Những điểm chính:
Bitcoin giảm 0,8% xuống $62.400 khi các nhà giao dịch tích cực mua quyền chọn put bearish và lo ngại về cổ phiếu ưu đãi của Strategy gia tăng.
"Hoặc là bán một lượng lớn BTC và MSTR để giúp đưa STRC trở lại gần mệnh giá, hoặc tiếp tục nhìn mọi bộ phận trong cấu trúc vốn của bạn tan chảy vì sự bất ổn mà bạn đã tạo ra," Jeff Dorman, giám đốc đầu tư tại Arca, nhận định trên X.
Deribit ghi nhận hoạt động mua mạnh quyền chọn put kỳ hạn ngắn với các đáo hạn từ 22/6 đến 31/7, bao gồm 540 hợp đồng put $55.000 đáo hạn 10/7 và 314 hợp đồng put $52.000 đáo hạn 31/7, theo dữ liệu từ Laevitas. Thanh lý vị thế long đã xóa sổ khoảng 400 triệu đô la trong 24 giờ, tạo thêm áp lực bán. Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa giảm 0,35% xuống $2.130 tỷ, kéo dài đà giảm bắt đầu từ ngày 15/6.
Nếu Bitcoin mất mức hỗ trợ $61.725 — ngưỡng thoái lui Fibonacci 0,236 — một đợt điều chỉnh sâu hơn về $58.253 và thậm chí $52.640 có thể xảy ra. Việc lấy lại mốc $67.337 sẽ khôi phục cấu trúc tăng giá.
Tại sao áp lực bán đang gia tăng
Đà bán tháo bắt nguồn từ sự chuyển hướng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Chủ tịch mới Kevin Warsh đã giữ nguyên lãi suất vào ngày 17/6 nhưng loại bỏ xu hướng nới lỏng, với 9 trong số 18 quan chức hiện dự báo một đợt tăng lãi suất vào năm 2026. Đồng đô la mạnh hơn và lợi suất thực tế tăng đã gây sức ép lên các tài sản rủi ro trên toàn bảng, và Bitcoin không nằm ngoài xu hướng này.
Cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy làm gia tăng sự thận trọng. Cổ phiếu này đã giảm xuống dưới mệnh giá $100 và chạm mức thấp kỷ lục, làm phức tạp khả năng huy động vốn của công ty để mua thêm Bitcoin. Mặc dù Strategy chưa bán bất kỳ đồng BTC nào trong số khoảng 226.000 BTC, nhưng rủi ro nằm ở tâm lý: nếu kênh huy động vốn cổ phần của công ty bị thu hẹp, thị trường có thể định giá kịch bản công ty cuối cùng trở thành người bán.
Thị trường quyền chọn cho thấy rủi ro giảm sâu hơn
Hoạt động mua put trên Deribit đáng chú ý vì tập trung vào các strike giá ngoài tiền (out-of-the-money). Quyền chọn put cho người mua quyền bán Bitcoin ở mức giá định trước, và làn sóng mua bảo vệ giảm giá ở các mức thấp như $52.000 cho thấy các nhà giao dịch đang phòng ngừa cho một đợt bán tháo kéo dài thay vì một đợt giảm ngắn hạn.
Khối lượng giao dịch 24 giờ của Bitcoin đã tăng khi lệnh bán gia tốc, trong khi hợp đồng mở (open interest) trên thị trường futures giảm khi các vị thế đòn bẩy được tháo dỡ. Sự kết hợp giữa giá giảm và hợp đồng mở giảm thường báo hiệu rằng đợt biến động này do thanh lý vị thế long thúc đẩy thay vì bán khống mới — một mô hình có thể tự cạn kiệt khi nhóm giao dịch đòn bẩy bị loại bỏ.
Hiện tại, Bitcoin phải giữ trên mức $61.725 để tránh lao dốc về mức hỗ trợ lớn tiếp theo tại $58.253. Phá vỡ dưới mức đó sẽ mở đường xuống $52.640, mức giá lần cuối được ghi nhận trong đợt bán tháo tháng 8/2024. Ở chiều ngược lại, vượt lên trên $67.337 sẽ báo hiệu đợt điều chỉnh đã kết thúc.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
