Bank of America Securities đã hạ giá mục tiêu cho Black Sesame Technologies (02533.HK) xuống 20 HKD, viện dẫn những lo ngại rằng chi phí tăng cao sẽ tiếp tục trì hoãn con đường tiến tới lợi nhuận của công ty.
Báo cáo nghiên cứu của ngân hàng tái khẳng định xếp hạng Trung lập đối với nhà thiết kế chip ADAS nhưng đã hạ mục tiêu từ mức 24,7 HKD. Việc sửa đổi diễn ra sau báo cáo thường niên mới nhất của Black Sesame, cho thấy sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhưng vẫn tiếp tục thua lỗ.
Doanh thu của Black Sesame tăng 73% so với cùng kỳ năm trước, vượt dự báo của BofA 7%, trong khi lỗ ròng điều chỉnh thu hẹp 18% xuống còn 1,08 tỷ RMB. Đáp lại, ngân hàng đã tăng dự báo doanh thu cho năm 2026 và 2027 thêm 8% đến 10% nhưng cắt giảm dự báo lợi nhuận ròng điều chỉnh cho cùng kỳ từ 46% đến 89% để tính đến chi tiêu nghiên cứu và phát triển cao hơn.
“Mặc dù công ty có động lực tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhờ ra mắt sản phẩm mới, nhưng khả năng đạt được điểm hòa vốn trong ngắn hạn vẫn còn thấp”, báo cáo cho biết.
Việc cắt giảm giá mục tiêu cho thấy ngay cả khi mở rộng doanh thu đáng kể, các nhà đầu tư vẫn có thể thận trọng cho đến khi lộ trình hòa vốn trở nên rõ ràng hơn. Trọng tâm của công ty hiện chuyển sang quản lý các khoản chi phí R&D mà không làm kìm hãm sự tăng trưởng vốn đã gây ấn tượng với các nhà phân tích.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
