Các điểm chính:
Vào thứ Hai, J.P. Morgan đã tái khẳng định niềm tin vào AT&T Inc. (T), lặp lại xếp hạng “Lựa chọn hàng đầu” cho công ty viễn thông này và quan điểm rằng cổ phiếu đang sẵn sàng cho sự tăng trưởng.
Ngân hàng đầu tư này cho biết triển vọng tích cực của họ dựa trên niềm tin rằng AT&T có vị thế để tiếp tục giành lấy thị phần từ các đối thủ cạnh tranh trong không gian không dây và băng thông rộng.
Sự ủng hộ này được đưa ra khi AT&T đang điều hướng trong một thị trường băng thông rộng tại Hoa Kỳ đầy cạnh tranh khốc liệt. Theo dữ liệu ngành gần đây, công ty hiện phục vụ khoảng 16,7 triệu thuê bao băng thông rộng tiêu dùng, một cơ sở bao gồm 10,4 triệu khách hàng cáp quang và lượng thuê bao truy cập không dây cố định (FWA) đang tăng trưởng đạt 2,04 triệu. Điều này đặt công ty vào một cuộc chiến giành thuê bao chống lại các đại gia truyền hình cáp như Comcast với 31,25 triệu khách hàng và Charter với 29,7 triệu khách hàng.
Đánh giá của J.P. Morgan cho thấy sự tin tưởng vào chiến lược của AT&T nhằm làm xói mòn sự thống trị của các nhà cung cấp truyền hình cáp, những đơn vị vốn có thị phần đang bị thu hẹp dần. Vị thế của ngân hàng là một sự bỏ phiếu tín nhiệm đáng kể trong một thị trường được xác định bởi sự cạnh tranh gay gắt và những thay đổi công nghệ.
Bối cảnh băng thông rộng của Hoa Kỳ đang trong trạng thái thay đổi liên tục. Trong nhiều năm, các công ty truyền hình cáp đã giữ vị trí dẫn đầu, nhưng sự trỗi dậy của cáp quang tốc độ cao và FWA từ các nhà khai thác viễn thông đang định hình lại lĩnh vực này. Dữ liệu ngành cho thấy FWA và cáp quang viễn thông đang chiếm phần lớn lượng thuê bao bổ sung ròng, gây áp lực lên các nhà cung cấp truyền hình cáp truyền thống. Động lực này còn phức tạp hơn bởi sự hợp nhất lớn, bao gồm việc Verizon thâu tóm tài sản của Frontier gần đây, giúp nâng quy mô của họ lên hơn 16,3 triệu kết nối.
Chiến lược của AT&T dường như mang tính đa diện. Công ty đang tích cực mở rộng mạng lưới cáp quang, vốn được coi là tiêu chuẩn vàng cho kết nối internet. Đồng thời, sản phẩm FWA "Internet Air" của họ cung cấp một giải pháp thay thế cạnh tranh ở những khu vực chưa có cáp quang. Công ty cũng đang tận dụng chương trình "Cộng đồng kết nối" đã thiết lập của mình để đảm bảo các hợp đồng internet số lượng lớn trong các khu chung cư (MDU), một phân khúc mà họ vốn là đơn vị thống trị trong lịch sử.
Sự tái khẳng định từ một ngân hàng lớn như J.P. Morgan cho thấy Phố Wall coi sự kết hợp giữa mở rộng cáp quang, các dịch vụ không dây và sự tập trung chiến lược vào các hợp đồng số lượng lớn của AT&T là một công thức chiến thắng. Đối với các nhà đầu tư, chỉ số chính cần theo dõi sẽ là khả năng duy trì tăng trưởng thuê bao của công ty và chuyển hóa lợi thế thị phần thành doanh thu và lợi nhuận được cải thiện trong các báo cáo quý sắp tới.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
