Cơn sốt chip AI châu Á nâng Kospi Hàn Quốc lên gấp ba, Taiex Đài Loan tăng gấp đôi

Cuộc bùng nổ xây dựng AI toàn cầu đã biến hành lang sản xuất chip châu Á thành một cỗ máy tạo ra của cải, với chỉ số Kospi của Hàn Quốc tăng gấp ba và Taiex của Đài Loan tăng gấp đôi trong 18 tháng qua khi hàng nghìn tỷ USD đổ vào chuỗi cung ứng bán dẫn.

"Mọi người nên rất vui về giá cổ phiếu, vì bạn có thể mua cổ phiếu với giá rẻ hơn," Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang phát biểu tại Seoul tuần trước sau khi chỉ số chính của Hàn Quốc tạm dừng giao dịch do giảm 8%.

Bốn "siêu khổng lồ" lớn nhất – Microsoft, Meta Platforms, Amazon và Google của Alphabet – có kế hoạch chi tới 670 tỷ USD trong năm nay cho chi tiêu vốn liên quan đến AI, một con số vượt quá chi phí đã điều chỉnh theo lạm phát của việc xây dựng đường sắt Mỹ thế kỷ 19. Theo Allianz Trade, xuất khẩu toàn cầu các hàng hóa hỗ trợ AI đạt gần 4 nghìn tỷ USD vào năm ngoái, với châu Á chiếm hai phần ba. Dữ liệu từ Gartner cho thấy chi tiêu trực tiếp cho AI được dự báo đạt 2,6 nghìn tỷ USD vào năm 2026, tăng 47% so với năm 2025, và 3,5 nghìn tỷ USD vào năm 2027.

Các nhà cung cấp chip châu Á là không thể thiếu đối với quá trình xây dựng hệ thống AI, bất kể các công ty phần mềm có kiếm tiền từ dịch vụ của họ hay không, biến họ trở thành những nhà cung cấp "cuốc và xẻng" trong cơn sốt vàng. Riêng TSMC đã chiếm hơn 41% chỉ số Taiex của Đài Loan, trong khi Samsung Electronics và SK Hynix cùng chiếm 54,6% Kospi của Hàn Quốc – mức độ tập trung đã thu hút các nhà đầu tư bán lẻ từ tài xế taxi đến học sinh.

Cơn sốt bán lẻ từ Seoul đến Đài Bắc

Na Se-bin, một nhà phát triển phần mềm 24 tuổi ở Seoul, đã dồn gần như toàn bộ số tiền tiết kiệm cả đời – khoảng 47.000 USD – vào cổ phiếu kể từ tháng Một. Cô đã thấy một số khoản nắm giữ tăng gấp đôi và hiện ước tính hơn 80% những người trong vòng quan hệ xã hội của cô đang tích cực đầu tư. "Ngay cả những người bạn chưa bao giờ động đến cổ phiếu cũng đang tham gia," cô nói. "Ai cũng đang làm gì đó."

Cơn sốt lan rộng khắp các nhóm tuổi. Hơn 180.000 tài khoản giao dịch cho trẻ em từ 18 tuổi trở xuống đã được mở trong ba tháng đầu năm tại Toss Securities, một công ty môi giới Hàn Quốc. Tại Đài Loan, Yeh Lun-hao, một nhân viên bảo hiểm 37 tuổi, đã thấy danh mục đầu tư của mình tăng gấp bốn lần và gần đây đã mua một căn hộ bốn phòng ngủ ở Đài Trung với giá khoảng 440.000 USD. "Sẽ chẳng có điều nào xảy ra nếu không có chất bán dẫn," anh nói.

Choi Sung-ho, một giáo viên tiểu học 35 tuổi ở Seoul, đã chứng kiến danh mục đầu tư cổ phiếu Hàn Quốc của mình tăng gấp khoảng năm lần trong năm qua lên hơn 300.000 USD, bao gồm cả các khoản đặt cược vào các quỹ ETF đòn bẩy theo dõi cổ phiếu bán dẫn. "Ngay cả trẻ em ở trường tôi cũng nhắc đến việc cha mẹ chúng rất vui về lợi nhuận cổ phiếu," anh nói.

Những gã khổng lồ chip tái định hình hệ thống phân cấp thị trường

TSMC, nhà sản xuất chip hợp đồng lớn nhất thế giới, đã trở thành công ty có giá trị lớn thứ bảy toàn cầu với vốn hóa thị trường vượt quá 2,2 nghìn tỷ USD – lớn hơn Tesla hay Meta. Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn gấp đôi trong năm qua, và mức lương khởi điểm cho một kỹ sư tại TSMC có thể gấp ba lần mức lương của các công việc tương tự ở nơi khác. Sự thống trị của công ty hoàn toàn đến mức hàng hóa mang thương hiệu TSMC – nồi cơm điện, vali, thậm chí cả phong bao lì xì đỏ – được bán với giá cao trên thị trường thứ cấp.

Tại Hàn Quốc, SK Hynix gần đây đã vượt qua Samsung Electronics để trở thành công ty giá trị nhất nước, khi nhu cầu về chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu AI đã xáo trộn thứ bậc doanh nghiệp. Cả hai công ty đều đạt định giá nghìn tỷ USD và cùng chiếm hơn một nửa chỉ số Kospi. Công nhân tại bộ phận chip nhớ của Samsung dự kiến nhận tiền thưởng trong năm nay trung bình khoảng 400.000 USD, và công ty được dự báo sẽ mang lại lợi nhuận lớn hơn vào năm 2026 so với bất kỳ công ty toàn cầu nào ngoại trừ Nvidia.

Thị trường Nhật Bản cũng chứng kiến sự biến động tương tự. SoftBank Group đã kết thúc chuỗi 22 năm Toyota Motor là công ty có giá trị cao nhất nước vào tháng này, chỉ để bị thay thế vài ngày sau đó bởi Kioxia, một nhà sản xuất chip nhớ có cổ phiếu tăng vọt từ khoảng 14 USD lên khoảng 600 USD trong năm qua. Ngay cả các nhà cung cấp ngoại vi cũng được hưởng lợi: Toto, nhà sản xuất bồn cầu cao cấp có đồ gốm công nghệ cao dùng để giữ các tấm silicon trong quá trình chế tạo chip, đã chứng kiến cổ phiếu tăng hơn gấp đôi. Ajinomoto, sử dụng các sản phẩm phụ từ gia vị umami của mình để tạo màng cách điện cho chip AI, đã tăng 50%.

Ý nghĩa của đợt tăng giá đối với nhà đầu tư

Sự tập trung lợi nhuận thị trường vào một số ít ông lớn chip tạo ra cả cơ hội và rủi ro. Tỷ trọng 41,8% của TSMC trong chỉ số Taiex Đài Loan và tỷ lệ kết hợp 54,6% của Samsung và SK Hynix trong Kospi có nghĩa là bất kỳ sự gián đoạn nào đối với chu kỳ bán dẫn sẽ có tác động lớn đến các chỉ số chuẩn này. Chuyến công du 18 ngày của Huang qua Đài Loan và Hàn Quốc bao gồm cam kết chi 150 tỷ USD hàng năm tại Đài Loan, nơi ông gọi là tâm điểm của cuộc cách mạng AI, nhưng việc tạm dừng giao dịch ngày 8 tháng Sáu tại Seoul sau khi giảm 8% cho thấy tâm lý có thể thay đổi nhanh như thế nào.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu cơn sốt chi tiêu của các "siêu khổng lồ" có thể duy trì tốc độ của nó hay không. Khoản chi tiêu vốn 670 tỷ USD dự kiến vào năm 2026 từ bốn nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất vượt xa các chu kỳ đầu tư công nghệ trước đây, và bất kỳ sự cắt giảm nào cũng sẽ tác động trực tiếp đến chuỗi cung ứng chip châu Á. Nikkei của Nhật Bản đã tăng hơn 80% trong năm qua – gấp ba lần lợi nhuận của S&P 500 – nhưng mức tăng nhanh chóng đã khiến người ta so sánh với các bong bóng tài sản trong quá khứ tại khu vực này.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.