Dòng vốn xoay chuyển từ crypto sang chip nhớ khi Micron cán mốc 1.000 tỷ USD

Chu kỳ dòng vốn đầu cơ đã xoay chuyển từ bitcoin và vàng sang chip nhớ AI, khi Micron vượt mốc 1.000 tỷ USD sau khi tăng 19%.

Micron Technology đã gia nhập câu lạc bộ vốn hóa 1.000 tỷ USD vào thứ Ba sau khi tăng vọt 19%, khi dòng tiền nóng xoay chuyển từ crypto và vàng sang cổ phiếu chip nhớ.

"Chúng tôi tin rằng thị trường sẽ bắt đầu định giá cổ phiếu ở mức bội số 'bình thường' hơn và MU sẽ tiếp tục được tái định giá cao hơn khi có thêm nhiều chi tiết về những thay đổi cấu trúc mà AI đã mang lại cho toàn bộ hệ sinh thái chip nhớ," các nhà phân tích của UBS viết trong một báo cáo đã nâng gần gấp ba mục tiêu giá lên 1.625 USD từ 535 USD.

Sự xoay chuyển này phản ánh một sự thay đổi rộng lớn hơn trong các dòng vốn đầu cơ. Bitcoin đã tăng hơn 650% từ mức đáy gần 15.000 USD vào tháng 11/2022 lên đỉnh khoảng 125.000 USD vào tháng 10/2025 trước khi bước vào một thị trường giá xuống kéo dài. Vàng cũng đi theo quỹ đạo tương tự, leo lên trên 5.200 USD/ounce vào tháng 2 trước khi điều chỉnh gần 20% xuống dưới 4.400 USD. Giờ đây, vốn đang đổ vào các cổ phiếu bán dẫn và chip nhớ, với định giá của Micron phình to từ 70 tỷ USD một năm trước lên 1.000 tỷ USD hiện tại.

Sự xoay chuyển này có thể còn tiếp diễn khi các đợt IPO siêu lớn sắp tới từ SpaceX, OpenAI và Anthropic đe dọa sẽ tiếp tục chuyển hướng dòng vốn đầu cơ khỏi crypto và vàng, có khả năng khiến bitcoin và các altcoin bị gạt ra ngoài lề khỏi các đợt tăng giá bền vững lâu hơn dự kiến.

Chỉ số S&P 500 kết thúc phiên thứ Ba tăng 0,61% trong khi Nasdaq Composite tăng 1,19%, cả hai đều ghi nhận các mức đỉnh mới trong phiên và khi đóng cửa. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 118 điểm, tương đương 0,23%. Sáng sớm thứ Tư, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 0,49% và hợp đồng tương lai S&P 500 nhích lên 0,3%, báo hiệu đà tăng tiếp diễn.

Các nhà sản xuất chip nhớ đã trở thành kênh đầu tư ưa thích cho các khoản đầu tư theo chủ đề AI khi thị trường chuyển từ đợt tăng giá tập trung vào xử lý do Nvidia dẫn đầu sang cơ sở hạ tầng cần thiết để vận hành các khối lượng công việc tác tử (agentic workloads). Cổ phiếu Micron đã tăng khoảng gấp ba lần từ đầu năm đến nay và tăng gấp tám lần trong 12 tháng qua. SK Hynix, đối thủ Hàn Quốc, cũng đã vượt ngưỡng vốn hóa 1.000 tỷ USD chỉ sau một đêm.

Intel, sau khi bỏ lỡ đợt tăng giá AI ban đầu, đã tăng vọt hơn gấp sáu lần và đang giao dịch gần mức đỉnh mọi thời đại. Advanced Micro Devices, Qualcomm và Marvell Technology cũng đã đạt mức cao mới khi các nhà đầu tư mở rộng danh mục tiếp xúc với AI ra ngoài Nvidia, cổ phiếu của hãng này đã đạt đỉnh gần 225 USD vào tháng 5 trước khi hạ nhiệt xuống còn khoảng 212 USD.

JPMorgan cho biết "giao dịch suy thoái tiền tệ" (debasement trade) thời đại dịch vốn tập trung vào bitcoin và sau đó là vàng đang hạ nhiệt, với dòng vốn rút ra gần đây khỏi các quỹ ETF bitcoin và vàng cùng vị thế tương lai của các tổ chức giảm phản ánh sự thoái lui rộng rãi hơn khỏi các biện pháp phòng hộ vĩ mô. Ngân hàng này cho rằng các nhà đầu tư có thể đang đi trước một thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran.

Các chuẩn dầu thô đi xuống, với dầu West Texas Intermediate giao dịch gần 90 USD/thùng, giảm khoảng 4% so với mức đóng cửa gần 97 USD vào thứ Sáu. Bất chấp các cuộc không kích của Mỹ vào miền nam Iran hôm thứ Ba, các kênh ngoại giao vẫn được mở, với Tổng thống Donald Trump mô tả các cuộc đàm phán đang diễn ra là "tiến triển tốt đẹp."

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.