lửa
Không giống như chip kỹ thuật số vốn theo đuổi các tiến trình sản xuất tiên tiến nhất, hầu hết chip analog được xây dựng trên các dây chuyền sản xuất wafer 8 inch trưởng thành. Lần đầu tiên, năng lực này đang bị thu hẹp. Theo TrendForce, công suất wafer 8 inch toàn cầu đã giảm 0,3% vào năm 2025 và dự kiến sẽ giảm thêm 2,4% vào năm 2026 khi các xưởng đúc lớn như TSMC và Samsung tái phân bổ nguồn lực.
Sự sụt giảm công suất mang tính cấu trúc này đã đảo ngược tình trạng dư cung và các cuộc chiến giá cả trong hai năm qua. Tỷ lệ sử dụng trung bình tại mười xưởng đúc hàng đầu thế giới cho các dây chuyền 8 inch đã phục hồi lên gần 90% vào năm 2026. Nguồn cung thắt chặt, kết hợp với chi phí nguyên liệu thô và năng lượng tăng cao, mang lại cho các xưởng đúc lợi thế để tăng giá, điều mà các nhà thiết kế chip analog như TI và NXP hiện đang chuyển sang cho khách hàng.
Các công ty trong nước chứng kiến vận may khác biệt
Sự phục hồi của thị trường đang tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa các nhà sản xuất chip analog nội địa Trung Quốc. Các công ty thâm nhập thành công vào thị trường ô tô, công nghiệp và chuỗi tín hiệu cao cấp đang gặt hái lợi ích ba lần từ việc tăng giá, chuyển giao đơn hàng từ các khách hàng tìm kiếm sự an toàn của chuỗi cung ứng và gia nhập vào các dòng sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn.
Trong quý 1 năm 2026, các công ty có mức độ tiếp cận này đã công bố kết quả rực rỡ. Lợi nhuận ròng của 3PEAK tăng vọt 577% lên 105 triệu nhân dân tệ, trong khi SGMICRO chứng kiến lợi nhuận tăng 107% lên 124 triệu nhân dân tệ. Ngược lại, các công ty vẫn tiếp xúc nhiều với không gian điện tử tiêu dùng phổ thông, như AWINIC và Chipown, đã thấy lợi nhuận giảm hoặc chuyển sang âm, do họ thiếu sức mạnh định giá và sự gắn bó của khách hàng để tận dụng sự đi lên. Kết quả cho thấy chỉ ở trong một thị trường đang lên là không đủ; định vị sản phẩm hiện là yếu tố khác biệt chính cho khả năng sinh lời.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
