Nền tảng tài sản kỹ thuật số Bullish (NYSE: BLSH) đã chứng kiến cổ phiếu giảm 10,18% trong giao dịch tiền thị trường sau khi báo cáo kết quả tài chính quý đầu tiên không đạt ước tính của các nhà phân tích về cả doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.
"Việc mua lại Equiniti của chúng tôi sẽ định hình lại căn bản khả năng sản phẩm của chúng tôi, định vị chúng tôi cho sự tăng trưởng trong tương lai trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang phát triển," Tom Farley, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Bullish, cho biết trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, nhấn mạnh chiến lược dài hạn của công ty bất chấp sự sụt giảm trong quý.
Công ty đã công bố mức lỗ lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là -3,85 USD, một sự tương phản rõ rệt so với mức lợi nhuận 0,16 USD dự kiến. Doanh thu điều chỉnh trong quý là 92,8 triệu USD, thấp hơn một chút so với dự báo 94 triệu USD. Mức EPS không đạt kỳ vọng đáng kể này đại diện cho một sự bất ngờ tiêu cực hơn -2.500%.
Phản ứng tiêu cực của thị trường xảy ra bất chấp một số thế mạnh hoạt động, bao gồm tăng trưởng doanh thu 49% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả nhấn mạnh một thời điểm then chốt đối với Bullish khi họ điều hướng các cơn gió ngược kinh tế vĩ mô trong khi thực hiện vụ mua lại Equiniti trị giá 4,2 tỷ USD mang tính chuyển đổi, nhằm tạo ra một nền tảng đầu cuối cho các tài sản được mã hóa.
Hiệu quả tài chính
Bất chấp việc lợi nhuận không đạt kỳ vọng, Bullish đã chứng tỏ khả năng phục hồi với EBITDA điều chỉnh tăng lên 35,1 triệu USD từ mức 13,2 triệu USD trong cùng kỳ năm trước. Thu nhập ròng điều chỉnh cũng cải thiện lên 20,3 triệu USD, một sự gia tăng đáng kể so với mức 2,1 triệu USD trong quý 1 năm 2025.
Mô hình doanh thu đa dạng của công ty cho thấy sự tăng trưởng liên tục trên tất cả các dòng doanh thu, ngay cả khi giá Bitcoin giảm 24% so với quý trước. Tuy nhiên, khả năng sinh lời đã bị ảnh hưởng bởi việc tăng 9,5 triệu USD trong chi phí hoạt động điều chỉnh, với khoảng 7 triệu USD liên quan đến sự kiện Consensus Hong Kong. Khối lượng bán tài sản kỹ thuật số là một điểm yếu đáng chú ý, tổng cộng đạt 51,8 tỷ USD, giảm từ mức 80,2 tỷ USD trong cùng quý năm ngoái.
Triển vọng chiến lược và Mua lại Equiniti
Ban lãnh đạo dành một phần đáng kể của cuộc gọi báo cáo thu nhập để trình bày chi tiết cơ sở chiến lược đằng sau việc mua lại Equiniti, một đại lý chuyển nhượng hàng đầu thế giới. CEO Tom Farley mô tả thương vụ này là tạo ra một "cỗ máy mã hóa" cầu nối tài chính truyền thống với các tài sản dựa trên blockchain. Việc mua lại cung cấp cho Bullish một sổ cái đại lý chuyển nhượng thống nhất và các mối quan hệ trực tiếp với gần 3.000 công ty đại chúng phát hành, bao gồm hơn 30% chỉ số S&P 500.
"Chỉ bên phát hành, chính công ty đại chúng, mới có thể cho phép mã hóa vốn chủ sở hữu của công ty đại chúng để dẫn đến việc mã thông báo trở thành cổ phiếu thực sự," Farley giải thích, nhấn mạnh giá trị chiến lược của các mối quan hệ với bên phát hành của Equiniti.
Bullish đã tái khẳng định hướng dẫn cho cả năm 2026, kỳ vọng chi phí hoạt động điều chỉnh sẽ ở mức trung bình và cận trên của phạm vi đã công bố trước đó khi đẩy nhanh đầu tư vào nền tảng mã hóa của mình. Công ty dự kiến vụ mua lại sẽ kết thúc vào tháng 1 năm 2027, tùy thuộc vào các phê duyệt theo quy định.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
