Ngân hàng trung ương tăng tốc hồi hương vàng khi 45% có kế hoạch nâng dự trữ

Một kỷ lục 45% ngân hàng trung ương có kế hoạch tăng nắm giữ vàng trong 12 tháng tới, trong khi 19% đã chuyển kho lưu trữ ra khỏi London và New York, theo khảo sát năm 2026 của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).

"Các ngân hàng trung ương đang đánh giá cao hơn bao giờ hết hiệu suất của vàng trong thời kỳ khủng hoảng và vai trò của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị," Shaokai Fan, người đứng đầu bộ phận ngân hàng trung ương toàn cầu tại WGC, cho biết trong một cuộc phỏng vấn.

Khảo sát với 76 ngân hàng trung ương — mức tham gia cao nhất trong lịch sử 9 năm của khảo sát — cho thấy 89% người được hỏi kỳ vọng dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong năm tới. Chín mươi phần trăm viện dẫn hiệu suất của vàng trong khủng hoảng là lý do để nắm giữ kim loại này, một mức cao kỷ lục, trong khi 84% chỉ ra vai trò của nó như một kho lưu trữ giá trị dài hạn và phòng ngừa lạm phát. Tỷ lệ người được hỏi lưu trữ vàng tại Ngân hàng Anh (BoE) giảm xuống 57% từ 64% một năm trước đó, và những người sử dụng Fed New York giảm xuống 14% từ 17%.

Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại địa chính trị ngày càng tăng và mong muốn kiểm soát trực tiếp dự trữ, ông Fan cho biết. Các ngân hàng trung ương đã tích lũy trung bình 1.000 tấn vàng mỗi năm trong bốn năm qua — gấp đôi tốc độ của thập kỷ trước — và vàng gần đây đã vượt qua Trái phiếu Kho bạc Mỹ để trở thành tài sản dự trữ lớn nhất thế giới, theo WGC.

Pháp đã thu về khoảng 11 tỷ euro bằng cách bán vàng tại Mỹ và mua lại các thỏi vàng tương đương ở châu Âu, tận dụng chênh lệch giá do thuế quan, Ngân hàng Pháp cho biết. Ngân hàng trung ương Ấn Độ đã cắt giảm nắm giữ vàng ở nước ngoài xuống còn 22% tổng dự trữ tính đến tháng 3/2026, giảm từ 55% vào tháng 3/2023, theo dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Áo, Hà Lan và Đức cũng đã hồi hương một phần vàng của họ trong những năm gần đây.

Tại Đức và Italy, áp lực chính trị để đưa vàng về nước đang gia tăng. Các nhà lập pháp ở cả hai nước đã kêu gọi xem xét lại các thỏa thuận lưu trữ, với lý do lo ngại về sự can thiệp chính trị của Mỹ sau khi Tổng thống Donald Trump chỉ trích công khai cựu Chủ tịch Fed Jerome Powell. "Trong môi trường hiện tại, nhiều ngân hàng trung ương có thể đặt câu hỏi liệu có cần thiết phải giữ một lượng lớn vàng tại Mỹ hay không," Ross Norman, giám đốc điều hành của Metals Daily, cho biết.

Bất chấp xu hướng hồi hương, London vẫn là trung tâm giao dịch vàng thống trị, với doanh thu hàng ngày vượt 200 tỷ USD vào tháng 5, theo Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London. Tổng nắm giữ vàng của Ngân hàng Anh đã tăng 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái tính đến tháng 5, phản ánh nhu cầu tiếp tục đối với dịch vụ lưu trữ của ngân hàng này ngay cả khi thị phần của nó trong số các ngân hàng trung ương đã giảm.

Singapore đang định vị để chiếm một phần trong hoạt động kinh doanh đang dịch chuyển này. Phó thủ tướng thành phố-bang này cho biết hôm thứ Hai rằng nước này sẽ triển khai hệ thống thanh toán bù trừ và dịch vụ lưu ký vàng phi tập trung (OTC) dành cho các ngân hàng trung ương trong năm nay. Hong Kong cũng đang cạnh tranh giành các hợp đồng lưu trữ vàng khi các ngân hàng trung ương đa dạng hóa địa điểm lưu trữ.

Bảy mươi bốn phần trăm người được hỏi trong khảo sát kỳ vọng tỷ trọng của đồng USD trong dự trữ toàn cầu sẽ giảm trong 5 năm tới, trong khi 84% kỳ vọng tỷ trọng của vàng sẽ tăng. Một nửa số ngân hàng trung ương có kế hoạch mua vàng mới cho biết họ sẽ tài trợ cho việc này thông qua các chương trình mua trong nước bằng nội tệ, trong khi 38% sẽ bán các tài sản dự trữ hiện có. Khảo sát tiếp theo của WGC dự kiến vào giữa năm 2027, cung cấp thước đo tiếp theo về việc liệu tốc độ tích lũy vàng có tiếp tục tăng tốc hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.