Cổ phiếu Broadcom giảm 4% bất chấp triển vọng lạc quan về AI

Cổ phiếu của Broadcom đã giảm tới 4,7% vào thứ Ba khi các nhà đầu tư chốt lời sau một đợt phục hồi mạnh mẽ nhờ chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo, ngay cả khi các nhà phân tích nâng giá mục tiêu trước báo cáo thu nhập sắp tới của công ty.

“Thị trường đang tạm nghỉ sau một đợt tăng trưởng bùng nổ, nhưng nhu cầu cơ bản đối với phần cứng AI vẫn mạnh mẽ hơn bao giờ hết”, một chiến lược gia công nghệ cho biết. “Đây không phải là một sự thay đổi cơ bản trong câu chuyện, mà là một đợt thoái lui kỹ thuật trước bước tăng trưởng tiếp theo, điều sẽ được xác nhận bởi báo cáo thu nhập sắp tới”.

Cổ phiếu Broadcom (AVGO) đã giảm xuống mức thấp nhất trong ngày là 408,41 USD trước khi phục hồi để đóng cửa ở mức 414,04 USD. Đợt bán tháo diễn ra sau một giai đoạn các công ty bán dẫn đạt hiệu suất vượt trội đáng kể, trở thành những người hưởng lợi chính từ sự bùng nổ đầu tư vốn vào hạ tầng AI. Quỹ iShares Semiconductor ETF (SOXX) đã tăng vọt 77% trong năm nay, vượt xa mức lỗ 14% của iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGM), khi dòng vốn chuyển dịch từ các công ty phần mềm đang đối mặt với áp lực cạnh tranh mới sang các nhà sản xuất phần cứng.

Sự bùng nổ chip do AI thúc đẩy

Sự phân hóa giữa các nhà sản xuất chip và các lĩnh vực công nghệ khác làm nổi bật một chủ đề chính cho các nhà đầu tư vào năm 2026: nhu cầu hữu hình, đặt cược cao vào hạ tầng vật lý cung cấp năng lượng cho AI. Các công ty như Broadcom, Nvidia và Amphenol (APH) đang cung cấp các giải pháp kết nối, bộ xử lý và mạng quan trọng cần thiết để xây dựng và vận hành các mô hình AI quy mô lớn. Điều này đã tạo ra một luồng gió thuận lợi bền vững cho lĩnh vực này, với việc Amphenol chẳng hạn, đã báo cáo các đơn đặt hàng kỷ lục và tỷ lệ đơn đặt hàng trên hóa đơn (book-to-bill ratio) là 1,24 lần trong quý gần nhất, dẫn lý do là đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI đang tăng tốc.

Mặc dù hiệu suất cổ phiếu gần đây của Broadcom tụt hậu so với một số đối thủ tăng trưởng cao như Coherent (COHR), nhưng nó đã vượt trội hơn những đối thủ khác như TE Connectivity (TEL). Chiến lược của công ty, giống như của Amphenol, liên quan đến sự kết hợp giữa tăng trưởng hữu cơ và các thương vụ thâu tóm có mục tiêu để tạo ra “phạm vi rộng nhất” các sản phẩm kết nối cho các hệ thống AI trong tương lai. Sự đa dạng hóa này, với doanh thu đáng kể từ thị trường công nghiệp, ô tô và quốc phòng, cung cấp một vùng đệm chống lại sự phụ thuộc vào bất kỳ thị trường cuối đơn lẻ nào.

Định giá và Bối cảnh cạnh tranh

Bất chấp câu chuyện tăng giá dài hạn, các nhà đầu tư đang cân nhắc rủi ro. Đối với Broadcom và các đồng nghiệp, những rủi ro này bao gồm các thách thức tích hợp tiềm tàng từ các thương vụ thâu tóm gần đây và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong các thị trường như kết nối quang học. Đợt thoái lui gần đây của cổ phiếu Broadcom có thể mang lại cơ hội mua cho các nhà đầu tư tin rằng những điểm tích cực vượt trội hơn các rủi ro này, một quan điểm dường như được chia sẻ bởi các nhà phân tích tiếp tục lạc quan trước báo cáo thu nhập của công ty.

Các nhà đầu tư đang tìm kiếm một cách tiếp cận đa dạng hơn đối với xu hướng này có thể xem xét các quỹ ETF như Invesco QQQ Trust (QQQ), cung cấp chiến lược “tạ đôi” (barbell) với sự tiếp xúc với cả các nhà sản xuất chip đang tăng vọt và những gã khổng lồ phần mềm đang bị vùi dập như Microsoft (MSFT) và Oracle (ORCL). Với tỷ lệ giá trên tăng trưởng thu nhập (PEG) gần mức thấp nhất trong 20 năm, một số chiến lược gia cho rằng lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn đại diện bởi Nasdaq 100 vẫn được định giá hấp dẫn, dự báo mức tăng trưởng thu nhập hàng năm là 28% trong hai năm tới. Đối với Broadcom, báo cáo thu nhập sắp tới sẽ là một bài kiểm tra quan trọng về việc liệu quỹ đạo tăng trưởng của nó có thể chứng minh cho mức định giá cao hơn giữa cơn sốt vàng AI trên toàn ngành hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.