Cơn sốt chi tiêu vốn cho AI thúc đẩy làn sóng đầu tư công nghệ hơn 700 tỷ USD

Bốn công ty công nghệ lớn nhất thế giới dự kiến sẽ chi 725 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo vào năm 2026, một con số đã thắp lại đà tăng trưởng của các cổ phiếu chip và thúc đẩy toàn bộ chuỗi cung ứng công nghệ. Kế hoạch chi tiêu từ Meta Platforms, Alphabet, Microsoft và Amazon.com thể hiện sự gia tăng đáng kể so với mức ước tính 670 tỷ USD trước đó, báo hiệu sự tăng tốc trong cuộc chạy đua vũ trang AI lan rộng ra ngoài các nhà thiết kế chip nổi tiếng.

Công ty nghiên cứu McKinsey & Co. ước tính rằng chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu vận hành bằng AI trên toàn cầu sẽ đạt khoảng 7 nghìn tỷ USD vào năm 2030, minh chứng cho triển vọng tăng trưởng dài hạn. Việc xây dựng khổng lồ này đang tạo ra một vòng phản hồi tích cực, nơi nhu cầu về các dịch vụ AI đòi hỏi phần cứng mạnh mẽ hơn, mang lại lợi ích cho một nhóm công ty rộng lớn một cách đáng kinh ngạc.

Những đối tượng hưởng lợi trực tiếp nhất là các gã khổng lồ bán dẫn nằm ở trung tâm của cơn sốt AI. Nvidia, công ty dẫn đầu về bộ xử lý đồ họa (GPU), tiếp tục nhận thấy nhu cầu lớn đối với các nền tảng Blackwell và đã có lộ trình rõ ràng cho các chip tương lai như Vera Rubin, dự kiến xuất xưởng vào cuối năm 2026. Broadcom đang thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh và các sản phẩm mạng tiên tiến, trong khi Micron Technology đang tận dụng nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao (HBM) cần thiết cho các máy chủ AI.

Làn sóng đầu tư này hiện là động lực tăng trưởng chính cho thị trường rộng lớn hơn, với Chỉ số Bán dẫn PHLX đạt mức cao mới. Quy mô chi tiêu cơ sở hạ tầng cần thiết lớn đến mức nó không chỉ thúc đẩy sự tăng trưởng của các đại gia chip mà còn hồi sinh triển vọng cho các công ty trong các lĩnh vực truyền thống như lưu trữ và hệ thống làm mát công nghiệp.

Các Công ty Bán dẫn Tận dụng Sự Bùng nổ Chi tiêu Vốn

Cơn sốt AI đang thúc đẩy dòng vốn tăng vọt lịch sử vào các công ty bán dẫn. Nvidia (NVDA) đang đi đầu với nền tảng Vera Rubin sắp tới hứa hẹn hiệu suất trên mỗi watt cao gấp 10 lần so với phiên bản tiền nhiệm. Công ty đã vạch ra lộ trình nhiều năm bao gồm Rubin Ultra vào năm 2027 và Feynman vào năm 2028, cung cấp tầm nhìn dài hạn. Broadcom (AVGO) đã tận dụng các thỏa thuận bộ tăng tốc tùy chỉnh với Google và Anthropic, nhưng thế mạnh cốt lõi của họ nằm ở sự kết hợp giữa silicon tùy chỉnh và công nghệ mạng, những yếu tố quan trọng cho các cụm AI quy mô lớn.

Trong khi đó, Micron Technology (MU) đã khẳng định mình là một đối thủ chính trong thị trường bộ nhớ AI. Công ty đang đạt doanh số kỷ lục cho bộ nhớ băng thông cao, một thành phần quan trọng cho các máy chủ AI đòi hỏi nhiều bộ nhớ hơn đáng kể so với các hệ thống truyền thống. Lộ trình của Micron bao gồm HBM4, dự kiến sản xuất hàng loạt vào năm 2026, đảm bảo họ vẫn là nhà cung cấp then chốt khi các mô hình AI ngày càng phức tạp và quy mô lớn hơn.

Sâu hơn vào Chuỗi Cung ứng

Tác động của việc xây dựng AI lan rộng ra ngoài các nhà thiết kế chip. Các tập dữ liệu khổng lồ và yêu cầu xử lý đang tạo ra sự bùng nổ cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng lưu trữ và trung tâm dữ liệu. Các công ty như Western Digital (WDC) và Seagate Technology (STX) đang chứng kiến nhu cầu tăng cường đối với ổ cứng dung lượng cao (HDD) khi nhu cầu lưu trữ dữ liệu đám mây và AI tăng tốc. Seagate đã kín lịch sản xuất dung lượng cao cho đến năm 2026, với các hợp đồng đảm bảo tầm nhìn đến năm 2027.

Bản thân các trung tâm dữ liệu vật lý cũng đang trải qua quá trình chuyển đổi. Vertiv Holdings (VRT) đang hưởng lợi từ nhu cầu về các giải pháp quản lý nhiệt và làm mát bằng chất lỏng tiên tiến, hợp tác trực tiếp với Nvidia để phát triển kiến trúc nguồn cho các nền tảng GPU trong tương lai. Ngay cả các đơn vị công nghiệp như Comfort Systems USA (FIX), một chuyên gia về hệ thống HVAC, cũng đang thấy một động lực tăng trưởng mới có biên lợi nhuận cao từ nhu cầu làm mát các trung tâm dữ liệu ngày càng mạnh mẽ này. Lumentum Holdings (LITE) cũng là một nhà cung cấp chủ chốt, cung cấp các linh kiện quang học tốc độ cao cho mạng cáp quang kết nối các hệ thống này.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.