Điểm chính
Mức lợi nhuận danh mục đầu tư 61% trong hai tháng của một nhà quản lý quỹ người Đức làm nổi bật một giao dịch đang bùng nổ nhưng ít được chú ý: những 'chiếc cuốc và xẻng' trong cơn sốt vàng AI.
Báo cáo về mức lợi nhuận 61% của một nhà quản lý quỹ người Đức 24 tuổi trong hai tháng bằng cách tránh cổ phiếu Nvidia Corp. cho thấy cơn sốt cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo đang tạo ra những cơ hội lớn trong các lĩnh vực phụ trợ, từ lưu trữ dữ liệu đến các nhà sản xuất chip thay thế và nhà cung cấp điện năng.
Sự thành công của chiến lược này được phản ánh qua kết quả hoạt động của các công ty thiết yếu đối với hệ sinh thái AI. Trong khi Micron Technology đã tăng 90% vào năm 2026, nhà cung cấp lưu trữ dữ liệu Seagate Technology đã tăng vọt 164%. Advanced Micro Devices Inc. đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 14,9% trong một ngày sau khi đưa ra triển vọng khả quan, theo báo cáo ngày 6 tháng 5.
Seagate đã đảm bảo các thỏa thuận cung cấp với “gần như tất cả các khách hàng đám mây và quy mô lớn (hyperscale) chính” cho các sản phẩm lưu trữ dung lượng cao của mình cho đến hết năm dương lịch 2027, theo báo cáo quý mới nhất. Công ty cũng đã bắt đầu đàm phán các hợp đồng cho năm 2028 và xa hơn nữa, cho thấy nhu cầu bền vững.
Lập luận đầu tư dựa trên sự tăng trưởng bùng nổ của các ứng dụng AI nặng về dữ liệu. Thị trường máy chủ AI dự kiến sẽ tăng trưởng gần gấp sáu lần từ năm 2024 đến năm 2030, trong khi thị trường lưu trữ dữ liệu toàn cầu có thể mở rộng từ 300 tỷ USD vào năm 2026 lên gần 985 tỷ USD vào năm 2034, theo Fortune Business Insights. Điều này cho thấy các công ty cung cấp cơ sở hạ tầng nền tảng cho AI có một chặng đường tăng trưởng dài.
Hoạt động gần đây của Seagate minh họa cho xu hướng này. Doanh thu của công ty đã tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái lên 3,11 tỷ USD trong quý gần nhất, trong khi lợi nhuận tăng vọt 116% nhờ tận dụng giá ổ đĩa cứng (HDD) và ổ cứng thể rắn (SSD) đang tăng. Các trung tâm dữ liệu, nơi cần lưu trữ các tập dữ liệu khổng lồ để đào tạo các mô hình AI, chiếm 80% doanh thu của Seagate.
Thị trường dường như đang định giá thấp mức tăng trưởng này. Cổ phiếu của Seagate giao dịch ở mức tỷ số PEG (giá/thu nhập trên tăng trưởng) là 0,5, theo Yahoo! Finance. Tỷ số dưới một thường được coi là dấu hiệu cho thấy một cổ phiếu đang bị định giá thấp so với triển vọng tăng trưởng thu nhập trong tương lai.
Thị trường chip AI cũng không phải là một sự độc quyền. AMD đang nổi lên như một thách thức mạnh mẽ đối với Nvidia, hưởng lợi từ sự chuyển dịch thị trường sang “suy luận” (inference), nơi các mô hình AI được triển khai trong các ứng dụng thực tế. Xu hướng này đang làm tăng nhu cầu đối với các đơn vị xử lý trung tâm (CPU) máy chủ của họ, không chỉ các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) được sử dụng để đào tạo.
Phản ánh điều này, AMD đã nâng dự báo cho thị trường CPU máy chủ có thể tiếp cận, hiện kỳ vọng thị trường này sẽ tăng trưởng hơn 35% mỗi năm cho đến năm 2030, tăng so với dự báo trước đó là 18%. Mặc dù AMD giao dịch ở mức bội số thu nhập dự phóng cao hơn khoảng 42,4 lần so với 24,5 lần của Nvidia, nhưng ít nhất 20 công ty môi giới đã nâng mức giá mục tiêu cho cổ phiếu này sau báo cáo mới nhất, trong đó Evercore ISI đặt mức cao mới là 579 USD.
Đối với các nhà đầu tư, sự thành công của chiến lược không có Nvidia này cho thấy giao dịch AI đang dần trưởng thành. Trong khi Nvidia vẫn là một người chơi trung tâm, các khoản đầu tư vốn khổng lồ cần thiết cho việc xây dựng AI đang tạo ra những cơ hội đáng kể cho các công ty thiết yếu khác như Seagate, AMD và thậm chí là các công ty tiện ích. Những công ty này mang đến một cách để đầu tư vào cuộc cách mạng AI, đôi khi ở mức định giá hấp dẫn hơn, mà không cần tập trung rủi ro vào một cái tên duy nhất đang bay cao.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
