Đầu tư trung tâm dữ liệu AI sẽ đạt 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2030, Omdia dự báo

Đầu tư trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tiến gần mốc 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2030 khi cơ sở hạ tầng AI bước vào giai đoạn công nghiệp hóa, Omdia dự báo.

Thị trường Nhà máy AI đã vượt qua ngưỡng không thể đảo ngược, khi các doanh nghiệp công nghệ hàng đầu dự kiến triển khai hơn 600 tỷ USD chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng AI chỉ riêng trong năm 2026, theo một báo cáo từ Omdia.

"Khoản chi tiêu vốn này cho thấy thị trường Nhà máy AI đã phát triển thành một hình thức tổ chức công nghiệp mới, được đặc trưng bởi cường độ vốn siêu cao, đặc điểm địa chính trị mạnh mẽ và các rào cản kỹ thuật phức tạp," báo cáo của Omdia cho biết.

Tổng đầu tư trung tâm dữ liệu toàn cầu tích lũy được dự báo sẽ tiến gần mốc 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2030, công ty nghiên cứu cho biết. Sự gia tăng chi tiêu phản ánh một sự chuyển dịch cơ cấu khi các siêu quy mô — bao gồm Google của Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta — chạy đua để đảm bảo năng lực tính toán cho khối lượng công việc AI. Riêng Google đã cam kết 15 tỷ USD cho một khuôn viên trung tâm dữ liệu mới tại Quận Montgomery, Missouri, một phần của xu hướng rộng lớn hơn đã đẩy dự báo nhu cầu điện tăng mạnh. Công ty cho biết đã ký hợp đồng hơn 1 gigawatt công suất phát điện mới tại bang này.

Quy mô đầu tư cho thấy cơ sở hạ tầng AI không còn là một canh bạc thử nghiệm mà đã trở thành một lớp tài sản công nghiệp cốt lõi. Đối với các nhà đầu tư, 600 tỷ USD chi tiêu vốn trong năm 2026 đại diện cho cả cơ hội lẫn rủi ro: các công ty đảm bảo được năng lực và khách hàng sớm sẽ đứng vững để tạo ra dòng tiền ổn định trong một thập kỷ hoặc hơn, trong khi những công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi phải đối mặt với áp lực lợi nhuận ngắn hạn.

Các Siêu quy mô Dẫn đầu Làn sóng 600 Tỷ USD

Chi tiêu tập trung vào một số ít gã khổng lồ công nghệ. Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta đang cùng nhau thúc đẩy phần lớn việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, xây dựng các khuôn viên trung tâm dữ liệu trên khắp Bắc Mỹ và xa hơn nữa. Cơ sở của Google tại Missouri, được công bố cùng với Quỹ Tác động Năng lượng trị giá 20 triệu USD cho các cộng đồng xung quanh, sẽ chủ yếu dựa vào hệ thống làm mát bằng không khí tiên tiến nhằm giảm thiểu lượng nước sử dụng, công ty cho biết. Dự án dự kiến sẽ tạo ra hàng nghìn việc làm trong xây dựng và hàng trăm vị trí vận hành lâu dài.

Nhu cầu về cơ sở hạ tầng tính toán AI đang tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 23,8%, theo MarketsAndMarkets. Sự tăng trưởng đó đang lan tỏa qua chuỗi cung ứng công nghệ rộng lớn hơn. Synopsys đã nâng dự báo hàng năm về nhu cầu phần mềm thiết kế chip AI, trong khi Marvell Technology dự báo doanh thu hàng quý cao hơn ước tính của các nhà phân tích nhờ nhu cầu chip AI — cả hai đều là dấu hiệu cho thấy làn sóng đầu tư đang thúc đẩy các công ty bán dẫn và công cụ thiết kế cùng với các nhà vận hành trung tâm dữ liệu.

Công suất Đã Ký Hợp đồng Phân định Kẻ Thắng Người Thua

Việc xây dựng tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng. Các công ty có doanh thu dài hạn đã ký hợp đồng từ khách hàng siêu quy mô có tầm nhìn rõ ràng nhất. Cipher Digital, công ty đã ký hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu siêu quy mô thứ ba trong quý đầu năm 2026, hiện có 907 megawatt công suất đang vận hành và đã ký hợp đồng cùng khoảng 11,4 tỷ USD doanh thu đã ký hợp đồng gắn với các hợp đồng thuê kéo dài 10 đến 15 năm.

Ngược lại, các công ty khai thác chuyển đổi từ Bitcoin sang khối lượng công việc AI phải đối mặt với ma sát ngắn hạn. IREN, một trong những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới, chứng kiến tổng doanh thu giảm 21,6% theo quý trong quý tài chính thứ ba khi chuyển đổi điện năng và cơ sở hạ tầng khỏi hoạt động khai thác. Công ty đã ghi nhận 140,4 triệu USD chi phí suy giảm giá trị trên thiết bị khai thác, mặc dù đã giành được hợp đồng đám mây AI trị giá 3,4 tỷ USD trong 5 năm với Nvidia, dự kiến sẽ đóng góp khoảng 700 triệu USD doanh thu định kỳ hàng năm khi được triển khai đầy đủ.

Đối với các nhà đầu tư, sự phân hóa thể hiện rõ qua định giá. Cipher Digital giao dịch ở mức 12,5 lần giá trị sổ sách, cao hơn mức 7,3 lần của IREN, phản ánh sự ưa thích của thị trường đối với khả năng hiển thị doanh thu hơn là rủi ro chuyển đổi. Tính từ đầu năm, cả hai cổ phiếu đều tăng khoảng 50%, nhưng 12 tháng tới sẽ kiểm tra xem IREN có thể thực hiện bước chuyển đổi mà không gây gián đoạn lợi nhuận thêm hay không. Cổ phiếu Nvidia, giao dịch ở mức khoảng 35 lần thu nhập dự phóng, sẽ được hưởng lợi từ cả việc xây dựng siêu quy mô lẫn sự mở rộng của các dịch vụ đám mây AI, khi GPU Blackwell của hãng cung cấp năng lượng cho một phần ngày càng tăng của công suất mới.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.