Những điểm chính:
Nền kinh tế Canada đã suy giảm quý thứ hai liên tiếp, thấp hơn nhiều so với mức đồng thuận 1,5% khi các biện pháp áp trần nhập cư và cắt giảm chi tiêu định hình lại quỹ đạo tăng trưởng.
Nền kinh tế Canada tăng trưởng âm 0,1% theo tỷ lệ hàng năm trong quý đầu tiên, thấp hơn nhiều so với mức đồng thuận 1,5% và đánh dấu quý suy giảm thứ hai liên tiếp khi cuộc cải tổ chính sách của Thủ tướng Mark Carney gây áp lực lên tăng trưởng tổng thể.
"Dữ liệu sẽ không đồng đều, và chúng ta thấy một số điểm yếu, một phần do các quyết định rõ ràng của chính phủ," ông Carney nói với các phóng viên tại Ottawa, đề cập đến việc áp trần nhập cư và cắt giảm chi tiêu công nhằm tái cấu trúc nền kinh tế để đối phó với thuế quan của Mỹ.
Báo cáo GDP đã thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương Canada và thị trường về mức tăng trưởng khoảng 1,5% hàng năm. Tính trên cơ sở bình quân đầu người, sản lượng kinh tế đã tăng gần 1% trong quý đầu tiên, theo bà Shelly Kaushik, chuyên gia kinh tế tại BMO Capital Markets. Cơ quan Thống kê Canada ước tính GDP tháng 4 tăng 0,4% so với tháng trước, được thúc đẩy bởi sức mạnh từ lĩnh vực hàng hóa và sản xuất.
Sự sai lệch này đã làm thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ, khi các nhà giao dịch hoán đổi qua đêm hiện định giá một lần tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm của Ngân hàng Trung ương Canada vào cuối năm 2026, giảm so với ít nhất hai lần trước đó. Một số chiến lược gia ngoại hối đã khuyến nghị khách hàng bán đồng đô la Canada trong bối cảnh một loạt bất ngờ tiêu cực về kinh tế, trong khi quyết định lãi suất tiếp theo của ngân hàng trung ương dự kiến vào thứ Tư tuần sau.
Nền kinh tế Canada đã suy giảm trong ba trong bốn quý gần đây, phản ánh sức ép lên ngành sản xuất từ chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump cũng như quyết định của ông Carney — và trước đó là cựu Thủ tướng Justin Trudeau — trong việc hạn chế mạnh nhập cư. Áp lực mà tăng trưởng dân số nhanh gây ra đối với nhà ở, cơ sở hạ tầng và dịch vụ xã hội đã buộc các nhà hoạch định chính sách Canada phải đảo chiều.
"Dù cái bánh kinh tế có thể đang nhỏ đi một chút, nhưng người dân bình thường đang nhận được phần lớn hơn," bà Kaushik nói, lưu ý rằng GDP bình quân đầu người đã tăng trở lại kể từ khi chính phủ Ottawa quay đầu về chính sách nhập cư.
Đầu tư và Đa dạng hóa Thương mại
Ông Carney cho biết chính phủ đã cắt giảm tốc độ tăng trưởng chi tiêu khu vực công, vốn đã giảm trong quý đầu tiên lần thứ hai trong ba quý. Đồng thời, đầu tư liên quan đến máy móc, thiết bị và sở hữu trí tuệ đã tăng 10,2% trong quý đầu tiên, một dấu hiệu mà ông Carney dẫn chứng như bằng chứng cho thấy nền kinh tế đang được tái cấu trúc cho một tương lai ít phụ thuộc vào Mỹ hơn.
"Nền tảng đang được thiết lập, ổn định hơn cho một nền kinh tế mạnh mẽ hơn, kiên cường hơn," ông Carney nói. "Vẫn còn nhiều việc phải làm, không còn nghi ngờ gì nữa, nhưng chúng ta đang đi đúng hướng."
Hai quý tăng trưởng âm liên tiếp đáp ứng định nghĩa kỹ thuật về suy thoái, mặc dù một quan chức cấp cao của Ngân hàng Trung ương Canada và hầu hết các nhà kinh tế cho rằng còn quá sớm để sử dụng nhãn mác này. Ông David Rosenberg, người đứng đầu công ty chiến lược thị trường Rosenberg Research, gọi đây là "một trường hợp rất khó phân định" và cho rằng Ngân hàng Trung ương Canada nên xem xét cắt giảm lãi suất thay vì tăng.
Ngân hàng trung ương sẽ đưa ra quyết định lãi suất tiếp theo vào thứ Tư tuần sau. Các nhà giao dịch trên thị trường hoán đổi qua đêm hiện dự đoán một lần tăng 0,25 điểm phần trăm vào cuối năm 2026, so với ít nhất hai lần tăng lãi suất đã được định giá trước khi công bố GDP.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
