Những điểm chính:
Broadcom công bố dự báo doanh thu chip AI 16 tỷ USD thấp hơn ước tính của Phố Wall hơn 1 tỷ USD, gây ra đợt lao dốc 13% cổ phiếu, xóa sổ hơn 285 tỷ USD giá trị thị trường và lan sang thị trường crypto.
Dự báo doanh thu chip AI của Broadcom cho quý tài chính thứ ba ở mức 16 tỷ USD đã thấp hơn ước tính trung bình 17,2 tỷ USD của các nhà phân tích, khiến cổ phiếu giảm 12,6% xuống còn 418,91 USD và kéo Bitcoin về gần ngưỡng hỗ trợ 60.000 USD.
"Thị trường đòi hỏi sự hoàn hảo, và Broadcom đã mang đến những kết quả mạnh mẽ nhưng đơn giản là chưa đủ mạnh," Ben Bajarin, giám đốc điều hành của công ty tư vấn công nghệ Creative Strategies, nhận định.
Công ty có trụ sở tại Palo Alto, California, báo cáo doanh thu quý tài chính thứ hai đạt 22,19 tỷ USD, tăng 48% so với cùng kỳ năm trước nhưng thấp hơn mức đồng thuận 22,27 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh đạt 2,44 USD mỗi cổ phiếu, vượt ước tính 2,40 USD. Doanh thu chip AI bán dẫn đạt 10,8 tỷ USD, tăng 143% so với cùng kỳ năm ngoái và cao hơn một chút so với ước tính trung bình 10,7 tỷ USD.
Đợt bán tháo phản ánh khoảng cách ngày càng rộng giữa chi tiêu cho hạ tầng AI — Big Tech dự kiến sẽ đổ hơn 700 tỷ USD vào AI trong năm nay — và tốc độ mà các nhà sản xuất chip có thể chuyển đổi nhu cầu đó thành doanh thu. Broadcom giữ nguyên mục tiêu chip AI năm tài chính 2027 ở mức "vượt quá 100 tỷ USD", gây thất vọng cho các nhà đầu tư vốn kỳ vọng một sự nâng cấp.
Giám đốc điều hành Hock Tan cho biết Broadcom hiện dự kiến sẽ vận chuyển hơn 10 gigawatt chip AI vào năm 2027, tăng nhẹ so với ước tính trước đó, nhưng từ chối nâng mục tiêu doanh thu dài hạn. Công ty đã ký các thỏa thuận mở rộng với Google thuộc Alphabet, Meta Platforms, Anthropic và OpenAI, với thời gian giao hàng kéo dài đến năm 2028.
Triển vọng không thay đổi đã mở ra cánh cửa cho các đối thủ cạnh tranh. Marvell Technology, công ty cho biết mảng chip tùy chỉnh sẽ vượt qua 10 tỷ USD doanh thu vào năm 2029, chứng kiến cổ phiếu giảm khoảng 4% theo chiều hướng tương tự. Macquarie đã hạ xếp hạng Broadcom từ "vượt trội" xuống "trung lập", với lý do Google đẩy mạnh phát triển chip AI nội bộ, đồng thời cắt giảm mục tiêu giá từ 513 USD xuống còn 437 USD.
Chuỗi cung ứng của Broadcom, một mối lo ngại dai dẳng của các nhà đầu tư, dường như ổn định. Các giám đốc điều hành công ty cho biết họ "rất thoải mái" khi đã đảm bảo nguồn cung chip cho năm 2026 và 2027, xoa dịu những lo ngại rằng các hạn chế về công suất sẽ kìm hãm tăng trưởng.
Tâm lý né rủi ro đã lan sang thị trường crypto. Bitcoin giảm về gần ngưỡng hỗ trợ 60.000 USD khi các nhà giao dịch tháo dỡ các vị thế liên quan đến AI, với chỉ số CoinDesk 20 giảm cùng với cổ phiếu công nghệ. Zcash cũng chịu áp lực bán khi đà tăng lạc quan phai nhạt trên các altcoin.
Ở mức 29,9 lần thu nhập dự phóng, Broadcom giao dịch ở mức chiết khấu so với bội số 61,7 của Marvell nhưng cao hơn mức 27,9 của S&P 500. Nhà phân tích Timothy Arcuri của UBS tái khẳng định xếp hạng mua với mục tiêu giá giảm xuống 485 USD, cho rằng vấn đề "chủ yếu là về nguồn cung" chứ không phải nhu cầu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
