AUD/USD kiểm định mốc 0,7000 khi RBA đối mặt với 'cơn bão' dữ liệu 48 giờ

Hai báo cáo trong vòng 48 giờ sẽ quyết định việc Ngân hàng Dự trữ Australia kéo dài thời gian tạm dừng hay xoay trục chính sách, trong khi AUD/USD bị kẹt tại ngưỡng tâm lý 0,7000.

Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) bước vào một tuần mang tính bước ngoặt khi dữ liệu lạm phát và việc làm công bố trong vòng 48 giờ sẽ quyết định liệu RBA có kéo dài thời gian tạm dừng lãi suất hay không, với AUD/USD đang kiểm định mốc 0,7000 — ngưỡng đã đóng vai trò vừa là hỗ trợ vừa là kháng cự kể từ đầu tháng Sáu.

"Sự hội tụ của hai báo cáo này tạo ra một kết cục nhị phân cho RBA — nếu cả hai đều gây thất vọng, điều đó sẽ loại trừ khả năng tăng lãi suất và mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm ngay từ tháng Tám," ông Prashant Newnham, chiến lược gia tiền tệ cao cấp tại MacroCurrency Partners ở Sydney, nhận định.

Đồng đô la Australia giao dịch ở mức 0,6992 trong phiên châu Á sáng thứ Hai, dao động trong biên độ 0,6950–0,7050 trong hai tuần qua. Lợi suất trái phiếu chính phủ Australia kỳ hạn ba năm — nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất — chốt ở mức 3,85% vào thứ Sáu sau khi giảm 8 điểm cơ bản trong tuần trước khi các nhà giao dịch thu hẹp đặt cược vào việc thắt chặt thêm. Chỉ số S&P/ASX 200 đóng cửa ở mức 7.845 vào thứ Sáu, giảm 0,3% trong tuần.

Các kịch bản đặt ra có tính rủi ro cao bất thường vì hai báo cáo — chỉ số CPI hàng tháng vào thứ Tư và khảo sát thị trường lao động vào thứ Năm — cùng được công bố trong một khung thời gian báo cáo duy nhất trước cuộc họp tiếp theo của Hội đồng RBA vào ngày 4/8. Nếu lạm phát thấp hơn dự báo 3,5% của RBA và tỷ lệ thất nghiệp tăng trên 4,1%, thị trường tiền tệ nhiều khả năng sẽ định giá việc cắt giảm 25 điểm cơ bản hoàn toàn vào tháng Chín, một động thái có thể đẩy AUD/USD xuống dưới 0,6900.

RBA đã giữ lãi suất tiền mặt ở mức 4,35% kể từ tháng 11/2025 sau khi tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp đó — động thái đầu tiên sau một thời gian tạm dừng kéo dài. Tuyên bố tháng Hai của ngân hàng trung ương cho biết họ "vẫn cảnh giác với các rủi ro gia tăng đối với lạm phát," ngôn ngữ mà thị trường hiểu là thiên hướng diều hâu nhẹ. Tuy nhiên, dữ liệu sau đó cho thấy tín hiệu trái chiều: doanh số bán lẻ thấp hơn ước tính trong tháng Tư, trong khi niềm tin kinh doanh theo khảo sát hàng tháng của NAB rơi vào vùng âm.

Theo ước tính trung vị từ các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát, chỉ số CPI hàng tháng được dự báo cho thấy lạm phát hàng năm là 3,4% trong tháng Năm, giảm từ mức 3,6% của tháng Tư. Một kết quả ở mức 3,2% hoặc thấp hơn sẽ đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 10/2024 và củng cố luận điểm cho việc tạm dừng kéo dài. Khảo sát thị trường lao động, công bố 24 giờ sau đó, được dự báo sẽ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,0% với 20.000 việc làm mới ròng. Một mức tăng trên 4,2% sẽ báo hiệu tình trạng dư cung trên thị trường lao động, tạo điều kiện cho RBA chuyển sang lập trường trung lập.

Khả năng phục hồi của cặp AUD/USD quanh mốc 0,7000 phản ánh cuộc giằng co rộng hơn giữa kỳ vọng lãi suất trong nước và các lực lượng bên ngoài. Chỉ số đô la Mỹ neo gần 105,5 vào thứ Hai khi các quan chức Fed duy trì giọng điệu thận trọng về việc cắt giảm lãi suất, với quyết định tiếp theo của Fed dự kiến vào ngày 30/7. Chênh lệch lãi suất đang mở rộng — lãi suất quỹ liên bang Mỹ ở mức 5,25–5,50% so với 4,35% của Australia — tiếp tục kìm hãm đà tăng của đồng đô la Australia. Một cú phá vỡ dưới 0,6950 sẽ mở đường hướng tới 0,6800, mức chưa từng thấy kể từ tháng Tư.

Lần gần đây nhất RBA đối mặt với một tuần dày đặc dữ liệu tương tự là vào tháng 2/2025, khi chỉ số CPI cao hơn dự kiến ở mức 3,8% đã khiến Thống đốc Michele Bullock cảnh báo rằng "hội đồng không loại trừ hoặc khẳng định bất kỳ điều gì." AUD/USD đã giảm 1,2% trong tuần tiếp theo khi thị trường định giá lại xác suất tăng lãi suất. Một kịch bản tương tự trong tuần này — lạm phát nóng và thị trường lao động thắt chặt — có thể đẩy cặp tiền tệ này quay trở lại vùng 0,6850.

Đối với các nhà giao dịch đồng đô la Australia, 48 giờ tới đây đại diện cho tín hiệu chính sách rõ ràng nhất kể từ tuyên bố tháng Hai của RBA. Nếu dữ liệu xác nhận nền kinh tế đang hạ nhiệt, luận điểm về việc tạm dừng kéo dài — và cuối cùng là cắt giảm lãi suất — sẽ trở nên khó để RBA kháng cự. Nếu dữ liệu gây bất ngờ theo hướng tích cực, câu chuyện "lãi suất cao kéo dài" đã hỗ trợ AUD quanh mốc 0,7000 cuối cùng có thể bị phá vỡ.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.