Dòng vốn rút khỏi Bitcoin ETF đạt 3,4 tỷ USD khi Balchunas gọi đợt bán tháo là nhiễu loạn

Bitcoin trượt về gần 70.000 USD vào thứ Ba khi chuỗi rút vốn ETF kéo dài kỷ lục 11 ngày lên tới 3,45 tỷ USD, dù chuyên gia phân tích của Bloomberg Intelligence Eric Balchunas bác bỏ các đợt rút tiền này chỉ là nhiễu loạn trong một thị trường có khoảng 100 tỷ USD tài sản.

"3 tỷ USD dòng vốn rút ra từ một thị trường có khoảng 100 tỷ USD tài sản là hoàn toàn vô nghĩa so với các mô hình dòng vốn ETF thông thường," Balchunas nói trong một cuộc phỏng vấn trên "Public Keys" của CoinDesk. Ông so sánh các đợt rút tiền từ Bitcoin ETF với các quỹ S&P 500 lớn, vốn thường xuyên ghi nhận dòng vốn vào và ra mà không báo hiệu sự thay đổi căn bản trong tâm lý nhà đầu tư.

BTC giao dịch quanh mức 68.500 USD vào lúc 08:00 UTC, giảm 4% trong 24 giờ qua và kéo dài đà trượt kéo dài một tuần đưa đồng tiền này xuống mức thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 4. Đà bán tháo tăng tốc sau khi Strategy (MSTR) tiết lộ đợt bán bitcoin đầu tiên được công bố rộng rãi kể từ năm 2022, bán 32 coin với giá 2,5 triệu USD để tài trợ cho các đợt phân phối cổ phiếu ưu đãi. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận 11 phiên rút ròng liên tiếp tính đến thứ Hai, chuỗi dài nhất kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024, với 484 triệu USD bị rút ra chỉ riêng trong phiên gần nhất, theo dữ liệu từ SoSoValue.

Các dòng vốn rút ra trông có vẻ ấn tượng trên các tiêu đề, nhưng câu chuyện áp dụng rộng rãi hơn vẫn còn nguyên vẹn. Dòng vốn ròng tích lũy kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ra mắt đã đạt đỉnh khoảng 63 tỷ USD và hiện vẫn gần 57 tỷ USD, Balchunas cho biết, một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư phần lớn vẫn duy trì đầu tư qua biến động thị trường. Ông gọi sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay là đợt triển khai ETF thành công nhất từ trước đến nay, trích dẫn tốc độ mà các sản phẩm như iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock tích lũy tài sản. Số lượng cổ phiếu ETF tiếp tục tăng ngay cả khi giá Bitcoin giảm, cho thấy sự áp dụng đang diễn ra chứ không phải nhà đầu tư tháo chạy.

Phố Wall Tăng Cường Dù Giá Yếu

Morgan Stanley, Goldman Sachs và BlackRock đều đang phát triển các sản phẩm liên quan đến Bitcoin bổ sung, Balchunas cho biết, lập luận rằng sự quan tâm của tổ chức vẫn mạnh mẽ và sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đối với các phương tiện đầu tư tiền mã hóa. Sự mở rộng này diễn ra ngay cả khi các thước đo khác về nhu cầu tổ chức cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. CryptoQuant đã cảnh báo trong báo cáo hàng tuần gần đây nhất rằng hoạt động tích lũy của ETF và kho bạc doanh nghiệp đã chậm lại đáng kể trong những tháng gần đây, khiến chuỗi rút vốn hiện tại trở thành một dấu hiệu khác cho thấy một trong những nguồn cầu chính hỗ trợ đà tăng của Bitcoin có thể đang phai nhạt.

Balchunas cảnh báo ngành công nghiệp không nên chỉ dựa vào câu chuyện rằng ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức đang đến. Ông cho rằng sức hấp dẫn của Bitcoin như một công cụ phòng ngừa sự mất giá tiền tệ nên vẫn là trung tâm của luận điểm đầu tư, đồng thời nói thêm rằng "các ETF đã trở thành một câu chuyện lớn đến mức chúng gần như lấn át cả câu chuyện chính."

Sự phân kỳ giữa dòng vốn rút ngắn hạn và áp dụng dài hạn tạo ra một triển vọng ngắn hạn không chắc chắn cho Bitcoin. Với nhu cầu ETF vẫn đang đi sai hướng và Strategy được tiết lộ là người bán, không có chất xúc tác rõ ràng cho sự đảo chiều ngay lập tức. Tuy nhiên, sự kiên cường của dòng vốn ròng tích lũy — vẫn gần 57 tỷ USD dù đã giảm khoảng 50% so với mức đỉnh lịch sử — cho thấy nền tảng tổ chức được xây dựng trong 18 tháng qua vẫn chưa từ bỏ lớp tài sản này.

Bài viết này chỉ mang tính thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.