Những điểm chính:
Hệ sinh thái AI nội địa của Trung Quốc đã vượt qua ngưỡng khối lượng tới hạn, với các mô hình lớn tại Bắc Kinh phục vụ 2,05 tỷ người dùng đăng ký tích lũy.
Hệ sinh thái AI nội địa của Trung Quốc đã vượt qua ngưỡng khối lượng tới hạn khi các mô hình ngôn ngữ lớn có trụ sở tại Bắc Kinh tích lũy được 2,05 tỷ người dùng đăng ký và mở rộng dịch vụ API tới gần 50.000 tổ chức trên toàn quốc, Chính quyền thành phố Bắc Kinh cho biết hôm thứ Năm tại Hội nghị Kinh tế Số Toàn cầu 2026.
"Quy mô áp dụng này cho thấy chuỗi cung ứng AI nội địa của Trung Quốc hiện có thể hỗ trợ triển khai cấp doanh nghiệp ở tầm quốc gia," một phát ngôn viên của chính phủ cho biết tại hội nghị.
Con số 2,05 tỷ — tích lũy trên các nền tảng do các công ty như ERNIE Bot của Baidu Inc., SenseTime Group Ltd. và iFlytek Co. vận hành — đại diện cho những người dùng đã đăng ký với ít nhất một nhà cung cấp mô hình có trụ sở tại Bắc Kinh. Mạng lưới dịch vụ API hiện bao phủ gần 50.000 khách hàng doanh nghiệp và tổ chức, trải dài từ tài chính đến sản xuất. Theo hồ sơ của chính phủ, Bắc Kinh là nơi đặt trụ sở của hơn một nửa số mô hình ngôn ngữ lớn được phê duyệt của Trung Quốc.
Cột mốc này nhấn mạnh mức độ thâm nhập sâu rộng của ngành AI Trung Quốc vào thị trường nội địa ngay cả khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ hạn chế khả năng tiếp cận chất bán dẫn tiên tiến của Nvidia Corp. Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu lượng người dùng này có thể chuyển đổi thành doanh thu bền vững hay không — một thách thức mà hầu hết các công ty AI Trung Quốc đều chưa vượt qua được, khi họ phần lớn cung cấp dịch vụ ở mức giá bằng hoặc thấp hơn chi phí để chiếm thị phần.
Quy mô của Cơ sở Người dùng AI Trung Quốc
Con số 2,05 tỷ người dùng đăng ký tích lũy — mặc dù bị phóng đại do một cá nhân có thể đăng ký nhiều tài khoản trên các nền tảng khác nhau — vẫn thể hiện một bước chuyển đổi so với năm 2024, khi tổng số người dùng đăng ký trên tất cả các mô hình AI của Trung Quốc ước tính khoảng 300 triệu. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các chương trình miễn phí mạnh mẽ, chương trình mua sắm của chính phủ và tích hợp vào các ứng dụng tiêu dùng từ Tencent Holdings Ltd. và Alibaba Group Holding Ltd.
ERNIE Bot của Baidu, mô hình nội địa được triển khai rộng rãi nhất, đã được tích hợp vào công cụ tìm kiếm, dịch vụ đám mây và bộ phận xe tự lái của công ty. SenseNova của SenseTime cung cấp năng lượng cho các ứng dụng trong chẩn đoán hình ảnh y tế và cơ sở hạ tầng thành phố thông minh, trong khi Spark Model của iFlytek thống trị các mảng giáo dục và nhận dạng giọng nói.
Thách thức về Doanh thu vẫn còn đó
Bất chấp sự tăng trưởng về người dùng, việc kiếm tiền vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Hầu hết các công ty AI Trung Quốc tính phí chỉ bằng một phần nhỏ so với đối thủ Mỹ cho quyền truy cập API — thường là 0,5 nhân dân tệ đến 2 nhân dân tệ (0,07 USD đến 0,28 USD) mỗi triệu token, so với khoảng 2 USD đến 15 USD mỗi triệu token của OpenAI GPT-4o và Anthropic Claude 4. Khoảng cách về giá cả phản ánh cả chi phí suy luận thấp hơn từ phần cứng nội địa và quyết định chiến lược ưu tiên áp dụng hơn lợi nhuận ngắn hạn.
Baidu báo cáo trong báo cáo tài chính quý gần nhất rằng doanh thu AI Cloud của họ tăng 18% so với cùng kỳ lên 6,8 tỷ nhân dân tệ (940 triệu USD), nhưng công ty không tiết lộ bao nhiêu trong số đó đến từ dịch vụ API ERNIE Bot. SenseTime, công ty chưa từng công bố quý có lãi kể từ khi IPO năm 2021, báo cáo tổng doanh thu 3,4 tỷ nhân dân tệ cho năm tài chính 2025, với dịch vụ mô hình AI chiếm một phần không được tiết lộ.
Động lực cạnh tranh cũng khác biệt rõ rệt so với thị trường Mỹ. Trong khi OpenAI, Google và Anthropic cạnh tranh chủ yếu về chất lượng mô hình, các nhà cung cấp Trung Quốc cạnh tranh về giá cả, mối quan hệ chính phủ và tích hợp hệ sinh thái. Tongyi Qianwen của Alibaba và Doubao của ByteDance đã nổi lên như những đối thủ thách thức các công ty có trụ sở tại Bắc Kinh, tiếp tục bóp nghẹt biên lợi nhuận.
Điều gì tiếp theo
Thông báo của chính quyền Bắc Kinh được đưa ra trong bối cảnh chính quyền trung ương Trung Quốc tăng cường chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI. Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia đã phân bổ ước tính khoảng 120 tỷ nhân dân tệ (16,6 tỷ USD) trong năm tài chính 2026 cho cơ sở hạ tầng điện toán AI, bao gồm trợ cấp mua sắm chip nội địa và xây dựng trung tâm dữ liệu. Khoản chi tiêu đó mang lại lợi ích trực tiếp cho các nhà cung cấp mô hình tại Bắc Kinh, những đơn vị phụ thuộc vào chip Ascend 910B của Huawei Technologies Co. như một giải pháp thay thế nội địa cho H100 của Nvidia.
Đối với các nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu AI Trung Quốc, điểm uốn khúc chính sẽ là liệu bất kỳ nhà cung cấp mô hình nào tại Bắc Kinh có thể chứng minh được hiệu quả kinh tế đơn vị dương ở quy mô lớn hay không. Baidu đang giao dịch ở mức 11 lần thu nhập dự phóng, thấp hơn so với các đối thủ AI Mỹ, phản ánh sự hoài nghi của thị trường về khả năng kiếm tiền. Cổ phiếu SenseTime đã mất 68% so với giá IPO năm 2021. Nếu 2,05 tỷ người dùng bắt đầu chuyển đổi sang đăng ký trả phí ở tỷ lệ dù chỉ 2%, tác động đến doanh thu sẽ rất đáng kể — nhưng chưa có công ty nào công bố số liệu chuyển đổi.
Bài viết này chỉ mang tính thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
