Chỉ số AI Winner Index giảm 5,63% xuống 405,59 điểm vào ngày 2/7, mức giảm trong một ngày mạnh nhất trong nhiều tuần, khi hoạt động chốt lời quét qua các cổ phiếu phần cứng AI và bán dẫn.
Quay lại
Chỉ số AI Winner giảm 5,6% khi làn sóng bán tháo lĩnh vực AI sâu rộng hơn
Chỉ số AI Winner Index giảm 5,63% xuống 405,59 điểm vào ngày 2/7, kéo dài mức giảm trong tuần lên 4,17% khi một làn sóng bán tháo rộng khắp ảnh hưởng đến các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Mức giảm tập trung vào các cổ phiếu phần cứng và bán dẫn, trong khi các công ty AI tập trung vào phần mềm cho thấy sự ổn định tương đối. Mức giảm của chỉ số đánh dấu phiên giao dịch tồi tệ nhất trong nhiều tuần trở lại đây, với khối lượng giao dịch tăng cao khi các nhà đầu tư đổ xô chốt lời sau một đợt tăng giá kéo dài nhiều tháng.
Piper Sandler duy trì xếp hạng Overweight đối với Dell Technologies với mục tiêu giá 497 USD trước khi bị GF Securities hạ xếp hạng vào ngày 25/6, với lý do vị thế vững chắc của công ty trong cơ sở hạ tầng AI. Mizuho giữ xếp hạng Outperform với mục tiêu 300 USD, trong khi Citi duy trì xếp hạng Mua ở mức 235 USD. Việc GF Securities hạ xếp hạng đã đẩy cổ phiếu Dell giảm hơn 9%, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu giảm mạnh nhất trong S&P 500 ngày hôm đó. Bất chấp sự sụt giảm, tất cả 25 nhà phân tích theo dõi Dell đều xếp hạng đồng thuận là Mua vừa phải, với mục tiêu giá trung bình là 487,18 USD, ngụ ý tiềm năng tăng khoảng 22% so với mức hiện tại.
Chỉ số AI Software Pioneer Index chỉ giảm 0,03% xuống 109,97 điểm và ghi nhận mức tăng trong tuần là 4,70%, làm nổi bật sự phân hóa giữa phân khúc phần cứng và phần mềm. Làn sóng bán tháo cổ phiếu AI vang dội khắp các thị trường toàn cầu, với cổ phiếu Hàn Quốc lao dốc 8% do lo ngại AI khi cổ phiếu chip dẫn đầu đà giảm. Dell Technologies, một chỉ báo hàng đầu cho nhu cầu cơ sở hạ tầng AI, đã tăng hơn 260% trong 52 tuần qua trước đợt điều chỉnh gần đây, với mức tăng từ đầu năm đến nay gần chạm 240%. Sự chuyển đổi của công ty thành một công ty hàng đầu về cơ sở hạ tầng AI là động lực chính, với mảng kinh doanh máy chủ AI ghi nhận mức tăng trưởng 757% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý trước, đạt 16,1 tỷ USD.
Sự điều chỉnh này đặt ra câu hỏi liệu giao dịch AI có đang bước vào giai đoạn củng cố hay không. Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI vẫn mạnh mẽ — Dell dự kiến doanh thu máy chủ AI cả năm đạt 60 tỷ USD, và quan hệ đối tác "Dell AI Factory with Nvidia" tiếp tục thúc đẩy triển khai. Tuy nhiên, định giá đã vượt xa tăng trưởng thu nhập, với Dell giao dịch ở mức giá trên thu nhập dự phóng 24,33 lần, gần tương đương với mức 23,72 lần của toàn ngành. Thử thách lớn tiếp theo đối với lĩnh vực này sẽ đến khi các công ty công nghệ báo cáo kết quả kinh doanh quý vào cuối tháng này, điều này sẽ quyết định liệu nhu cầu AI có thể duy trì định giá hiện tại hay không. Dell dự kiến công bố báo cáo thu nhập vào ngày 27/8, với các nhà phân tích dự báo EPS đạt 4,63 USD cho quý hiện tại, tăng 120,48% so với một năm trước.
Sự phân hóa Phần cứng và Phần mềm ngày càng rộng
Phiên giao dịch ngày 2/7 làm nổi bật sự phân hóa ngày càng tăng trong các giao dịch AI. Các cổ phiếu phần cứng, vốn dẫn dắt đợt tăng giá AI trong năm qua, chịu áp lực bán mạnh nhất khi các nhà đầu tư chốt lời. Ngược lại, các công ty AI tập trung vào phần mềm trụ vững tốt hơn, với AI Software Pioneer Index ghi nhận mức tăng 4,70% trong tuần ngay cả khi chỉ số AI rộng hơn giảm điểm. Sự phân hóa cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên chọn lọc hơn, ưu ái các công ty có mô hình doanh thu định kỳ hơn là các cổ phiếu phần cứng phải đối mặt với nguy cơ biên lợi nhuận bị thu hẹp khi nguồn cung bắt kịp nhu cầu. Máy chủ PowerEdge XE8812 mới của Dell, được xây dựng trên nền tảng Nvidia Vera Rubin NVL4 và có khả năng mở rộng lên tới 144 GPU mỗi giá đỡ, đại diện cho loại phần cứng cao cấp đã thúc đẩy sự bùng nổ cơ sở hạ tầng AI.
Định giá và Con đường phía trước
Với chỉ số AI Winner Index giảm 4,17% trong tuần, các nhà giao dịch đang theo dõi các mức hỗ trợ kỹ thuật và mùa báo cáo thu nhập sắp tới để tìm hướng đi. Đợt bán tháo được thúc đẩy bởi lo ngại về định giá hơn là sự suy giảm các yếu tố cơ bản — chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI tiếp tục tăng tốc, với Dell, Nvidia và các công ty chủ chốt khác báo cáo lượng đơn đặt hàng mạnh mẽ. Dell gần đây đã giành được hợp đồng 5 năm trị giá 9,7 tỷ USD với Bộ Quốc phòng Mỹ để cung cấp dịch vụ đăng ký phần mềm và đám mây, nhấn mạnh bề rộng mảng kinh doanh chính phủ của công ty. Mục tiêu giá cao nhất Phố Wall là 700 USD đối với Dell ngụ ý tiềm năng tăng 75,2% trong 12 tháng tới, theo dữ liệu từ Barchart, cho thấy kịch bản tăng giá đối với cơ sở hạ tầng AI vẫn còn nguyên vẹn ngay cả khi ngành này trải qua một đợt điều chỉnh ngắn hạn.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Thứ Năm (2/7), Chỉ số AI Winner Index của chứng khoán Mỹ giảm 5,63%, xuống 405,59 điểm, tuần này giảm 4,17%[2] Sau đợt tăng gần 200% kể từ tháng 2, GF Securities đã hạ xếp hạng cổ phiếu Dell. Liệu...[3] Cổ phiếu Hàn Quốc lao dốc 8% khi lo ngại AI gây ra làn sóng bán tháo cổ phiếu chip[4] Dự báo giá cổ phiếu Masco Corporation (MAS) và mục tiêu giá[5] Cổ phiếu IBM tụt hậu so với ngành trong 3 tháng qua: Cơ hội để mua vào?
