Key Takeaways:
Chứng khoán Everbright đã bắt đầu theo dõi nhà sản xuất mô-đun quang học Cambridge Technology (06166) với xếp hạng 'Mua', dự báo lợi nhuận ròng của công ty sẽ tăng 686% trong năm nay khi nhu cầu về các thành phần trung tâm dữ liệu tốc độ cao tăng tốc.
Luận điểm tăng giá của ngân hàng dựa trên việc các mô-đun quang 800G của công ty đã được vận chuyển hàng loạt cho các khách hàng cốt lõi, với các mô-đun 1.6T thế hệ tiếp theo dự kiến sẽ đi vào sản xuất hàng loạt trước cuối năm 2026, báo cáo nghiên cứu cho biết.
Everbright dự đoán lợi nhuận ròng của Cambridge sẽ đạt 2,072 tỷ nhân dân tệ vào năm 2026, tăng lên 3,333 tỷ nhân dân tệ vào năm 2027 và 5,259 tỷ nhân dân tệ vào năm 2028. Dựa trên giá đóng cửa ngày 22 tháng 5 là 142,7 HKD, cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 21 lần cho năm 2026, mà ngân hàng lưu ý là thấp hơn các công ty cùng ngành trong lĩnh vực này.
Xếp hạng này làm nổi bật nhu cầu mãnh liệt đối với các kết nối tốc độ cao được thúc đẩy bởi việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI trên toàn cầu. Khi các gã khổng lồ công nghệ như Meta chi hàng tỷ USD vào các trung tâm dữ liệu, toàn bộ chuỗi cung ứng cho các thành phần thiết yếu, từ bộ nhớ băng thông cao đến mô-đun quang học, đang nỗ lực để theo kịp, tạo ra cơ hội đáng kể cho các nhà cung cấp như Cambridge có thể cung cấp ở quy mô lớn.
Một yếu tố quan trọng trong đánh giá tích cực của Everbright là việc Cambridge mở rộng thành công nhà máy tại Malaysia, nơi đã vượt qua các chứng nhận từ các khách hàng lớn. Động thái này giúp giảm thiểu rủi ro địa chính trị và giải quyết các nút thắt sản xuất vốn đã gây khó khăn cho ngành. Bằng cách đảm bảo nguồn cung nguyên liệu thượng nguồn như chip quang học, công ty có vị thế tốt hơn để đáp ứng sự gia tăng đột biến của các đơn hàng.
Ngành điện tử rộng lớn hơn đã chứng kiến các thương hiệu linh kiện lớn như Corsair chuyển sang các nhà sản xuất Trung Quốc cho các bộ phận quan trọng như DRAM để điều hướng sự thiếu hụt do nhu cầu liên quan đến AI gây ra, theo báo cáo của The Next Web. Xu hướng này cho thấy năng lực sản xuất và tính sẵn có đang trở thành những lợi thế cạnh tranh quan trọng nhất.
Việc nâng cấp cho thấy Cambridge Technology đang nắm bắt thành công nhu cầu dư thừa đối với phần cứng AI vốn đã khiến các gã khổng lồ như Samsung và SK Hynix bị hạn chế về công suất. Trong khi Mỹ hạn chế Trung Quốc tiếp cận với kỹ thuật quang khắc EUV tiên tiến, việc sản xuất các mô-đun quang học và các thành phần trung tâm dữ liệu thiết yếu khác không yêu cầu các quy trình tiên tiến này, cho phép các công ty Trung Quốc mở rộng mạnh mẽ trong các phân khúc thị trường quan trọng này.
Việc bắt đầu theo dõi đánh dấu một sự bỏ phiếu tín nhiệm vào khả năng thực hiện lộ trình sản xuất của Cambridge. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc công ty đạt được cột mốc sản xuất hàng loạt mô-đun 1.6T vào cuối năm 2026, điều này sẽ xác nhận vị thế của công ty như một nhà cung cấp chính trong cuộc đua vũ trang AI.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
