Key Takeaways
Cổ phiếu Chery Auto (09973.HK) đã giảm 4,62% sau khi hãng xe này báo cáo lợi nhuận ròng quý 1 năm 2026 giảm 10,3% so với cùng kỳ năm ngoái, chịu áp lực bởi sự chậm lại của thị trường nội địa Trung Quốc.
"Nhu cầu đối với các mẫu xe tiết kiệm nhiên liệu và xe năng lượng mới tăng lên, cùng với việc sắp ra mắt thương hiệu nước ngoài mới Lepas của công ty, CICC kỳ vọng hiệu suất xuất khẩu trong quý 2 năm 2026 sẽ duy trì đà tăng trưởng nhanh chóng", CICC cho biết trong một ghi chú nghiên cứu.
Lợi nhuận ròng của công ty là 4,17 tỷ CNY trên doanh thu 65,87 tỷ CNY, giảm 3,4% so với năm trước. Số lượng xe bàn giao giảm 3% xuống còn 566.000 chiếc. Tuy nhiên, lợi nhuận cốt lõi tăng 52% lên 3,4 tỷ CNY và biên lợi nhuận gộp cải thiện 3,6 điểm phần trăm lên 16%.
Kết quả này làm nổi bật sự phân kỳ ngày càng tăng giữa hoạt động kinh doanh quốc tế và nội địa của Chery. Doanh số bán hàng tại nước ngoài hiện chiếm 67% tổng số, tăng từ mức dưới 50% một năm trước, cung cấp một đệm quan trọng chống lại sự yếu kém trong nước và thúc đẩy khả năng sinh lời.
Việc cải thiện biên lợi nhuận là trọng tâm chính của các nhà phân tích, được cho là trực tiếp nhờ sự đóng góp cao hơn từ các thị trường nước ngoài có lợi nhuận cao hơn. Sự thay đổi này đã giúp bù đắp tác động của việc giảm lượng xe bàn giao và doanh thu.
Phản hồi lại kết quả này, BofA Securities đã hạ giá mục tiêu đối với cổ phiếu của Chery từ 40 HKD xuống 38 HKD, cắt giảm dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2026 đi 8%. CICC duy trì xếp hạng Khả quan (Outperform) và giá mục tiêu 40 HKD nhưng đã cắt giảm dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 đi 10% xuống còn 20,2 tỷ CNY.
Kết quả đặt trọng tâm lớn hơn vào các lần ra mắt sắp tới của các mẫu iCAR V27, QQ3 và Zhijie V9 để ổn định hoạt động kinh doanh trong nước. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi hướng dẫn doanh số bán hàng năm 2026 sửa đổi của công ty, mà Chery thông báo sẽ xem xét lại vào tháng 6.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
