Aflac Inc. (NYSE: AFL) đã báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 1 đạt 1,75 USD trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn 5 xu so với kỳ vọng của các nhà phân tích, ngay cả khi doanh thu 4,35 tỷ USD vượt dự báo, tạo nên một bức tranh hỗn hợp về sự khởi đầu năm 2026 của gã khổng lồ bảo hiểm.
"Mặc dù chúng tôi mới chỉ trải qua một quý, nhưng quý đầu tiên đã đánh dấu một khởi đầu tốt đẹp cho năm nay," Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Dan Amos cho biết trong một tuyên bố, nhấn mạnh sự "thực thi tập trung vào chiến lược của chúng tôi."
Việc lợi nhuận không đạt kỳ vọng đã khiến cổ phiếu giảm 2,71% trong giao dịch tiền thị trường. Kết quả cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của doanh thu tại Nhật Bản đã bị bù đắp một phần bởi những trở ngại về tiền tệ và thu nhập đầu tư thấp hơn, một chủ đề lặp đi lặp lại đối với các công ty bảo hiểm trong thị trường hiện tại.
Cốt lõi của câu chuyện trong quý này nằm ở hiệu suất trái ngược của hai thị trường chính. Trong khi doanh số của Aflac Nhật Bản tăng vọt 25,5%, được thúc đẩy bởi các sản phẩm mới, thì phí bảo hiểm thuần tính theo đồng yên lại giảm 3,8%. Tại Hoa Kỳ, doanh số bán hàng tăng đều đặn 2,9%, mặc dù biên lợi nhuận bị thu hẹp do tỷ lệ chi phí cao hơn.
Nhật Bản thúc đẩy doanh số, Hoa Kỳ giữ vững ổn định
Hiệu suất của Aflac tại Nhật Bản được thúc đẩy bởi việc ra mắt thành công sản phẩm y tế "Anshin Palette" và bảo hiểm ung thư "Miraito". Tuy nhiên, CFO Max Brodén lưu ý rằng phí bảo hiểm thực tế tại Nhật Bản, một thước đo cung cấp "cái nhìn rõ ràng hơn về xu hướng phí bảo hiểm dài hạn," đã giảm 1,3%. Tổng tỷ lệ bồi thường tại Nhật Bản đã cải thiện lên 62,9%, giảm 290 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái.
Tại Hoa Kỳ, công ty ghi nhận mức tăng 2,9% doanh số và 3,5% phí bảo hiểm thuần. Tỷ lệ duy trì phí bảo hiểm vẫn ở mức mạnh mẽ 79,3%. Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí của Hoa Kỳ đã tăng 70 điểm cơ bản lên 38,3%, mà ban lãnh đạo cho là do chi phí hoa hồng và tiếp thị cao hơn. Biên lợi nhuận trước thuế tại Hoa Kỳ giảm nhẹ xuống 20,4%.
Hoàn trả vốn và tập trung vào tái bảo hiểm
Aflac tiếp tục chương trình hoàn trả vốn mạnh mẽ, mua lại 1 tỷ USD cổ phiếu và trả 315 triệu USD cổ tức. Vị thế vốn của công ty vẫn vững chắc, với ESR ước tính là 227% và RBC kết hợp xấp xỉ 560%.
Công ty cũng đã công bố một giao dịch tái bảo hiểm chiến lược, đảm nhận một khối niên kim trọn đời từ Bảo hiểm Bưu điện Nhật Bản. Mặc dù thỏa thuận này không đáng kể đối với tài chính hiện tại, ban lãnh đạo gọi đó là một "cột mốc chiến lược" khi Aflac tìm cách mở rộng mảng tái bảo hiểm tại Nhật Bản. "Các giao dịch trong tương lai có thể mang lại giá trị lớn và đóng góp ngay vào lợi nhuận," ông Brodén cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh.
Các kết quả cho thấy Aflac đang điều hướng trong một môi trường phức tạp bằng cách sử dụng đà bán hàng mạnh mẽ để bù đắp cho các áp lực về đầu tư và tiền tệ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả quý 2 sắp tới để tìm kiếm các dấu hiệu ổn định của phí bảo hiểm tại Nhật Bản và cải thiện biên lợi nhuận tại Hoa Kỳ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
