Cá voi Bitcoin ngừng tích lũy khi nhu cầu BTC giảm 42% so với đỉnh

Nhóm cá voi và cá heo Bitcoin đã ngừng tích lũy, với dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy nhu cầu cấu trúc yếu nhất kể từ thị trường gấu năm 2022.

"Biến động 1 năm của số dư cá voi vẫn nằm trong vùng âm, một mô hình phân phối lặp lại trực tiếp thị trường gấu năm 2022," CryptoQuant cho biết trong một báo cáo công bố ngày 28/5.

Cá voi nắm giữ 1.000 đến 10.000 BTC đã phân phối trong hơn một năm, trong khi nhóm cá heo — các địa chỉ có 100 đến 1.000 BTC — đã ghi nhận các đỉnh số dư thấp hơn liên tiếp kể từ tháng 9/2025. Cá voi lớn, những người nắm giữ hơn 10.000 BTC, đã thêm 36.019 BTC trong một đợt bùng nổ tích lũy ngắn vào tháng 11/2025 nhưng đã đi ngang kể từ tháng 2/2026, theo CryptoQuant.

Sự đình trệ đồng thời của cả hai nhóm trước đây thường báo hiệu sự yếu kém kéo dài của giá. Bitcoin giao dịch ở mức 73.536 đô la vào thứ Năm, giảm 1,7% trong 24 giờ và thấp hơn 42% so với mức đỉnh mọi thời đại 126.080 đô la vào tháng 10. Thị trường dự đoán Myriad hiện cho thấy xác suất ngày càng tăng rằng BTC sẽ giảm xuống dưới 70.000 đô la trước khi tháng 5 kết thúc.

Nguồn cung từ người nắm giữ dài hạn đạt kỷ lục, nhưng các nhà phân tích cho rằng đây là tín hiệu giảm giá

Nguồn cung từ người nắm giữ dài hạn đã tăng lên 15,8 triệu BTC, một mức cao kỷ lục mới, nhưng các nhà phân tích của CryptoQuant gọi chỉ báo này là một tín hiệu phản trực giác. "Nguồn cung từ người nắm giữ dài hạn tăng lên khi Bitcoin không được chuyển giao trên quy mô lớn," công ty viết, mô tả nhu cầu ngắn hạn là "không đủ" để hấp thụ lượng bán ra từ những người nắm giữ dài hạn.

Sự suy yếu trên chuỗi mở rộng ra ngoài Bitcoin. Ethereum đã giảm xuống dưới 2.000 đô la lần đầu tiên kể từ tháng 3, chạm mức thấp nhất trong ngày gần 1.970 đô la. Các quỹ ETF Ether giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận hơn 470 triệu đô la dòng vốn ròng chảy ra kể từ ngày 7/5, trong khi các ví nắm giữ hơn 10.000 ETH đã giảm số dư của họ hơn 5% trong năm 2026, dữ liệu từ Glassnode cho thấy.

CryptoQuant đã cảnh báo vào tháng 1/2026 rằng hoạt động tích lũy rõ ràng của cá voi đã bị phóng đại do sự biến dạng từ các ví sàn giao dịch. Sau khi loại bỏ những tác động đó, dữ liệu cho thấy những người nắm giữ lớn đang phân phối thay vì tích lũy.

Sự vắng mặt của những người tham gia thị trường mới là mối quan ngại cốt lõi. Với nhu cầu từ cá voi và cá heo đi ngang và những người nắm giữ dài hạn đang dần bán ra, quỹ đạo giá của Bitcoin phụ thuộc vào việc liệu một chất xúc tác mới — sự thay đổi vĩ mô, sự đảo chiều dòng vốn ETF, hay sự rõ ràng về quy định — có thể khơi dậy hoạt động mua vào của tổ chức hay không. Cho đến lúc đó, các bằng chứng trên chuỗi chỉ ra một thị trường nơi những người mua lớn nhất hài lòng khi đứng ngoài cuộc chờ đợi.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.