Các Ý Chính:
California Resources Corp. (NYSE: CRC) đã vượt ước tính thu nhập quý đầu tiên nhờ giá dầu cao, báo cáo thu nhập điều chỉnh là 88 cent mỗi cổ phiếu ngay cả khi một khoản phí phi tiền mặt đáng kể về phái sinh đã đẩy kết quả GAAP lên mức lỗ ròng 711 triệu USD.
Kết quả này phản ánh chiến lược tận dụng bối cảnh giá dầu thô Brent ổn định để tài trợ cho hoạt động khoan tăng cường và các dự án năng lượng mới. Công ty đã hưởng lợi từ mức giá dầu thực hiện trung bình là 74,53 USD/thùng trước khi phòng hộ, chuyển đổi mức định giá hàng hóa mạnh mẽ thành dòng tiền lành mạnh.
Lợi nhuận ròng điều chỉnh quý đầu tiên của nhà sản xuất dầu khí này đạt 79 triệu USD trên doanh thu hoạt động 967 triệu USD, tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng trung bình đạt 154 nghìn thùng quy dầu mỗi ngày (MBoe/d), trong đó 81% là dầu. Dòng tiền tự do đạt 116 triệu USD trong quý.
Công ty hiện đang chuyển dòng tiền đó vào tăng trưởng tương lai, nâng mục tiêu sản lượng cuối năm 2026 lên khoảng 175 MBoe/d. Động thái này báo hiệu một chiến lược kép: tối đa hóa lợi nhuận từ các tài sản dầu khí cốt lõi trong khi đầu tư vào các cơ hội chuyển đổi năng lượng, bao gồm thu hồi carbon và cung cấp điện cho các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo.
Mặc dù khoản lỗ GAAP tiêu đề 711 triệu USD có vẻ rõ rệt, nhưng nó chủ yếu được thúc đẩy bởi khoản lỗ phi tiền mặt phản ánh giá trị đánh giá lại theo thị trường của các công cụ phái sinh hàng hóa chưa thanh toán của công ty. Loại trừ các khoản này và các khoản mục một lần khác, California Resources đã tạo ra EBITDAX điều chỉnh là 304 triệu USD, con số phản ánh chính xác hơn khả năng sinh lời hoạt động cốt lõi của các tài sản trong quý.
Sự khác biệt giữa thu nhập GAAP và thu nhập điều chỉnh là một đặc điểm chung đối với các nhà sản xuất năng lượng như Diamondback Energy (NASDAQ: FANG), công ty cũng sử dụng các chiến lược phòng hộ sâu rộng để quản lý sự biến động của giá hàng hóa. Diamondback gần đây đã báo cáo dòng tiền tự do điều chỉnh là 1,7 tỷ USD trong quý đầu tiên của mình.
Ban lãnh đạo bày tỏ sự tin tưởng vào thời gian còn lại của năm bằng cách tăng dự báo cả năm 2026. California Resources có kế hoạch vận hành 7 giàn khoan vào nửa cuối năm, tăng so với kế hoạch trước đó, với 6 giàn đặt tại California và 1 giàn tại Utah.
Ngoài việc tăng sản lượng, công ty đã tăng mức tiết kiệm chi phí hàng năm dự kiến từ việc sáp nhập gần đây với Berry Petroleum lên khoảng từ 90 triệu USD đến 100 triệu USD. Công ty cũng củng cố bảng cân đối kế toán, phát hành 350 triệu USD trái phiếu mới để tái cấp vốn cho nợ lãi suất cao hơn và kết thúc quý với thanh khoản khoảng 1,3 tỷ USD và tỷ lệ đòn bẩy ròng là 1,1 lần.
Ngoài các hoạt động dầu khí truyền thống, California Resources đang thúc đẩy mảng kinh doanh quản lý carbon của mình. Công ty đã hoàn thành việc xây dựng dự án thu hồi và lưu trữ carbon (CCS) tại nhà máy khí Elk Hills và hiện đang chờ giấy phép cuối cùng từ Cơ quan Bảo vệ Môi trường để bắt đầu bơm.
Công ty cũng nhấn mạnh sự quan tâm thương mại ngày càng tăng đối với chiến lược "đất có sẵn điện" tại cùng địa điểm Elk Hills. Một nhà phát triển trung tâm dữ liệu lớn đang đồng đầu tư hàng triệu USD để đẩy nhanh việc cấp phép cho một khuôn viên mới, nơi có thể được cung cấp năng lượng bởi nguồn cung cấp khí tự nhiên của CRC, với lượng khí thải liên quan có khả năng được thu hồi bởi cơ sở CCS mới. Chiến lược này nhằm đáp ứng nhu cầu điện năng tăng vọt từ ngành công nghiệp AI, một xu hướng cũng mang lại lợi ích cho các công ty tiện ích và sản xuất điện như Constellation Energy (NASDAQ: CEG).
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
