BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE: BJ) đã báo cáo doanh thu quý đầu tiên là 5,66 tỷ USD, tăng 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt qua ước tính của các nhà phân tích, nhờ nhu cầu nhiên liệu mạnh mẽ và thu nhập phí thành viên kỷ lục.
"Sự khởi đầu mạnh mẽ của chúng tôi cho năm tài chính 2026 nhấn mạnh khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh và giá trị mà chúng tôi cung cấp cho các thành viên của mình", CEO Bob Eddy cho biết trong cuộc họp báo cáo thu nhập của công ty. Ông nhấn mạnh việc mở rộng chiến lược của công ty sang Texas và sức mạnh của mô hình thành viên là những động lực tăng trưởng chính.
Nhà điều hành câu lạc bộ bán buôn đã công bố thu nhập điều chỉnh là 1,10 USD trên mỗi cổ phiếu, đánh bại Ước tính Đồng thuận Zacks là 1,04 USD. Tuy nhiên, cổ phiếu đã giảm hơn 4% trong giao dịch tiền thị trường khi các nhà đầu tư phản ứng với sự sụt giảm biên lợi nhuận hàng hóa.
Sự sụt giảm cổ phiếu của công ty xảy ra bất chấp việc vượt qua cả doanh thu và lợi nhuận, khi biên lợi nhuận gộp hàng hóa giảm khoảng 10 điểm cơ bản. Ban quản lý cho rằng sự sụt giảm này là do các khoản đầu tư vào giá cả, được tài trợ một phần bằng việc trả lại các khoản hoàn thuế quan cho khách hàng. Nếu không bao gồm các lợi ích thuế quan, biên lợi nhuận hàng hóa đã giảm 60 điểm cơ bản.
Động lực chính cho quý này là mảng kinh doanh xăng dầu của công ty. Khi giá nhiên liệu tăng gần 50% từ đầu đến cuối quý, BJ's đã chứng kiến lưu lượng truy cập tăng vọt tại các cây xăng của mình. Số gallon xăng bán ra cùng cửa hàng đã tăng gần 8%, vượt xa thị trường rộng lớn hơn nơi số gallon cùng cửa hàng giảm khoảng 4%. Tuy nhiên, lượng khách hàng mua nhiên liệu đổ xô đến không chuyển thành sự gia tăng đáng kể trong các chuyến mua sắm tại câu lạc bộ.
Thu nhập phí thành viên đạt kỷ lục 132,4 triệu USD, tăng 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ tỷ lệ gia hạn 90% trong số các thành viên lâu năm và sự tăng trưởng mạnh mẽ ở các cấp thành viên cao hơn. Công ty cũng nhấn mạnh việc mở rộng thành công sang Texas, với các câu lạc bộ mới ở thị trường Dallas-Fort Worth vượt 33% so với kế hoạch thành viên.
Ban quản lý quan sát thấy sự phân hóa trong hành vi của người tiêu dùng, với hầu hết sự tăng trưởng doanh số đến từ các thành viên có thu nhập cao hơn. Để đáp lại, CEO Bob Eddy cho biết công ty có kế hoạch chuyển đổi danh mục sản phẩm của mình lên "cao cấp hơn" để giới thiệu nhiều mặt hàng "tốt hơn và tốt nhất" nhằm phục vụ những người mua sắm giàu có hơn.
BJ's đã nhắc lại hướng dẫn cho cả năm tài chính 2026, dự kiến doanh số bán hàng tại các câu lạc bộ cùng kỳ tăng 2% đến 3% (không bao gồm xăng) và thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu từ 4,40 USD đến 4,60 USD.
Kết quả cho thấy BJ's đang nắm bắt thành công thị phần trong lĩnh vực nhiên liệu và phát triển cơ sở thành viên, nhưng phải đối mặt với thách thức cân bằng giữa đầu tư giá trị và bảo vệ biên lợi nhuận. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả Quý 2 của công ty để xem liệu chiến lược định giá có thúc đẩy tăng trưởng doanh số đủ để bù đắp áp lực biên lợi nhuận hay không.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
