Các điểm chính:
Nhà sản xuất xe điện Trung Quốc BYD đang gặp khó khăn trong việc sản xuất đủ loại pin Blade mới để đáp ứng nhu cầu tăng vọt, tạo ra một nút thắt cổ chai đáng kể ảnh hưởng đến hơn 140.000 đơn hàng chưa được thực hiện. Tình trạng khan hiếm nguồn cung diễn ra sau đợt triển khai rầm rộ các mẫu xe mới trang bị công nghệ sạc siêu nhanh trên nhiều thương hiệu của công ty, gây áp lực lên hệ thống sản xuất tích hợp theo chiều dọc của hãng.
"Công ty đang đối mặt với năng lực sản xuất pin eo hẹp, với nhiều mẫu xe thuộc các thương hiệu Dynasty, Ocean, Denza và Yangwang đang bước vào giai đoạn tăng tốc sản xuất," ông Vương Truyền Phúc, Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc BYD, cho biết tại hội nghị Viện Nghiên cứu Kinh doanh Yangwang năm 2026.
Tình trạng thiếu hụt tập trung vào Pin Blade thế hệ thứ hai của BYD, một bộ pin lithium sắt photphat (LFP) cho phép sạc từ 10 đến 70% trong khoảng năm phút. Công ty đã xuất xưởng 20,98 gigawatt-giờ (GWh) pin trong tháng 4, với 10,49 GWh được lắp đặt trên các phương tiện của chính họ tại Trung Quốc, chiếm 16,8% thị phần trong nước, theo China EV DataTracker. Tổng lượng lắp đặt pin xe điện tại Trung Quốc đạt 62,4 GWh trong tháng đó.
Áp lực sản xuất này đại diện cho một thử nghiệm quan trọng đối với chiến lược tăng trưởng của BYD. Mặc dù nhu cầu mãnh liệt xác nhận sức hấp dẫn thị trường của công nghệ sạc nhanh, nhưng việc không thể đáp ứng nhu cầu đó trong ngắn hạn có thể hạn chế mức tăng trưởng doanh số hàng tháng và nhường chỗ cho các đối thủ cạnh tranh. Công ty đang đồng thời mở rộng mạng lưới sạc, đặt mục tiêu đạt 20.000 trạm vào cuối năm 2026 và theo đuổi công suất nhà máy tại Châu Âu để thúc đẩy tham vọng toàn cầu của mình.
BYD đã ra mắt nền tảng sạc nhanh tiên tiến vào tháng 3, định vị đây là tính năng chính để loại bỏ nỗi lo về phạm vi di chuyển và giảm thời gian sạc xuống ít hơn một lần dừng tiếp nhiên liệu thông thường. Công nghệ này là động lực chính thu hút sự quan tâm của người tiêu dùng, đặc biệt là ở các mẫu xe cao cấp mới từ các thương hiệu phụ Denza và Yangwang, cũng như các mẫu xe sắp tới như biến thể sạc nhanh Atto 3.
Chiến lược này đã thành công trong việc tạo ra lượng đơn đặt hàng khổng lồ, với một số ước tính cho thấy lượng đơn hàng tồn đọng cho các mẫu xe sạc nhanh hiện vượt quá 140.000 xe. Riêng mẫu Datang, mẫu xe điện lớn nhất của thương hiệu, đã giành được hơn 100.000 đơn đặt hàng trước, một minh chứng cho sức hấp dẫn của công nghệ mới kết hợp với mức giá cạnh tranh.
Nhu cầu đã đặt sản lượng pin của BYD dưới áp lực khủng khiếp. Mặc dù ông Vương tuyên bố rằng doanh số hàng tháng sẽ tăng lên khi năng lực sản xuất pin dần được giải phóng, nhưng việc công khai thừa nhận tình trạng thiếu hụt là một sự thừa nhận hiếm hoi về những khó khăn trong quá trình tăng trưởng từ nhà sản xuất xe điện lớn nhất thế giới.
Vấn đề này càng trở nên phức tạp hơn bởi các cuộc thảo luận trực tuyến xoay quanh việc quản lý nhiệt của pin trong quá trình sạc ở tốc độ cao. Các buổi trình diễn phát trực tiếp gần đây tại Trung Quốc được cho là đã cho thấy nhiệt độ bề mặt pin đạt trên 76°C, gây ra tranh luận về độ bền lâu dài. BYD chưa bình luận về các cuộc thử nghiệm hoặc gợi ý bất kỳ lo ngại nào về an toàn có liên quan đến các hạn chế sản xuất hiện tại.
Đối với các nhà đầu tư, tình trạng khan hiếm nguồn cung là con dao hai lưỡi. Nó xác nhận vị thế dẫn đầu về công nghệ của BYD và nhu cầu mạnh mẽ của người tiêu dùng nhưng cũng đưa ra rủi ro về mặt thực thi. Khả năng mở rộng nhanh chóng sản xuất Pin Blade thế hệ thứ hai của công ty sẽ là yếu tố then chốt quyết định quỹ đạo doanh số trong phần còn lại của năm, gây áp lực lên một cổ phiếu đã được định giá dựa trên sự tăng trưởng mạnh mẽ.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
