BMO nâng mục tiêu S&P 500 lên 7.850 nhờ tăng trưởng lợi nhuận chưa từng có

BMO Capital Markets đã nâng mục tiêu cuối năm của S&P 500 lên 7.850, với lý do tăng trưởng lợi nhuận kỳ vọng 29% là động lực chính.

"Câu chuyện lợi nhuận mạnh mẽ này có phần chưa từng có và tạo ra một cú hích phi thường cho giá cổ phiếu," Francois Trahan, chiến lược gia trưởng đầu tư tại BMO Capital Markets, cho biết.

Mục tiêu mới ngụ ý mức tăng khoảng 8% so với mức đóng cửa 7.266,99 của phiên thứ Tư. Theo Trahan, lợi nhuận kỳ vọng đang tăng trưởng 29% đối với S&P 500, 18% đối với cổ phiếu vốn hóa trung bình và 24% đối với cổ phiếu vốn hóa nhỏ — những mức chưa từng thấy kể từ đợt phục hồi hậu đại dịch. Vị chiến lược gia này lưu ý rằng chu kỳ hiện tại khác biệt so với các giai đoạn trước vì nền kinh tế đã không trải qua suy thoái trước khi lợi nhuận phục hồi.

Trahan cảnh báo rằng tăng trưởng lợi nhuận nhanh như vậy thường kéo theo lạm phát như một hệ quả. Ông dự báo lạm phát lõi sẽ tăng tốc vào mùa thu năm 2026, có khả năng vượt qua trí tuệ nhân tạo để trở thành câu chuyện chủ đạo trên thị trường. Chỉ số S&P 500 có thể vượt 7.850 trong những tháng tới trước khi đánh mất một số mức tăng khi áp lực lạm phát hiện hữu, ông nói.

Vị chiến lược gia thừa nhận rằng người tiêu dùng Mỹ đang đối mặt với áp lực từ cuộc khủng hoảng khả năng chi trả, điều này làm giảm bớt câu chuyện tăng trưởng rộng hơn. Tuy nhiên, ông mô tả bối cảnh lợi nhuận như một "con nước lớn nâng mọi thuyền", khi các biện pháp kích thích từ các chính sách trước đó vẫn tiếp tục luân chuyển trong nền kinh tế.

Trahan duy trì xu hướng lạc quan đối với các cổ phiếu theo chu kỳ, đặt cược rằng môi trường lợi nhuận mạnh mẽ sẽ hỗ trợ các cổ phiếu nhạy cảm với nền kinh tế ngay cả khi cơn sốt AI hạ nhiệt. Lĩnh vực công nghệ đã bị bán tháo trong những ngày gần đây khi sự hào hứng với AI và các nhà sản xuất chip nhớ phai nhạt.

Việc nâng mục tiêu cho thấy BMO coi đà tăng trưởng lợi nhuận là động lực ngắn hạn chủ đạo đối với cổ phiếu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi dữ liệu lạm phát hàng tháng trong suốt quý III để tìm dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát lõi đang gia tăng như Trahan dự báo.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.