Những điểm chính:
Alphabet đã huy động hơn 85 tỷ USD vốn cổ phần, bao gồm đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi bắt buộc trị giá kỷ lục 19 tỷ USD, để tài trợ cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI của công ty.
"Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi bắt buộc thực chất là cổ phiếu phổ thông được tăng cường lợi suất," Michael Youngworth, trưởng bộ phận nghiên cứu chuyển đổi toàn cầu tại BofA Securities, cho biết.
Hai đợt cổ phiếu ưu đãi — GOOGM và GOOGN — mỗi đợt đã bán 192,5 triệu cổ phiếu với giá 50 USD mỗi cổ phiếu, với lợi suất cổ tức hàng năm 6,25% và phí bảo hiểm chuyển đổi 25%. Alphabet cũng đã bán khoảng 18 tỷ USD cổ phiếu phổ thông mới vào tuần trước và dự kiến sẽ thực hiện đợt bán cổ phiếu phổ thông trị giá 40 tỷ USD khác bắt đầu từ quý III. Cổ phiếu ưu đãi bắt buộc chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông trong vòng ba năm mà không có bảo vệ rủi ro giảm giá nếu giá cổ phiếu Alphabet giảm xuống dưới khoảng 360 USD một cổ phiếu.
Đợt huy động vốn hỗ trợ kế hoạch chi tiêu từ 180 tỷ đến 190 tỷ USD trong năm nay cho trí tuệ nhân tạo của Alphabet, chương trình đầu tư doanh nghiệp lớn nhất trong lĩnh vực này. Cấu trúc cổ phiếu ưu đãi mang đến cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập một giải pháp thay thế lợi suất cao so với cổ phiếu phổ thông của Alphabet, vốn chỉ trả 0,2%, đồng thời hạn chế pha loãng cho công ty nếu cổ phiếu tăng giá.
Theo BofA Securities, hai đợt chào bán cổ phiếu ưu đãi này là các đợt phát hành chuyển đổi bắt buộc lớn nhất trong lịch sử thị trường. Mỗi đợt có hệ số delta khoảng 70%, nghĩa là người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi thấy lợi nhuận 70 xu cho mỗi 1 USD tăng giá của cổ phiếu phổ thông, theo dữ liệu Bloomberg.
Cổ phiếu Loại A của Alphabet (GOOGL) giao dịch hôm thứ Ba ở mức 364,25 USD, trong khi cổ phiếu Loại C (GOOG) đóng cửa ở mức 363,12 USD, cả hai đều tăng dưới 0,5% trong phiên. Cổ phiếu ưu đãi giao dịch ở mức khoảng 50,70 USD, cao hơn một chút so với giá chào bán.
Cấu trúc chuyển đổi bắt buộc khác với trái phiếu chuyển đổi truyền thống, vốn đảm bảo người nắm giữ nhận lại khoản đầu tư ban đầu khi đáo hạn. Thay vào đó, các nhà đầu tư nhận được cổ phiếu phổ thông sau ba năm, khiến họ phải đối mặt với rủi ro giảm giá. Trên khoảng 440 USD một cổ phiếu, người nắm giữ tham gia đầy đủ vào đà tăng; dưới 360 USD, họ nhận lại ít hơn 50 USD một cổ phiếu.
Tổng số vốn cổ phần huy động được — hơn 85 tỷ USD — định vị Alphabet để cạnh tranh với Microsoft, Amazon và Meta Platforms trong cuộc chạy đua cơ sở hạ tầng AI, với mỗi công ty hyperscaler cam kết hàng chục tỷ USD cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu trong năm nay.
Đợt chào bán mang lại cho Alphabet sức mạnh tài chính vượt trội so với hầu hết các đối thủ, đồng thời mang đến cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất một cơ hội hiếm hoi để tham gia vào cổ phiếu công nghệ lớn với cổ tức cao. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi đợt bán cổ phiếu phổ thông quý III để biết chi tiết về giá và bất kỳ cập nhật nào về quỹ đạo chi tiêu vốn của công ty.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
