Những điểm chính:
Tỷ lệ lãi/lỗ của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 43 tháng, một chỉ số mà các chuyên gia phân tích on-chain tại CryptoQuant cho biết báo hiệu thị trường đang bước vào giai đoạn tái thiết lập sâu hơn sau đợt giảm 50% của đồng tiền mã hóa này so với mức đỉnh tháng 10.
"Đáy đã gần hơn bao giờ hết," Matt Hougan, giám đốc đầu tư tại Bitwise, cho biết trong một bản ghi nhớ hôm thứ Năm, đồng thời nói thêm rằng sự cố STRC gần đây tại Strategy — công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất — đã loại bỏ đòn bẩy dư thừa và có khả năng đưa thị trường tiến gần hơn một bước tới sự phục hồi. "Khi thị trường tiếp tục giải quyết mọi việc, tôi tin rằng đáy đã gần hơn bao giờ hết — và chúng ta sẽ bước vào một thị trường tăng giá mới vào mùa thu."
Tỷ lệ Lãi/Lỗ trên Khối UTXO, thước đo mức độ rộng khắp của cơ sở lợi nhuận thị trường so với giá, hiện đang ở mức 5,9 — mức thấp nhất kể từ thị trường gấu năm 2022 và là một trong những mức thấp nhất từng được ghi nhận, theo CryptoQuant. Chỉ số này so sánh lợi nhuận tổng hợp của các khối đầu ra giao dịch chưa tiêu. Khi tỷ lệ này giảm xuống vùng thấp hơn, lợi nhuận bị thu hẹp, thua lỗ lan rộng hơn và thị trường bước vào giai đoạn tái thiết lập sâu hơn, công ty này cho biết.
Bitcoin giao dịch ở mức khoảng 62.500 USD tính đến 14:00 UTC hôm thứ Sáu, tăng hơn 7% kể từ khi lao dốc xuống mức thấp gần hai năm là 58.190 USD vào ngày 25/6. Đợt giảm đó một phần được kích hoạt bởi cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Stretch (STRC) của Strategy giảm từ mệnh giá 100 USD xuống dưới 75 USD, làm dấy lên lo ngại rằng mô hình cổ tức của nó là không bền vững. Hougan cho biết Strategy có khả năng sẽ trở thành "một nhân tố ít quan trọng hơn trong Bitcoin ở chu kỳ tiếp theo" khi các ngân hàng đầu tư, công ty quản lý tài sản và quỹ đầu tư quốc gia thay thế nó với tư cách là động lực cầu chính.
Adam Livingston, chuyên gia phân tích tại Swan Bitcoin, lưu ý rằng Bitcoin hiện đang giao dịch chỉ cao hơn 16% so với giá thực tế (realized price) — chi phí cơ sở on-chain tổng hợp của mạng lưới — một mức mà trong lịch sử thường trùng với lợi nhuận kỳ vọng mạnh mẽ, đạt 41% sau sáu tháng và 81% sau 12 tháng. "Chờ đợi 'đáy' là một kế hoạch tuyệt vời với một điểm yếu duy nhất. Đáy không bao giờ tự tuyên bố," Livingston nói, khuyến nghị các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ thay vì trả giá quá cao ở đỉnh.
Phân kỳ RSI củng cố thêm luận điểm
Các tín hiệu chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên nhiều khung thời gian đang hình thành các phân kỳ tăng giá với giá, một mô hình từng đồng hành với một số thay đổi xu hướng quan trọng nhất trong lịch sử Bitcoin, bao gồm cả sự kết thúc của thị trường gấu trước đây vào cuối năm 2022. Nhà giao dịch ẩn danh Heisenberg lưu ý rằng hai lần phân kỳ RSI quá bán gần đây nhất đã hình thành đáy, trong khi các đợt giảm trước đó không có sự phân kỳ nào — cho đến bây giờ.
Về vận mệnh của mức 60.000 USD, nhà bình luận Exitpump đã đưa ra sự so sánh với thị trường gấu năm 2022, khi Bitcoin đã trải qua vài tháng tương tác với mức 30.000 USD trước khi cuối cùng đánh mất nó như một ngưỡng hỗ trợ và hình thành đáy chu kỳ khoảng năm tháng sau đó. "60K bây giờ làm tôi nhớ đến 30K năm 2022," ông viết.
Cộng tác viên của CryptoQuant, I. Moreno, cho biết sự nén chặt của tỷ lệ lãi/lỗ là "lá cờ báo hiệu đáy đầu tiên của Bitcoin" trong thị trường gấu hiện tại, nhưng cảnh báo rằng thị trường có thể vẫn cần hấp thụ thêm áp lực trước khi giai đoạn giảm giá có thể hoàn toàn cạn kiệt. "Nếu lịch sử là kim chỉ nam, thị trường có thể vẫn cần hấp thụ thêm áp lực trước khi giai đoạn giảm giá có thể hoàn toàn cạn kiệt," Moreno viết.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
