Các điểm chính
Vào ngày 29 tháng 4, B. Riley đã tăng giá mục tiêu cho MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) lên 200 USD so với mục tiêu trước đó là 188 USD, với lý do sự hội tụ của đà giá Bitcoin và chiến lược vốn của công ty. Mục tiêu mới gợi ý mức tăng tiềm năng 25% so với giá giao dịch gần đây của cổ phiếu là khoảng 160 USD.
Trong một ghi chú gửi khách hàng, công ty đã nhấn mạnh ba yếu tố cho việc nâng hạng, bao gồm sự suy yếu gần đây của thị trường tiền điện tử mà họ coi là "điểm gia nhập chiến thuật" cho các nhà đầu tư. Các nhà phân tích do Fedor Shabalin dẫn đầu cho biết mối tương quan cao của MicroStrategy với giá Bitcoin mang lại cơ hội gia nhập hấp dẫn khi tiền điện tử điều chỉnh.
Việc nâng hạng diễn ra sau một giai đoạn tích lũy Bitcoin mạnh mẽ của MicroStrategy, giúp củng cố vị thế là đơn vị nắm giữ doanh nghiệp hàng đầu về tài sản kỹ thuật số. Kho lưu trữ của công ty đã tăng lên 815.061 BTC, trị giá khoảng 63,46 tỷ USD tính đến ngày 26 tháng 4. Điều này đặt giá vốn trung bình cho mỗi đồng coin ở mức 75.528 USD.
Cốt lõi của luận điểm từ B. Riley nằm ở sự thành công của chiến lược huy động vốn của MicroStrategy để tài trợ cho các đợt mua Bitcoin. Công ty đã sử dụng việc phát hành cổ phiếu ưu đãi, bao gồm loạt STRC cung cấp lợi suất lên tới 11,5%, để mua thêm Bitcoin. Chiến lược này đã bị người ủng hộ vàng Peter Schiff chỉ trích, ông gọi mô hình này là một "mô hình Ponzi" phụ thuộc vào vốn mới để trả cổ tức. Tuy nhiên, Chủ tịch điều hành Michael Saylor đã phản bác rằng Bitcoin chỉ cần tăng giá 2,05% hàng năm để bù đắp các nghĩa vụ cổ tức vô thời hạn.
Các đợt mua gần đây của MicroStrategy đã đẩy lượng nắm giữ của họ vượt qua lượng nắm giữ của quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay lớn nhất. Việc mua 34.164 BTC với giá khoảng 2,54 tỷ USD từ ngày 14 đến ngày 20 tháng 4 đã đưa tổng lượng nắm giữ vượt qua iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, vốn nắm giữ khoảng 806.178 BTC.
Cột mốc này đã đưa mục tiêu một triệu BTC vào tầm khả thi, theo một số nhà phân tích. Alex Thorn, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của Galaxy Digital, dự báo rằng MicroStrategy có thể vượt qua mức nắm giữ ước tính 1,1 triệu BTC của người tạo ra Bitcoin, Satoshi Nakamoto, sớm nhất là vào tháng 11 năm 2026 nếu duy trì tốc độ mua hiện tại.
Việc liệu công ty có thể duy trì tốc độ này hay không phụ thuộc vào nhu cầu liên tục của nhà đầu tư đối với các công cụ vốn ưu đãi của mình và khả năng Bitcoin duy trì trên mức giá vốn trung bình của công ty. Với việc Saylor báo hiệu sẽ có nhiều đợt mua hơn trong tương lai, chiến lược này vẫn là một vụ đặt cược rủi ro cao vào sự tăng giá dài hạn của Bitcoin.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
