Key Takeaways
BYD Co. (01211.HK) báo cáo lợi nhuận ròng quý 1 giảm 55% so với một năm trước đó xuống còn 4,09 tỷ RMB, một kết quả vẫn vượt qua kỳ vọng của thị trường và cho thấy khả năng sinh lời đang tăng lên từ nỗ lực tiến vào các thị trường xuất khẩu cao cấp.
"Các nhà môi giới kỳ vọng quý 1 sẽ đánh dấu điểm đáy cho doanh số và lợi nhuận cả năm, đồng thời tin rằng những kỳ vọng bi quan của thị trường đã được phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu," các nhà phân tích của China Merchants Securities cho biết trong một báo cáo nghiên cứu, đồng thời duy trì xếp hạng Tăng tỷ trọng (Overweight) đối với cổ phiếu này.
Sự sụt giảm lợi nhuận xảy ra khi doanh số bán xe giảm 30% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 700.000 chiếc và doanh thu giảm 11,8%, theo báo cáo của công ty. Bất chấp sự sụt giảm về khối lượng, biên lợi nhuận gộp tổng thể của BYD đã cải thiện 1,4 điểm phần trăm so với quý trước lên 18,8%. Biên lợi nhuận gộp riêng mảng ô tô đạt 23,4%, tăng 1,9 điểm so với quý trước, do doanh số bán hàng nước ngoài tăng 50% và doanh số sản phẩm cao cấp tăng 60% so với năm trước.
Kết quả này làm nổi bật bước chuyển mình chiến lược của nhà sản xuất ô tô lớn thứ hai thế giới, đơn vị đang vượt qua sự cạnh tranh gay gắt về giá tại thị trường quê nhà bằng cách mở rộng dấu chân toàn cầu. Sức mạnh ngày càng tăng của công ty gần đây đã được nhấn mạnh bởi các báo cáo cho rằng gã khổng lồ ô tô Đức Volkswagen đang đàm phán để chia sẻ năng lực sản xuất tại nhà máy ở Châu Âu với BYD [1]. Vào năm 2024, BYD đã vượt qua Volkswagen để trở thành thương hiệu ô tô bán chạy nhất tại Trung Quốc [1].
Lợi nhuận trên mỗi xe trong quý đầu tiên ước tính khoảng 5.800 RMB, sau khi loại trừ đóng góp từ công ty con BYD Electronic. Thu nhập của công ty bị đè nặng bởi lỗ tỷ giá hối đoái, chi phí nguyên vật liệu cao hơn và các chương trình giảm giá để giải phóng hàng tồn kho cũ.
Hướng tới tương lai, ban lãnh đạo BYD định hướng doanh số bán hàng nước ngoài cả năm sẽ vượt 1,5 triệu chiếc. Công ty đang tung ra một số mẫu xe mới, bao gồm Song Ultra EV và Datang, những mẫu xe đã nhận được lượng đặt hàng trước mạnh mẽ. Mẫu xe Datang đã nhận được hơn 30.000 đơn đặt hàng trong vòng 24 giờ sau khi ra mắt, công ty cho biết. Tỷ lệ sở hữu nội bộ cao trên 28% cho thấy niềm tin nội bộ vào chiến lược dài hạn [3].
Kết quả cho thấy sự chuyển dịch chiến lược của BYD sang các thị trường giá trị cao hơn đang bù đắp cho áp lực về khối lượng trong nước. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả quý 2 để xác nhận rằng quý 1 là điểm đáy của lợi nhuận và theo dõi tiến trình hướng tới mục tiêu doanh số 1,5 triệu xe ở nước ngoài.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
