Các nhà đầu tư giá trị đang tìm kiếm cơ hội tại Nhật Bản, đặt cược rằng đà tăng kéo dài nhiều năm được thúc đẩy bởi các cải cách doanh nghiệp và đồng Yên yếu vẫn còn dư địa để tiếp tục.
"Thị trường chứng khoán Nhật Bản đang trong quá trình chuyển dịch cơ cấu, điều này sẽ khiến nó trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn," một báo cáo phân tích lưu ý, nêu bật sự tương phản rõ rệt với mức định giá quá cao ở các thị trường phát triển khác.
Đà tăng đã mang lại kết quả hữu hình cho các nhà đầu tư. Quỹ iShares MSCI Japan ETF (EWJ) đã tăng 12% vào năm 2026, trong khi quỹ phòng vệ rủi ro tiền tệ WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) đã tăng hơn 50% trong 12 tháng qua. Các mức tăng này được củng cố bởi làn sóng mua lại cổ phiếu, đã tăng gần sáu lần trong thập kỷ qua khi cổ tức tăng gấp đôi.
Sự chuyển dịch này trình làng một lựa chọn thay thế hấp dẫn cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm giá trị bên ngoài các giao dịch tăng trưởng đông đúc của Mỹ, mặc dù rủi ro từ biến động tiền tệ và định giá trong các lĩnh vực cụ thể đòi hỏi một cách tiếp cận có chọn lọc.
Nền tảng của đà tăng là đợt cải cách quản trị bắt đầu từ hơn một thập kỷ trước, gây áp lực buộc các công ty Nhật Bản phải ưu tiên giá trị cổ đông thay vì thói quen nắm giữ tiền mặt và duy trì sở hữu chéo sâu rộng từ lâu. Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo đã tăng cường áp lực này, đe dọa hủy niêm yết các công ty không đáp ứng được các tiêu chuẩn về hiệu quả vốn.
Điều này đã giải phóng một làn sóng các hành động thân thiện với cổ đông. Hơn 90% các công ty niêm yết hiện có sự hiện diện đáng kể của hội đồng quản trị độc lập, dẫn đến mức mua lại và chi trả cổ tức kỷ lục.
Đồng Yên yếu hơn đáng kể đã khuếch đại xu hướng này, làm gia tăng thu nhập ở nước ngoài của các nhà xuất khẩu Nhật Bản và làm cho tài sản của quốc gia này có giá hấp dẫn đối với những người mua nước ngoài. Sự kết hợp này đã thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài kỷ lục vào năm 2025, một xu hướng mà các nhà đầu tư giá trị tin rằng có thể tiếp tục. Tuy nhiên, khả năng phục hồi của đồng Yên, điều sẽ ép biên lợi nhuận của nhà xuất khẩu, vẫn là rủi ro hàng đầu trong tương lai.
Các nhà đầu tư có một số con đường để tiếp cận thị trường. Quỹ iShares MSCI Japan ETF (EWJ) trị giá 21 tỷ USD cung cấp sự tiếp cận rộng rãi với 184 khoản đầu tư nhưng không phòng vệ rủi ro với đồng Yên. Đối với những người muốn loại bỏ rủi ro tiền tệ, quỹ WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) trị giá 6,6 tỷ USD tập trung vào các cổ phiếu trả cổ tức, hướng về xuất khẩu và đã chứng kiến hiệu suất tăng vọt nhờ chiến lược phòng vệ, tăng 185% trong năm năm qua.
Đối với những người chọn cổ phiếu riêng lẻ, Nhật Bản cung cấp sự kết hợp giữa tăng trưởng và giá trị. Sony Group (SONY), mặc dù giảm hơn 10% vào năm 2026 trong bối cảnh gặp phải những cơn gió ngược ngắn hạn, đang giao dịch ở mức gấp 17 lần thu nhập dự phóng và cung cấp khả năng tiếp cận tăng trưởng dài hạn trong các lĩnh vực đa dạng từ trò chơi đến bán dẫn. Ngược lại, Toyota Motors (TM) đại diện cho một cơ hội ngược dòng, rủi ro cao hơn. Cổ phiếu này đã giảm 10% tính từ đầu năm đến nay, nhưng các nhà phân tích nhận thấy tiềm năng tăng giá 50% nếu các sáng kiến chuyển đổi kinh doanh của họ thành công.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
