Với việc cổ phiếu đạt đỉnh mới, Apple đang đối mặt với một bài kiểm tra quan trọng tại hội nghị các nhà phát triển sắp tới để chứng minh rằng khoản đầu tư AI trị giá hàng tỷ đô la của mình có thể mang lại kết quả thay vì chỉ là những lời hứa.
Cổ phiếu của Apple Inc. (AAPL) đã đóng cửa ở mức kỷ lục 287,51 USD vào thứ Tư, nhưng niềm vui đã bị kìm nén bởi áp lực dữ dội đè nặng lên công ty trong việc cuối cùng phải công bố một chiến lược trí tuệ nhân tạo thuyết phục tại Hội nghị các nhà phát triển toàn cầu vào ngày 8 tháng 6, sau khi chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển tăng vọt 34% lên hơn 10% doanh thu.
"Apple đang bắt kịp các công ty công nghệ lớn khác khi nói đến R&D cho AI," Gene Munster, đối tác quản lý tại Deepwater Asset Management, cho biết. "Đó là dấu hiệu cho thấy Apple đang nhận thấy cảm giác cấp bách xung quanh các sản phẩm AI mới."
Mức cao mới của cổ phiếu đã vượt qua mức đỉnh 286,19 USD vào ngày 2 tháng 12 năm 2025, được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh quý 2 tài chính mạnh mẽ và sự tin tưởng của nhà đầu tư vào CEO sắp tới John Ternus, người sẽ thay thế Tim Cook vào tháng 9. Tuy nhiên, sự lạc quan này bị che mờ bởi khoản dàn xếp 250 triệu USD gần đây liên quan đến các tính năng AI bị trì hoãn và các vấn đề cung ứng phần cứng đang diễn ra, với các cấu hình Mac có RAM cao bị rút khỏi các cửa hàng do tình trạng thiếu hụt bộ nhớ toàn cầu.
WWDC sắp tới là một sự kiện mang tính quyết định, nơi Apple phải thể hiện lợi nhuận hữu hình từ khoản đầu tư R&D đang được đẩy mạnh, hiện đã ngang hàng với các đối thủ như Google và Microsoft. Nếu không gây ấn tượng với các bản cập nhật Siri và Apple Intelligence hỗ trợ AI, được công bố lần đầu tại WWDC 2024, đợt tăng giá gần đây của cổ phiếu có thể bị xì hơi và đặt ra câu hỏi về vị thế cạnh tranh của hãng trong kỷ nguyên AI.
Lần đầu tiên sau ít nhất ba thập kỷ, Apple đang chi hơn 10 xu cho mỗi đô la doanh thu vào R&D, một tín hiệu rõ ràng về cam kết bắt kịp trong cuộc đua AI. Chi tiêu R&D của công ty đã chạm mức 10,3% doanh thu trong quý tháng 3, một bước nhảy vọt đáng kể so với mức 7,6% trong giai đoạn trước và 9% của một năm trước đó. Trong khi doanh thu tăng 17%, chi phí R&D đã tăng gần 34%, một sự tăng tốc mà các nhà phân tích của Bernstein đánh dấu là bằng chứng cho việc Apple theo đuổi AI. Khoản chi tiêu này đưa Apple đến gần hơn với mức tăng trưởng R&D trung bình 29% hàng năm được thấy ở các đối thủ như Google, Microsoft, Meta và Amazon.
Bất chấp sự gia tăng trong R&D, Apple vẫn tụt hậu về chi phí vốn, chỉ chi 4,3 tỷ USD trong hai quý vừa qua so với hàng trăm tỷ USD mà các đối thủ đang đầu tư vào các trung tâm dữ liệu AI. Công ty đang dựa vào quan hệ đối tác với Google để cung cấp năng lượng cho một số tính năng AI sắp tới của mình bằng công nghệ Gemini.
Cuộc khủng hoảng bộ nhớ toàn cầu, được thúc đẩy bởi nhu cầu vô độ đối với cơ sở hạ tầng AI, đang tạo ra những trở ngại cho dòng phần cứng của Apple. Một số cấu hình cao cấp của M4 Mac Mini và Mac Studio gần đây được liệt kê là "không khả dụng" hoặc bị xóa hoàn toàn khỏi cửa hàng trực tuyến của Apple. Việc loại bỏ cấu hình Mac Mini RAM 16GB rẻ nhất đã làm tăng giá khởi điểm cho thiết bị phổ biến đối với các nhà phát triển này.
Đây không phải là vấn đề riêng của Apple, vì tình trạng thiếu hụt RAM toàn cầu dự kiến sẽ còn tiếp diễn, ảnh hưởng đến giá máy tính trên toàn ngành. Nhà phân tích Matt Elliott của CNET gợi ý rằng Apple có thể đang phân bổ lại các thành phần khan hiếm cho các sản phẩm phổ biến hơn trong khi chuẩn bị cho đợt làm mới chip M5 cho Mac Mini và Mac Studio, có thể là trước WWDC.
Hai năm sau khi tiết lộ bộ ứng dụng "Apple Intelligence", các nhà đầu tư và người tiêu dùng vẫn đang chờ đợi công nghệ này gây bất ngờ. Lời hứa của công ty về một Siri hỗ trợ AI cá nhân hóa hơn đã bị cản trở bởi sự trì hoãn, dẫn đến khoản dàn xếp vụ kiện tập thể trị giá 250 triệu USD sau khi tính năng này không được ra mắt cùng iPhone 16 vào năm 2025.
Khi Tim Cook chuẩn bị trao lại quyền điều hành cho người đứng đầu bộ phận phần cứng John Ternus, mọi ánh mắt đang đổ dồn vào hội nghị các nhà phát triển ngày 8 tháng 6. Wall Street đang tìm kiếm một lộ trình rõ ràng cho thấy khoản đầu tư R&D khổng lồ của Apple sẽ chuyển hóa thành một chu kỳ sản phẩm cạnh tranh như thế nào, đặc biệt là với các mô hình AI trên thiết bị của riêng mình và bản nâng cấp Siri đã được mong chờ từ lâu. "Có điều gì đó đang nảy mầm," Nancy Tengler, CEO của Laffer Tengler Investments, cho biết khi lưu ý đến sự kết hợp giữa định hướng mạnh mẽ và chi tiêu R&D ngày càng tăng. Đối với Apple, thời điểm để thực hiện lời hứa đó chính là bây giờ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
