Aave, giao thức cho vay lớn nhất trên Ethereum, sẽ theo đuổi "chiến lược giao thức do doanh thu dẫn dắt" trong 12 tháng tới, nhà sáng lập Stani Kulechov đã công bố vào ngày 24 tháng 5. Kế hoạch này nhằm đa dạng hóa các nguồn thu nhập và cải thiện biên lợi nhuận cho gã khổng lồ tài chính phi tập trung này.
Kulechov cho biết trong một bài đăng trên X: "Doanh thu bền vững, nhất quán là điều chứng minh rằng DeFi có thể phát triển vượt ra ngoài sự đầu cơ mã thông báo thuần túy để trở thành các doanh nghiệp bền vững được hỗ trợ bởi bảng cân đối kế toán". Động thái này diễn ra sau một cuộc bỏ phiếu quản trị vào giữa tháng 5, chỉ đạo 100% doanh thu từ các sản phẩm mang thương hiệu Aave cho tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của giao thức.
Chiến lược này được xây dựng trên vị thế thống lĩnh thị trường. Aave đã tạo ra 7,96 triệu USD phí trong bảy ngày qua và nắm giữ hơn 14 tỷ USD tổng giá trị bị khóa (TVL), theo dữ liệu từ DefiLlama. Trong năm qua, chỉ riêng Aave V3 đã kiếm được nhiều doanh thu hơn các giao thức cho vay cạnh tranh như Compound và Spark cộng lại.
Sự chuyển đổi chiến lược này không phải là việc tăng phí đối với người dùng hiện tại mà là về việc xây dựng các kênh doanh thu mới và cải thiện biên lợi nhuận trên các kênh hiện có. Kế hoạch có hai trụ cột cốt lõi: mở rộng stablecoin GHO gốc để nắm bắt nhiều giá trị kinh tế hơn từ việc cho vay, và chuyển đổi Aave App thành cổng phân phối chính cho tất cả các sản phẩm giao thức, với việc quản trị được quản lý bởi những người nắm giữ mã thông báo AAVE. Bằng cách đúc stablecoin GHO của riêng mình, ra mắt vào tháng 7 năm 2023, Aave giữ lại toàn bộ chênh lệch lãi suất cho vay thay vì chia sẻ doanh thu với các nhà phát hành stablecoin bên thứ ba như Circle (USDC) hoặc Tether (USDT).
Đề xuất "Aave Will Win", được DAO thông qua, đảm bảo rằng doanh thu do Aave App tạo ra sẽ chảy trực tiếp vào kho bạc do những người nắm giữ mã thông báo quản trị, tạo ra mối liên kết chặt chẽ hơn giữa sự thành công của giao thức và giá trị của mã thông báo. Tuy nhiên, mô hình này đưa ra một rủi ro quản trị mới: Aave Labs, nhà phát triển cốt lõi của giao thức, giờ đây sẽ phụ thuộc vào DAO để được cấp vốn, điều này có thể làm chậm quá trình phát triển nếu quy trình này trở nên gây tranh cãi.
Không có biến động giá đáng kể nào của mã thông báo AAVE được ghi nhận ngay sau thông báo. Các nhà đầu tư có thể sẽ theo dõi ba chỉ số chính trong năm tới để đánh giá sự thành công của chiến lược: sự tăng trưởng của nguồn cung lưu thông của GHO, tổng doanh thu chảy vào kho bạc DAO và sức hút người dùng trên Aave App như một sản phẩm độc lập.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
