Các điểm chính:
Cổ phiếu khai thác Bitcoin đã giảm tới 9,6% vào thứ Sáu trong bối cảnh bán tháo trên toàn ngành, khi các nhà vận hành phải đối mặt với độ khó mạng tăng cao và môi trường giá Bitcoin đầy thách thức đang thắt chặt lợi nhuận.
Cổ phiếu khai thác Bitcoin đã lao dốc vào thứ Sáu, ngày 15 tháng 5, với mức lỗ trên toàn ngành dao động từ 2,52% đến mức cao nhất là 9,59% trong một phiên duy nhất. Sự sụt giảm trên diện rộng phản ánh những cơn gió ngược đang gia tăng đối với ngành công nghiệp này, bao gồm cả việc tăng độ khó mạng sắp tới và giá băm (hashprice) đang dao động gần mức hòa vốn đối với nhiều nhà vận hành.
“Tháng 4 đã mang đến cho chúng tôi hai trở ngại riêng biệt: một sự cố mất điện bất ngờ tại cơ sở ở Ethiopia và việc chủ động điều chỉnh lại việc mua sắm tỷ lệ băm từ bên thứ ba, điều này đã đè nặng lên các số liệu sản xuất hàng tháng của chúng tôi,” Leo Lu, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của BitFuFu cho biết. “Quan trọng là, điều này phản ánh việc ra quyết định có kỷ luật, không phải điểm yếu về cấu trúc. Bảo vệ lợi nhuận là ưu tiên chiến lược và chúng tôi sẽ không theo đuổi việc tăng trưởng tỷ lệ băm bằng mọi giá nếu nó ảnh hưởng đến hiệu quả kinh tế đơn vị.”
Áp lực đối với các thợ đào thể hiện rõ trong các bản cập nhật hoạt động gần đây. BitFuFu (NASDAQ: FUFU) báo cáo sản lượng Bitcoin của mình đã giảm gần một phần ba xuống còn 145 BTC trong tháng 4, giảm so với mức 214 BTC trong tháng 3. Công ty cho rằng sự sụt giảm này không chỉ do mất điện mà còn do lựa chọn không gia hạn một số hợp đồng với bên thứ ba, khiến tổng tỷ lệ băm của công ty giảm xuống còn 22,4 EH/s từ mức 25,9 EH/s. Ngược lại, LM Funding (NASDAQ: LMFA) báo cáo đạt mức tỷ lệ băm kỷ lục 790 PH/s trong tháng 3, nhưng vẫn thấy doanh thu quý 1 giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 2,1 triệu USD, phản ánh môi trường giá Bitcoin suy yếu.
Cốt lõi của vấn đề nằm ở tỷ suất lợi nhuận đang bị thu hẹp. Đợt điều chỉnh độ khó khai thác Bitcoin tiếp theo, dự kiến vào ngày 15 tháng 5, dự báo sẽ nâng độ khó từ 132,47 terahash lên 135,64 terahash, theo dữ liệu từ CoinWarz. Sự gia tăng cạnh tranh này, kết hợp với chi phí năng lượng cao, đã đẩy giá băm (hashprice) — một thước đo doanh thu hàng ngày trên mỗi petahash công suất khai thác — xuống mức từ 36 USD đến 38 USD. Nhà quản lý tài sản CoinShares ước tính rằng đây là vùng hòa vốn hoặc không có lãi đối với 20% thợ đào trên mạng lưới, đặc biệt là những thợ đào sử dụng phần cứng cũ hoặc có các thỏa thuận về điện năng ít thuận lợi hơn.
Để ứng phó với bài toán kinh tế đầy thách thức của việc khai thác Bitcoin, một số công ty đang đa dạng hóa hoạt động của mình. Bit Digital (NASDAQ: BTBT) đang tích cực giảm mức độ tiếp xúc với khai thác Bitcoin và chuyển hướng sang đặt cược Ethereum (staking) và cơ sở hạ tầng liên quan đến AI. Doanh thu từ khai thác tài sản kỹ thuật số của công ty đã giảm 32,9% trong quý đầu tiên và hiện công ty đang nắm giữ khoảng 155.444 ETH, báo hiệu một sự thay đổi chiến lược rõ ràng.
“Bit Digital đã đi đầu trong một số thay đổi lớn của ngành trong quá khứ và chúng tôi tin rằng mình lại đang đi đầu trong sự hội tụ của AI và Ethereum,” Sam Tabar, Giám đốc điều hành của Bit Digital cho biết. Động thái này làm nổi bật một xu hướng rộng lớn hơn, nơi các công ty đang tìm kiếm các nguồn doanh thu ổn định hơn để bổ sung cho thu nhập biến động từ việc khai thác Bitcoin. Trong khi đó, để tăng hiệu quả, các nhóm khai thác lớn bao gồm AntPool và Foundry đang hợp tác trên Stratum V2, một giao thức mới được thiết kế để tối ưu hóa cách các nhóm khai thác và thợ đào giao tiếp, có khả năng cắt giảm thời gian và nguồn lực lãng phí.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
