Những điểm chính:
Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm 5,1 tỷ USD xuống còn 20,89 tỷ USD vào ngày 23 tháng 6 khi nhà giao dịch thoát khỏi các vị thế đòn bẩy và xoay vốn sang thị trường giao ngay.
"Các nhà giao dịch đang có hệ thống giảm rủi ro sau đỉnh lãi suất mở ngày 1 tháng 6, với mức tháo dỡ vượt quá mức giảm giá 11,4% trong cùng kỳ," Woominkyuu, một nhà phân tích tại CryptoQuant, cho biết.
Tỷ lệ tài trợ trên các sàn giao dịch đã hạ nhiệt xuống còn khoảng 0,02% từ mức khoảng 0,1% đầu tháng 6, theo dữ liệu từ Coinglass. Dòng vốn rút khỏi ETF Bitcoin giao ngay chậm lại còn khoảng 540 triệu USD trong hai tuần qua so với 5,5 tỷ USD trong tháng trước, dữ liệu từ SoSoValue cho thấy. Bitcoin đã giữ mức đóng cửa hàng tuần trên 63.000 USD trong tuần thứ ba liên tiếp sau khi chạm mức thấp năm 2026 gần 59.000 USD.
Sự kết hợp giữa lãi suất mở giảm, tỷ lệ tài trợ hạ nhiệt và áp lực bán từ ETF giảm bớt cho thấy thị trường đang chuyển từ giai đoạn bán tháo cưỡng bức sang giai đoạn tích lũy, với Bitcoin giao dịch giữa vùng hỗ trợ 60.000 USD và kháng cự 67.000 USD, theo Simon-Peter Massabni, trưởng bộ phận phát triển kinh doanh tại XS.com.
Mức tháo dỡ phái sinh vượt quá mức giảm giá
Tổng lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin trên các sàn giao dịch đạt đỉnh 25,96 tỷ USD vào ngày 1 tháng 6 và giảm xuống còn 20,89 tỷ USD vào ngày 21 tháng 6, mức giảm 19,5% vượt xa mức giảm giá 11,4% trong cùng khoảng thời gian, dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy. Sự phân kỳ này chỉ ra rằng các nhà giao dịch đang đóng vị thế hoặc bị thanh lý thay vì xây dựng các vị thế đòn bẩy mới ở mức giá hiện tại.
Sự hạ nhiệt của tỷ lệ tài trợ — từ 0,1% xuống 0,02% — củng cố thêm bức tranh đó. Chi phí tài trợ thấp hơn có nghĩa là thị trường đang trả ít hơn để duy trì vị thế long đòn bẩy, một dấu hiệu cho thấy mức đầu cơ thái quá đã bị loại bỏ thay vì được tích tụ.
Áp lực bán từ ETF giảm bớt cùng với các tín hiệu trên chuỗi
Dòng vốn rút khỏi ETF Bitcoin giao ngay đã thu hẹp mạnh. Sau khi 5,5 tỷ USD rời khỏi các sản phẩm này từ ngày 15 tháng 5 đến ngày 11 tháng 6, hai tuần qua chỉ ghi nhận 540 triệu USD dòng vốn ròng rút ra, theo SoSoValue. Sự chậm lại này làm giảm áp lực hấp thụ giao ngay từ phía thị trường, giúp giá ổn định.
Các chỉ số trên chuỗi ủng hộ luận điểm tích lũy. Nguồn cung do người nắm giữ dài hạn nắm giữ đã đạt 12,42 triệu BTC, một mức thường liên quan đến việc coin chuyển vào tay những người nắm giữ mạnh hơn, theo nhà nghiên cứu phân tích Bitcoin Axel Adler Jr. Một chỉ số riêng về áp lực bán Bitcoin đã không hoạt động trong 1.256 ngày liên tiếp — chuỗi dài nhất từng được ghi nhận.
Bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng hơn vẫn còn trái chiều. Chỉ số Duy trì ở mức 100,6-100,8 sau cuộc họp thận trọng của Fed vào tháng 6, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc duy trì ở mức cao và hạn chế dòng vốn chảy vào các tài sản biến động như Bitcoin. Căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt sau thỏa thuận Mỹ-Iran đã cải thiện khẩu vị rủi ro nhưng chưa đủ để bù đắp cho đồng đô la mạnh hơn, các nhà giao dịch cho biết.
Bitcoin giao dịch ở mức 64.000 USD tính đến 14:30 UTC, với mức hỗ trợ tiếp theo tại 60.000 USD và kháng cự tại 67.000 USD. Một sự phục hồi bền vững sẽ đòi hỏi dòng vốn ETF quay trở lại và xác nhận rằng nhu cầu tổ chức đang được tái thiết lập, theo những người tham gia thị trường.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
