Applied Materials tăng 8% lên mức cao kỷ lục khi cổ phiếu thiết bị chip đồng loạt tăng

Applied Materials tăng 8% lên mức cao kỷ lục, trong khi ASML và Lam Research mỗi mã đều tăng hơn 5%, sau khi Citigroup nâng xếp hạng NAND thúc đẩy nhóm cổ phiếu thiết bị chip.

"Chúng tôi nhận thấy một chu kỳ tăng trưởng kéo dài nhiều năm trong nhu cầu thiết bị NAND, được thúc đẩy bởi yêu cầu lưu trữ AI và quá trình chuyển đổi sang NAND 3D nhiều lớp hơn," Christopher Danely, nhà phân tích của Citigroup, người đã nâng giá mục tiêu cho Applied Materials và Lam Research, cho biết trong một lưu ý gửi khách hàng.

Chỉ số Bán dẫn Philadelphia tăng theo các diễn biến này, với Aehr Test Systems tăng hơn 13%. Kulicke & Soffa Industries Inc., công ty cung cấp thiết bị hàn dây và đóng gói tiên tiến cho chip AI, cũng đạt mức cao nhất trong 52 tuần, tăng 3,3% sau khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu gần như tăng gấp ba. Thị trường thiết bị bán dẫn toàn cầu được định giá hơn 138 tỷ USD vào năm 2025, theo dữ liệu ngành.

Sự đồng loạt tăng giá cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang đặt cược vào một chu kỳ chi tiêu vốn bền vững trong mảng chip nhớ và chip logic. UBS ước tính Micron Technology Inc. sẽ chi hơn 50 tỷ USD cho công suất trong 5 năm tới, một phần trong số đó sẽ đổ trực tiếp vào các nhà sản xuất thiết bị. Applied Materials giao dịch ở mức gấp khoảng 22 lần thu nhập dự phóng, trong khi Lam Research ở mức khoảng 24 lần — những bội số phản ánh niềm tin của thị trường rằng làn sóng xây dựng nhà máy chip do AI thúc đẩy còn nhiều năm nữa.

Chi tiêu NAND Trở thành Chất xúc tác Tiếp theo

Các nhà sản xuất chip nhớ đã đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang NAND 3D từ 300 lớp trở lên, một quy trình đòi hỏi nhiều bước lắng đọng và khắc trên mỗi tấm bán dẫn hơn. Mỗi lớp bổ sung làm tăng số lần xử lý qua thiết bị của Applied Materials và Lam Research, khiến NAND trở thành ngành tiêu thụ thiết bị vốn với cường độ cao hơn trên mỗi đơn vị sản lượng so với chip logic. Việc nâng xếp hạng của Citigroup đặc biệt chỉ ra động lực này, cho rằng đáy của thiết bị NAND đã qua và các đơn đặt hàng đang tăng trở lại.

Nhu cầu AI Tạo ra Sự Bùng nổ Hai Đường ray

Trong khi chi tiêu cho NAND đang phục hồi, quá trình xây dựng trung tâm dữ liệu do AI thúc đẩy tiếp tục tạo ra nhu cầu đối với thiết bị logic tiên tiến. Các hệ thống quang khắc cực tím (EUV) của ASML, mỗi hệ thống có giá hơn 350 triệu USD, vẫn là nút thắt cổ chai để sản xuất các bộ tăng tốc AI tiên tiến nhất từ Nvidia Corp. và Advanced Micro Devices Inc. TSMC, nhà sản xuất duy nhất chip dòng H100 và Blackwell của Nvidia, đã cam kết mở rộng năng lực đóng gói tiên tiến CoWoS (chip-trên-tấm bán dẫn-trên-đế), mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp thiết bị trên toàn diện.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu định giá hiện tại đã phản ánh sự phục hồi của NAND hay chưa. Applied Materials đã tăng khoảng 40% từ đầu năm đến nay, trong khi Lam Research cũng tăng với mức tương tự. Cả hai đều giao dịch trên mức bội số P/E dự phóng trung bình 5 năm. Joseph Moore của Morgan Stanley đã duy trì xếp hạng khả quan (overweight) đối với Lam Research, cho rằng sự phục hồi NAND "vẫn đang ở giai đoạn đầu" và ước tính đồng thuận cho năm 2027 còn dư địa tăng. Chất xúc tác tiếp theo là báo cáo thu nhập hàng quý của Micron, dự kiến vào cuối tháng 6, sẽ cung cấp số liệu chính thức đầu tiên về giá NAND và kế hoạch chi tiêu vốn.

Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.