Key Takeaways
Giá các loại oxit đất hiếm chủ chốt đã tăng hơn gấp đôi lên trên 110 USD/kg sau khi một hợp đồng quốc phòng của Hoa Kỳ thiết lập mức giá sàn mới, trong bối cảnh nhu cầu từ các ứng dụng trí tuệ nhân tạo và robot đang tăng tốc. Thị trường này, vốn đóng vai trò quan trọng đối với sản xuất công nghệ cao, vẫn tập trung chủ yếu vào chỉ bốn mỏ lớn.
"Thật không may, nó không đơn giản như vậy. Điều chưa được đánh giá đúng mức nhưng quan trọng hơn nhiều là các quặng có giá trị kinh tế cực kỳ hiếm," CEO Jim Litinsky của MP Materials (MP) cho biết vào tháng 11 năm 2025, khi bình luận về khó khăn trong việc đưa nguồn cung mới vào hoạt động.
Sản lượng oxit đất hiếm toàn cầu đạt khoảng 390.000 tấn vào năm 2025, tăng hơn gấp ba lần so với khoảng 124.000 tấn một thập kỷ trước đó. Chuỗi cung ứng bị chi phối bởi mỏ Bạch Vân Ngạc Bác của Trung Quốc, nơi sản xuất khoảng 200.000 tấn vào năm 2025. Ba hoạt động khác — Mountain Pass của MP Materials ở California (51.000 tấn), Maoniuping của Trung Quốc (40.000 tấn) và Mount Weld của Lynas (LYC) ở Úc (30.000 tấn) — tạo nên phần còn lại của sản lượng toàn cầu đáng kể.
Sự tập trung nguồn cung này tạo ra một nút thắt cổ chai nghiêm trọng khi nhu cầu từ các công nghệ mới tăng lên. Để đáp ứng nhu cầu vật liệu sản xuất từ một đến 10 triệu robot hình người hàng năm, thế giới có thể cần "tương đương từ ba đến 28 mỏ Mount Weld mới", theo CEO Donald Swartz của Rare Earths America (REA), chỉ ra một cuộc khủng hoảng nguồn cung đang rình rập nếu không có khoản đầu tư mới đáng kể.
Bốn mỏ thống trị thế giới có các đặc điểm địa chất riêng biệt. Bạch Vân Ngạc Bác, mỏ lớn nhất, có hàm lượng khai thác khoảng 5% oxit đất hiếm từ quặng Bastnaesite và Monazite. Mountain Pass của MP Materials tự hào có hàm lượng cao nhất ở mức 8,5% từ mỏ Bastnaesite. Ngược lại, Maoniuping có hàm lượng 3%, trong khi Mount Weld là khoảng 7%. Những hàm lượng này rất quan trọng đối với tính khả thi về kinh tế, đặc biệt là khi so sánh với các dự án mới.
Những người mới tham gia đang nhắm vào các thân quặng khác nhau, thường có hàm lượng thấp hơn. Rare Earths America, công ty đã hoàn tất IPO vào tháng 5 năm 2026, đang phát triển một dự án tại Brazil dựa trên đất sét hấp phụ ion với hàm lượng dưới 1%. Địa chất này tương tự như mỏ Serra Verde, cũng ở Brazil, bắt đầu sản xuất vào năm 2024 sau khoản đầu tư 1,1 tỷ USD. USA Rare Earth (USAR) cũng đang phát triển mỏ Round Top ở Texas, dựa trên đá Rhyolite với hàm lượng thấp khoảng 0,1%.
Tính khả thi kinh tế của các dự án hàm lượng thấp này phụ thuộc vào giá cao, vốn đã được hỗ trợ bởi nhu cầu ngày càng tăng và hành động của chính phủ. Một thỏa thuận của Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ với MP Materials vào tháng 7 năm 2025 bao gồm mức giá sàn 110 USD/kg đối với oxit Neodymium-Praseodymium (NdPr), một vật liệu nam châm then chốt, cao hơn nhiều so với mức giá lịch sử khoảng 50 USD/kg. Mặc dù giá cao và nhu cầu chiến lược tạo ra cơ hội, nhưng những thách thức về địa chất và kinh tế mà các nhà lãnh đạo ngành nêu bật vẫn là rào cản đáng kể cho các mỏ mới tìm cách gia nhập thị trường.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
