Alphabet tăng dự báo chi phí vốn năm 2026 lên 190 tỷ USD trong cuộc đua vũ trang AI

Alphabet Inc. đang tăng mạnh chi tiêu cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, thiết lập dự báo chi phí vốn năm 2026 từ 180 tỷ USD đến 190 tỷ USD, vượt xa các đối thủ cạnh tranh và củng cố cam kết đối với lĩnh vực này. Động thái này, được công bố trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh gần đây, báo hiệu sự tăng tốc trong cuộc đua vũ trang AI tốn kém giữa các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers).

"Điều này phản ánh sự tin tưởng của chúng tôi vào các cơ hội nhìn thấy trong AI và cam kết đảm bảo chúng tôi có đủ năng lực để hỗ trợ sự tăng trưởng của mình," công ty tuyên bố trong cuộc họp sau báo cáo thu nhập. Kế hoạch chi tiêu mạnh mẽ này diễn ra khi cổ phiếu của Alphabet đã tăng khoảng 30% trong sáu tháng qua, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền tảng Google Cloud.

Dự báo mới đưa Alphabet lên vị trí hàng đầu trong hệ thống chi tiêu của ngành công nghệ. Mức cao nhất trong phạm vi dự kiến là 190 tỷ USD, cao hơn gần 31% so với mức cao nhất trong hướng dẫn chi phí vốn năm 2026 đã tăng gần đây của đối thủ Meta Platforms Inc. là 125 tỷ USD đến 145 tỷ USD. Microsoft Corp., một đối thủ chính khác, đã báo cáo chi tiêu 31,9 tỷ USD cho chi phí vốn chỉ trong quý gần nhất, với hai phần ba dành cho phần cứng AI.

Đối với các nhà đầu tư, sự gia tăng chi tiêu của Alphabet là một vụ đặt cược vào sự thống trị dài hạn, một sự tương phản rõ rệt với phản ứng của thị trường đối với kế hoạch chi tiêu của Meta, vốn đã khiến cổ phiếu của hãng giảm 6%. Trong khi tất cả các nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI dự kiến sẽ chi tổng cộng 650 tỷ USD vào năm 2026, Phố Wall dường như đang tưởng thưởng cho khoản đầu tư của Alphabet, coi đó là con đường trực tiếp để tận dụng thành công của Google Cloud và các mô hình AI Gemini.

Sự Phân Hóa Lớn Về Chi Phí Vốn

Sự khác biệt trong phản ứng của thị trường giữa Alphabet và Meta làm nổi bật một sự phân biệt quan trọng trong câu chuyện đầu tư AI. Các nhà đầu tư đã trừng phạt Meta vì việc tăng chi tiêu, lo ngại về chi phí đầu vào tăng cao và tác động đến lợi nhuận. Ngược lại, cổ phiếu của Alphabet đã tăng sau thông báo này, cho thấy các nhà đầu tư tin rằng cơ sở hạ tầng đám mây đã được thiết lập và chiến lược kiếm tiền từ AI rõ ràng của công ty biện minh cho khoản chi khổng lồ.

Dự báo tăng của Meta được cho là do "giá thành phần cao hơn" và "chi phí trung tâm dữ liệu bổ sung", theo tuyên bố của công ty. Tuy nhiên, chi tiêu của Alphabet được coi là một bước đi tấn công để củng cố vị thế dẫn đầu. Kết quả quý đầu tiên của công ty đã vượt kỳ vọng của các nhà phân tích về cả doanh thu và lợi nhuận, được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ của bộ phận đám mây, nơi mang lại lợi nhuận rõ ràng cho các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng của mình.

Tăng Trưởng Đám Mây và Lợi Nhuận Từ AI

Chi phí vốn khổng lồ đang trực tiếp thúc đẩy động cơ tăng trưởng tương lai của Alphabet: Google Cloud và các dịch vụ AI. Các mô hình Gemini của công ty đã đạt được thành công quan trọng, và nền tảng đám mây tiếp tục thu hút khách hàng doanh nghiệp. Điều này cung cấp một mối liên kết hữu hình giữa việc xây dựng thêm các trung tâm dữ liệu và tạo ra doanh thu biên lợi nhuận cao.

Lợi nhuận tiềm năng là rất lớn. Ví dụ, Microsoft báo cáo rằng mảng kinh doanh AI của họ hiện có tốc độ doanh thu hàng năm là 37 tỷ USD, con số này đã tăng 123% so với cùng kỳ năm ngoái. Dịch vụ Copilot của họ đã vượt qua 20 triệu người dùng trả phí. Khoản đầu tư của Alphabet nhằm chiếm lĩnh một thị phần tương tự, nếu không muốn nói là lớn hơn, trong thị trường đang mở rộng nhanh chóng này, tận dụng cơ sở hạ tầng sâu rộng để hỗ trợ một hệ sinh thái sản phẩm hỗ trợ AI ngày càng phát triển. Chi tiêu này củng cố hào phòng cạnh tranh của Alphabet, khiến các đối thủ nhỏ hơn khó có thể cạnh tranh trong thế giới AI quy mô lớn thâm dụng vốn.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.