Thỏa thuận 20 năm với Microsoft biến khí đốt tự nhiên của Chevron thành giao dịch AI

Chevron đã ký thỏa thuận mua bán điện kéo dài 20 năm với Microsoft để xây dựng một nhà máy điện khí đốt tự nhiên công suất 2,67 gigawatt tại Tây Texas, chuyển đổi khí đốt Permian giá rẻ thành nguồn điện chuyên dụng cho một trong những dự án trung tâm dữ liệu AI đồng vị trí lớn nhất tại Mỹ.

“AI đang định hình lại nền kinh tế toàn cầu và nguồn năng lượng dồi dào, giá cả phải chăng và đáng tin cậy là yếu tố thiết yếu để thúc đẩy sự chuyển đổi đó,” Jeff Gustavson, chủ tịch Chevron New Energies, cho biết.

Dự án có tên Kilby sẽ được phát triển bởi công ty con Energy Forge One của Chevron cùng với công ty đầu tư Engine No. 1. GE Vernova sẽ cung cấp phần lớn tuabin khí, trong khi Solar Turbines của Caterpillar cung cấp thêm công suất. Chevron dự kiến đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng vào cuối năm 2026, nhắm mục tiêu cung cấp điện lần đầu vào năm 2028 và hoàn thiện toàn bộ dự án trong giai đoạn đầu những năm 2030. Chi phí ước tính vào khoảng 7 tỷ USD, theo báo cáo của Bloomberg, với Chevron đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận ở mức teen (10-19%).

Thỏa thuận này đánh dấu bước chuyển chiến lược của Chevron, khi công ty sẽ tạo ra dòng tiền có thể dự báo trước, không phụ thuộc vào biến động giá dầu trong suốt hợp đồng 20 năm. Thỏa thuận cũng giúp Chevron khai thác nhu cầu điện bùng nổ từ trí tuệ nhân tạo, khi mức tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu tại Mỹ được dự báo sẽ tăng gấp đôi lên 77 gigawatt vào năm 2030, theo BloombergNEF.

Thiết kế đồng vị trí đồng nghĩa với việc nhà máy sẽ không kết nối với lưới điện Texas, qua mặt các hàng chờ kết nối đã làm trì hoãn hàng trăm dự án trung tâm dữ liệu cũng như phản ứng dữ dội từ người trả tiền điện đã thúc đẩy các đạo luật tạm dừng tại hơn một chục tiểu bang. Thay vào đó, cơ sở này sẽ cấp điện trực tiếp cho khu trung tâm dữ liệu của Microsoft trên cùng khu đất, sử dụng khí đốt từ sản lượng khai thác tại bồn địa Permian của Chevron. Sản lượng khí đốt tự nhiên tại Permian thường xuyên vượt quá công suất đường ống khu vực, làm giảm giá địa phương tại trung tâm Waha và buộc các nhà vận hành phải đốt bỏ lượng khí thừa. Dự án Kilby biến nguồn tài nguyên bị mắc kẹt đó thành lợi thế cạnh tranh về chi phí.

Đối với Microsoft, thỏa thuận này ưu tiên độ tin cậy hơn các mục tiêu khí hậu. Dự án Sáng kiến Môi trường ước tính việc xây dựng toàn bộ dự án có thể thải ra hơn 13 triệu tấn carbon dioxide, 3.200 tấn chất ô nhiễm không khí tiêu chuẩn và 278.000 pound chất ô nhiễm không khí nguy hại. Microsoft đã cam kết loại bỏ hoàn toàn lượng khí thải carbon vào năm 2030, một mục tiêu trở nên khó đạt được hơn khi nhà máy này đi vào hoạt động. Ngân sách chi tiêu vốn của công ty cho năm tài chính 2026 ở mức 190 tỷ USD, tăng 61% so với một năm trước đó, cho thấy quy mô cam kết cơ sở hạ tầng của hãng.

Mô hình Doanh thu Mới cho Big Oil

Bộ phận Năng lượng Mới của Chevron đã tìm kiếm các nguồn thu nhập không phụ thuộc vào biến động giá dầu thô. Một thỏa thuận mua bán điện với đối tác cố định kéo dài 20 năm với một trong những công ty công nghệ lớn nhất thế giới đã đạt được điều đó. Công ty ước tính dự án có thể tạo ra hơn 10 tỷ USD doanh thu thuế tiểu bang và địa phương, đồng thời hỗ trợ gần 2.000 việc làm.

Quan hệ đối tác với Engine No. 1, được thành lập vào đầu năm ngoái, nhằm triển khai tới 4 gigawatt các dự án, với tiềm năng mở rộng hơn nữa. Nếu Dự án Kilby hoàn thành đúng tiến độ, Chevron sẽ có một mô hình có thể nhân rộng để chuyển đổi khí đốt stranded tại Permian thành điện năng cho các khách hàng siêu quy mô — một khuôn mẫu mà các ông lớn dầu mỏ khác có thể noi theo.

Rủi ro về Tiến độ

Nguồn điện đầu tiên sẽ đến vào năm 2028, với việc xây dựng toàn bộ kéo dài đến đầu những năm 2030. Quyết định đầu tư cuối cùng vẫn chưa được đưa ra. Các tuabin khí khung lớn của GE Vernova có thời gian giao hàng kéo dài vài năm. Đối với các doanh nghiệp đang đánh giá năng lực Microsoft Azure, cơ sở này vẫn chưa tồn tại. Khoảng cách giữa công suất đã công bố và nguồn điện thực tế vẫn là ràng buộc chính đối với việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.