Những điểm chính:
Việc BOE giữ lãi suất ở mức 3,75% che giấu sự chia rẽ ngày càng sâu sắc trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ khi hai thành viên thúc đẩy tăng lên 4%.
Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 3,75% vào thứ Năm, tách khỏi Ngân hàng Trung ương châu Âu khi thị trường việc làm suy yếu bù đắp cho rủi ro lạm phát từ xung đột Trung Đông.
"Chúng tôi cho rằng những người ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất sẽ báo hiệu rằng họ vẫn sẵn sàng thắt chặt chính sách vào cuối năm nay," Edward Allenby, nhà kinh tế tại Oxford Economics cho biết.
Quyết định này được đưa ra khi ECB đã tăng lãi suất chủ chốt lần đầu tiên trong hơn ba năm, với lý do lạm phát gia tăng khi giá năng lượng vẫn ở mức cao. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng đã tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 31 năm, trong khi Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6 dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh, với hợp đồng tương lai quỹ liên bang định giá hầu như không có khả năng cắt giảm. Kinh tế Anh đã suy giảm trong tháng 4 sau một khởi đầu năm mạnh mẽ, tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách của BOE chờ đợi. Một cuộc khảo sát do ngân hàng trung ương thực hiện vào tháng 4 cho thấy hầu hết các doanh nghiệp dự kiến biên lợi nhuận sẽ thu hẹp, cho thấy sức mạnh định giá hạn chế.
Triển vọng phụ thuộc vào Trung Đông. Iran và Mỹ vào Chủ nhật đã đạt được thỏa thuận hòa bình tạm thời, nhưng mốc thời gian mở lại eo biển Hormuz vẫn chưa rõ ràng. Nếu xung đột được giải quyết sớm, khả năng tăng lãi suất trong năm nay sẽ ít hơn. Nếu eo biển vẫn phần lớn bị đóng cửa, khả năng tăng chi phí vay là có thể xảy ra. Cuộc họp theo lịch trình tiếp theo của BOE là vào tháng 8.
Chuyên gia kinh tế trưởng Huw Pill dự kiến sẽ bỏ phiếu cho việc tăng 0,25 điểm phần trăm lên 4%, với thành viên bên ngoài Megan Greene nhiều khả năng sẽ tham gia cùng ông. Các ý kiến bất đồng khác có thể xảy ra, mặc dù đa số trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ chín thành viên chỉ thấy rủi ro vừa phải rằng giá năng lượng cao hơn sẽ kích hoạt vòng xoáy tiền lương-giá cả. Thị trường việc làm đã suy yếu đáng kể trong những tháng gần đây, khiến người lao động thận trọng hơn trong việc yêu cầu tăng lương, trong khi nhu cầu tiêu dùng vẫn trầm lắng.
BOE đã kỳ vọng sẽ hạ lãi suất nửa điểm phần trăm trong năm nay trước khi cuộc chiến Iran bắt đầu. Thay vào đó, sự gia tăng mạnh của lợi suất trái phiếu chính phủ đã thắt chặt các điều kiện tài chính, thực chất đã làm thay cho ngân hàng trung ương một phần công việc. Một số nhà hoạch định chính sách đã lập luận trong các bài phát biểu gần đây rằng việc loại bỏ triển vọng cắt giảm lãi suất đã tự nó kiềm chế hoạt động kinh tế, giảm nhu cầu tăng lãi suất thực tế.
Chênh lệch lãi suất mở rộng
Sự khác biệt chính sách giữa BOE và ECB đã thể hiện trên thị trường tiền tệ. Đồng euro đã mạnh lên so với bảng Anh khi các nhà giao dịch định giá lãi suất cuối cùng cao hơn cho khu vực đồng euro. Động thái của ECB vào thứ Năm đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên trong hơn ba năm, trong khi lãi suất chủ chốt của BOE ở mức 3,75% vẫn duy trì ở mức mà các nhà hoạch định chính sách trước đây đánh giá là kiềm chế hoạt động kinh tế. Ngược lại, lãi suất chủ chốt của ECB ở mức trung tính, không kiềm chế cũng như không khuyến khích tăng trưởng.
Đối với các hộ gia đình Anh, viễn cảnh chi phí vay duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn làm gia tăng áp lực tài chính trong bối cảnh chi phí năng lượng đã ở mức cao. Động thái tiếp theo của BOE — dù là giữ nguyên, tăng, hay cuối cùng là cắt giảm — sẽ phụ thuộc vào dữ liệu trong những tháng tới, đặc biệt là tăng trưởng tiền lương và quỹ đạo giá năng lượng khi tình hình Trung Đông diễn biến.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
